كيف تعمل Kresmion

الغرض من كل واجهة، وكيف تُحتسَب الأرقام على المستوى المفاهيمي، وأيّ اختصارات لوحة المفاتيح تجعل العمل أسرع. تُربَط الأقسام مباشرةً عبر المراسي (الروابط الداخلية).

1 · نظرة عامة على المنصّة

تجمع Kresmion البياناتِ التي يرجع إليها المتداولون المحترفون قبل تنفيذ صفقة، الإيداعات، والبيانات البديلة، وOSINT، والنظام الكلّي، والبيانات على السلسلة (on-chain)، وتضعها على شاشة واحدة بوحداتٍ متّسقة، ومؤشّرات حداثة، وعوامل تصفية تراعي قائمة المتابعة.

تُنظَّم لوحة التحكّم حول ستة أقسام رئيسية:

• Terminal (الطرفية)، الشاشة الرئيسية متعدّدة الأدوات. تخطيط قابل للتخصيص؛ كل أداة تُحدَّث على نحوٍ مستقلّ.
• Markets (الأسواق)، الأسهم، والاقتصاد الكلّي، والعملات المشفّرة، والفوركس، والسلع، والعقود الآجلة. يحمل كلّ منها نظرة عامة، وجدول أسواق، وموجِز إشارات مخصّصًا لتلك الفئة من الأصول.
• Intelligence (الاستخبارات)، موجِز OSINT، وخريطة الاستخبارات الفيزيائية، والإشارات المركّبة، والسرديات، وموجِز الاستخبارات (عرض عبر-المصادر مُجمَّع ومُصفّى)، وأسواق التنبّؤ (احتمالات عبر-المنصّات، وأبرز المتحرّكات، والتباعد، والمعايرة، وتدفّق المال الذكي)، إضافةً إلى موجِزات متخصّصة لإدارة الغذاء والدواء FDA، والأرباح، والكونغرس، وصفقات المطّلعين، والمستثمرين الناشطين، وجماعات الضغط، وبراءات الاختراع، وحوادث OSHA، وتقييمات التطبيقات، واتجاهات حركة الويب.
• Tools (الأدوات)، حاسبة المراكز، ومحلّل التراجع (Drawdown)، والقوة النسبية، والتدوير القطاعي، ونماذج المخاطر، وقوة العملات، ومنحنى العائد، والتصدير إلى Excel.
• Data (البيانات)، تدفّقات رأس المال (13F، COT، BIS، TIC)، وتصدير البيانات الخام، وأداة الفرز (Screener).
• Community (المجتمع)، اللوحة، وجهات الاتصال، والملفّات العامة.

يحتضن قسم Portfolio (المحفظة) الواجهات الشخصية، قائمة المتابعة، والمراكز، والخزنة Vault (مُتتبِّع الحيازات على السلسلة بأساس تكلفة FIFO + المراكز النشطة)، والمخاطر واختبارات الضغط، والتقارير.

2 · اختصارات لوحة المفاتيح

اضغط `?` (Shift + ?) في أيّ مكان في المنصّة لإظهار نافذة الاختصارات الحيّة. تعمل ضربات المفاتيح نفسها داخل النافذة.

تسلسلات المفتاحَين مثل `g t` لها نافذة مدّتها 1.5 ثانية، يُلغى المفتاح الثاني إن ضُغِط متأخّرًا أكثر من اللازم. على لوحة Terminal نفسها: يُقرِّب التمرير الرسمَ نحو المؤشّر، وسحب الرسم الفارغ يُحرِّك العرض، وسحب شريط عنوان اللوحة يُحرِّكها، وسحب زاويتها يُغيّر حجمها.

3 · دقّة الإشارات

تعرض صفحة `/signals/accuracy` معدّلات النجاح المتدحرجة لكلّ (نوع إشارة × اتجاه). "النجاح" هو تحرّك السعر في الاتجاه المتوقَّع عند الأفق المختار، السعر عند إطلاق الإشارة مقابل السعر بعد N يومًا تقويميًا (يوم واحد، 5 أيام، 30 يومًا).

تُحجَب المجموعات ذات عدد الإطلاقات القليل جدًّا للحفاظ على نزاهة التوزيع. الخلية الموسومة بـ `ins. hist` تعني أنّ نوع الإشارة ليس له أيّ إطلاقاتٍ قطعت ذلك الأفق الزمني بعد (وهو أمرٌ معتاد لأنواع الإشارات الجديدة)؛ وتُملأ مع تراكم الإطلاقات للنافذة الأمامية المطلوبة.

ملاحظة: لا تضمن دقّة الإشارات السابقة عوائد مستقبلية. لا يقول معدّل النجاح وحده شيئًا عن الحجم، فمعدّل نجاح 60% بأرباح ضئيلة وخسائر كبيرة أسوأ من معدّل نجاح 45% بالعكس. تعامل مع هذا المقياس كمُدخَل واحد، لا كتوصية.

4 · خطوط أنابيب OSINT

تأتي الاستخبارات مفتوحة المصدر من ثلاثة مسارات، وسائل التواصل الاجتماعي، ومنافذ الويب المنتقاة، وTelegram، تعمل على جداول مستقلّة. تُزال تكرارات الأحداث، ويُكتشَف لغتها، وتُترجَم (عند كونها بغير الإنجليزية) عند الاستيعاب. يُحفَظ النصّ الأصلي دائمًا؛ ويكشفه مفتاح "Show original" (إظهار الأصل) داخل السطر.

تجمع طبقةُ تجميعٍ الأحداثَ المترابطة التي تصل متقاربةً زمنيًا وتشترك في كيانات (منطقة، أصل، فاعل). تُلخَّص العناقيد التي تتجاوز عتبة الصلة بواسطة نموذج لغوي محلّي (LLM) إلى قراءةٍ من جملة واحدة بوسم اتجاه ومؤشّر إجماع. لا يخترع المُلخِّص أبدًا أحداثًا تتجاوز ما يحتويه العنقود؛ وتُسقَط مخرجات النموذج منخفضة الثقة أو المُشوَّهة ويُعاد المحاولة عند الدورة التالية.

تُسجَّل مصداقية المصدر على مقياس من 0 إلى 100 بناءً على السجلّ، والإسناد، والمعايير التحريرية. تحمل المصادر الأعلى تسجيلًا وزنًا أكبر في تجميع العناقيد؛ وتُستبعَد المصادر الواقعة دون الحدّ الأدنى للمصداقية في المنصّة استبعادًا كاملًا.

5 · الإشارات المركّبة

تُطلَق الإشارة المركّبة عندما تتقارب أنواعٌ متعدّدة من المصادر المستقلّة على المنطقة أو الأصل نفسه ضمن نافذةٍ متدحرجة قصيرة. مستقلّة تعني عائلاتِ مصادرٍ مختلفة: OSINT + التموضع + حركة السعر يُحتسَب ثلاث إشاراتٍ مستقلّة؛ بينما ثلاثة أحداث OSINT من الموضوع نفسه لا تُحتسَب كذلك.

تُشتقّ درجة القناعة (HIGH / MEDIUM / FORMING) من اتّساع أنواع المصادر وقوّة كلّ إشارةٍ مساهِمة. منطقُ القناعة الكامل + الحدود الدنيا للحجم التي تُصفّي الضوضاء غير منشورَين عمدًا، إذ تُضبَط مع تعلُّم المنصّة أيّ التركيبات أدّت إلى تحرّكاتٍ مستدامة.

6 · محرّك النظام الكلّي

يُنتِج محرّك النظام الكلّي درجةً يومية واحدة للإقبال على المخاطرة / النفور منها (risk-on / risk-off) تستند إليها واجهاتٌ أخرى لاستمداد السياق (عنوان الموجَز اليومي، وشارة شاشة الترحيب، ونوع إشارة تحوّل النظام، إلخ).

يدمج المحرّك سلّةً من الإشارات عبر-الأصول والكلّية: اتجاه مؤشّرات الأسهم + اتّساعها، وفروق الائتمان + هامش OAS لعالي العائد، وأسعار الفائدة وشكل منحنى العائد، واتجاه الدولار، والتقلّب (VIX، MOVE)، والسلع (الذهب، النفط)، ومُجمَّع صافي السيولة المشتقّ من ميزانية الاحتياطي الفيدرالي + الرصيد النقدي للخزانة. يُحوَّل كلّ مُدخَل إلى درجة معيارية (z-score) مقابل تاريخه المتأخّر (~عام واحد)، ويُقصّ لكبح القيم الشاذّة المتطرّفة، ثمّ يُدمَج بأوزانٍ ضُبِطت لاستقرار تتبُّع النظام لا لأجل ألفا الصفقة بالصفقة.

يُنعَّم المركّب الخام أُسّيًّا يومًا بعد يوم كي لا ينقلب النظام بناءً على إغلاقٍ شاذٍّ واحد. تُربَط الدرجة المُنعَّمة بإحدى خمس فئات، نفور شديد من المخاطرة، نفور من المخاطرة، محايد، إقبال على المخاطرة، إقبال شديد على المخاطرة، مع تخلُّفٍ متعمَّد (hysteresis) حول الحدود كيلا يتذبذب وسم النظام.

يُعيد المحرّك الحساب على دورةٍ نصف ساعية خلال ساعات السوق الأمريكية وعند نهاية اليوم؛ وإعادة الاشتقاق الكاملة منخفضة الكلفة، فالدرجة المعروضة على الصفحة هي درجة "اللحظة الراهنة"، لا لقطةً قديمة من منتصف الليل.

ملاحظة: تُضبَط الأوزان الدقيقة للعوامل + حدود الفئات داخليًا وغير منشورة. المنهجية الموصوفة هنا هي الشكل العام؛ أمّا التفاصيل العددية فهي جزءٌ ممّا يجعل قراءة Kresmion للنظام مميّزة.

7 · تتبُّع المؤسّسات 13F

لكلّ مُودِعٍ متتبَّع، يُقارَن كلّ مركزٍ مُبلَّغ عنه بمركز المُودِع نفسه في الربع السابق على رقم CIK نفسه (لا الرمز، فالرموز تتغيّر مع الإجراءات المؤسّسية، بخلاف أرقام CIK). تُصنَّف فروق المراكز إلى مجموعةٍ صغيرة من الفئات، NEW (جديد)، INCREASED (مُزاد)، REDUCED (مُخفَّض)، EXITED (مُغلَق بالكامل)، INSTITUTIONAL SURGE (اندفاع مؤسّسي)، INSTITUTIONAL EXIT (خروج مؤسّسي)، بناءً على تغيُّر عدد الأسهم وحجم المركز.

تُجمَّع الإيداعات متعدّدة الشركات التابعة (مُودِعٌ يُبلِّغ عن الحيازة نفسها عبر عدّة شركات تابعة لمدير الاستثمار) في سطرٍ واحد لكلّ CUSIP قبل التصنيف، حتى يُظهِر كبار المديرين مثل Berkshire مركزهم الإجمالي الفعلي بدلًا من آخر شركةٍ تابعة رآها المُحلّل فحسب.

تُبلَّغ القيم السوقية بالدولار الأمريكي الكامل؛ ويُبلِّغ مخطّط XML الحديث لـ SEC 13F-HR عن `<value>` بالدولار مباشرةً (تتعامل المنصّة مع المخطّط الحديث لما بعد 2022 فقط).

قواعد عرض النسبة المئوية ربعًا بعد ربع QoQ (المرحلة 110). كثيرًا ما تحتفظ صناديق الكمّ (Two Sigma، Point72، Renaissance) بحامِلات مراكز *بمقدار 1,000 سهم* على الأسماء عالية السيولة، مجرّد مذكّرة بأنّها "تُغطّي هذا الاسم". وعندما تُكبّر فعليًّا إلى 1-4 مليون سهم في الربع التالي، يُنتِج حساب `(current - prev) / prev * 100` الخام نِسبًا مثل +211,377% وهي صحيحة رياضيًّا لكنّها مُشوَّهة بصريًّا. تُطبِّق المنصّة عتبتَين:

• السابق < 100 سهم: يعرض العمود شارة `RESUMED` بدلًا من نسبة مئوية. فأساسٌ من 4 أسهم هو بقايا تقريب، لا مركزٌ حقيقي، والقسمة عليه تُنتِج رقمًا بلا معنى.
• السابق 100-1,000 سهم: النِّسب التي تتجاوز 1,000% تُعرَض كـ `>1000%` مع تصنيف `MAJOR_INCREASE` / `MAJOR_DECREASE`. ودون السقف، تُعرَض النسبة الحقيقية.
• السابق ≥ 1,000 سهم: تُعرَض النسبة الكاملة للتحرّكات المشروعة (مركز CVX لدى Point72: 9,100 → 103,800 = +1,041% يُعرَض كاملًا). وما يتجاوز ±5,000% على سابقٍ حقيقي يُعرَض سقفُ المعقولية (وهذا يعني غالبًا أنّ السابق كان هو نفسه حامِل مركز؛ وشارة الإشارة تتولّى الإيصال).

NEW_POSITION مقابل RESUMED. تعني `NEW_POSITION` أنّ المُودِع لم يُبلِّغ عن أيّ ربعٍ سابق لرقم CUSIP هذا إطلاقًا. وتعني `RESUMED` أنّ لديه سابقًا بمثابة حامِل مركز (<100 سهم) نعامله بوصفه دخولًا جديدًا فعليًّا. ويُعرَض كلاهما كشارة لا كنسبة مئوية.

8 · الخزنة Vault وأساس تكلفة FIFO

تستخدم المراكز على السلسلة في الخزنة Vault مطابقة الدفعات بنظام FIFO (الوارد أوّلًا، الصادر أوّلًا). تُنشئ كلّ معاملة `direction='in'` دفعةً بالقيمة الدولارية عند الاقتناء؛ وتستهلك `direction='out'` أقدمَ دفعةٍ أوّلًا. تُنشئ المبادلات تخارُجًا مقترنًا للرمز الصادر واقتناءً للرمز الوارد، كلاهما بالقيمة الدولارية وقت المبادلة. تُتجاهَل التحويلات الداخلية بين محافظ المستخدم نفسه.

تُغذّي الأرباح والخسائر المُحقَّقة من التخارُجات تقريرَ السنة الضريبية؛ بينما تُحرِّك الأرباح والخسائر غير المُحقَّقة على الدفعات المفتوحة المتبقّية لسان "المراكز النشطة". تأتي الأسعار من بيانات اللقطات المُحدَّثة على دورةٍ قصيرة. وإن لم يكن لرمزٍ لقطةُ سعرٍ حديثة، يُعرَض المركز بأساس التكلفة مع وسم "no mark" (لا تسعير)، ولا نستبدله أبدًا بسعرٍ مُخمَّن.

ملاحظة: هذا عرضٌ حسابي لبيانات بلوكتشين عامّة، لا استشارة ضريبية. راجع محاسبك للمعاملة الخاصّة بالولاية القضائية (طويل الأمد مقابل قصير الأمد، عمليات الغسل البيعي، التبادل المماثل، إلخ).

9 · ترددات التحديث

الإيقاع لكلّ واجهة. تتفاوت فترات الدورات الدقيقة قليلًا مع الحِمل وحدود معدّلات المصادر العُليا؛ هذا الجدول هو الهدف التصميمي.

يكشف مؤشّر `DataFreshness` على مستوى الصفحة في صفحات البيانات الطابعَ الزمني الفعلي لآخر تحديث، حتى يتبيّن المستخدمون متى انحرف خطّ أنابيبٍ عن إيقاعه المتوقَّع (أخضر < 1.5× الإيقاع، كهرماني < 3×، أحمر بعدها).

10 · إصدار السندات

تُسحَب إيداعات السندات من البحث النصّي الكامل في SEC EDGAR (EFTS) مقتصرًا على عائلة نشرات الاكتتاب 424B (424B2/3/4/5). ولكلّ إيداعٍ مرشَّح نُجري تحليلًا على مرحلتَين:

1. مرحلة المقتطف، يُرجِع EFTS مقتطفًا نصّيًّا صغيرًا حول العبارة المطابِقة. نُجري عامل تصفيةٍ بالكلمات المفتاحية لرفض عمليات سحب أرفف الأسهم / الصناديق التي تُشير عَرَضًا إلى "aggregate principal amount" (إجمالي المبلغ الأصلي) في النصّ النمطي لنشرة الاكتتاب الأساس. 2. مرحلة المستند، للإيداعات التي تتجاوز عامل تصفية الكلمات المفتاحية لكنّها تفتقر إلى حقولٍ مُهيكَلة في المقتطف، نجلب مستند نشرة الاكتتاب الأساسي (الحدّ ≈ 80KB، مع تحيُّزٍ نحو أسماء الملفّات المحتوية على `424b`) ونُعيد تشغيل المُستخرِجات على المتن الكامل. وتُطلِق اللغةُ السهمية المُهيمنة على المتن وسمَ "not bond" (ليس سندًا) فيُخفى السطر من العرض الموجَّه للمستخدم مع إبقائه في قاعدة البيانات لأغراض التدقيق.

ما نعرضه مقابل ما نُفصِح عنه، كثيرٌ من عمليات سحب الأرفف تُسعِّر مجموعةً جزئية فقط من ورقة الشروط داخل المقتطف. نعامل المبلغ الأصلي / المعدّل / الاستحقاق كحقولٍ مستقلّة: قد يُظهِر سطرٌ مبلغًا "مُفصَحًا عنه" دون معدّل، أو العكس. ويُظهِر الوضع الافتراضي "Disclosed terms only" (الشروط المُفصَح عنها فقط) الأسطرَ التي تتوفّر فيها الثلاثة جميعًا؛ ويمكن للمستخدمين المتمرّسين التبديل إلى مجموعة الأسطر الكاملة.

حلّ الرمز، كثيرًا ما تحمل أسماء العرض في EDGAR الرمزَ في ذيلٍ بين قوسين مثل `(NRUC)` أو `(BW, BWNB, BW-PA)`. نُحلِّل أوّل رمزٍ قصير؛ وعندما يكون الذيل غائبًا أو غير قياسي، نلجأ إلى مطابقة اسمٍ مُطبَّعة مقابل كون `companies` (العمود الفقري Russell 3000 من المرحلة 103).

أنواع الإشارات، تُطلَق ثلاث إشاراتٍ فئوية من عتباتٍ قائمة على قواعد: `LARGE_DEBT_ISSUANCE` (مبلغ أصلي ≥ مليار دولار)، و`ACQUISITION_FINANCING` (يُحلَّل استخدام العائدات كاستحواذ)، و`HIGH_RATE_ISSUANCE` (قسيمة ≥ 200 نقطة أساس فوق هامش ICE BofA US High Yield OAS الحالي). وتعرض بطاقة إحصاء HIGH RATE على الصفحة أعلى معدّلٍ مرصود في النافذة جنبًا إلى جنب مع العتبة النشطة.

11 · المستثمرون الناشطون

يكشف مُتتبِّع الناشطين إيداعات SEC من نوع Schedule 13D و13D/A، وهي نموذج الإفصاح الذي يجب على الحامل تقديمه عند تجاوزه ملكية 5% مع وجود نيّةٍ للتأثير. ويُستوعَب نموذج 13G (الملكية السلبية) لواجهاتٍ أخرى لكنّه مُخفًى عمدًا من هذه الصفحة: فبحُكم تعريفه، نموذج 13G غير ناشط.

التصنيف، يحصل كلّ 13D / 13D/A على تقييمٍ ثنائي العامل:

1. مسح الكلمات المفتاحية في البند 4، نجلب مستند الإيداع الأساسي، ونستخرج قسم "Item 4، Purpose of Transaction" (البند 4، الغرض من المعاملة) باستخدام كشفٍ صارم للحدود (البند 4 ← البند 5/6/7 التالي)، ونُجرِّد نصّ غلاف SGML + مرفقات المستندات الثبوتية، ثمّ نبحث عن كلمات النيّة الناشطة المفتاحية (التمثيل في مجلس الإدارة، البدائل الاستراتيجية، بيع الشركة، إطلاق القيمة، معركة التوكيلات، إلخ). وحين يتعذّر استخراج البند 4، نُرجِع "unclear" (غير واضح) بدلًا من التخمين، ولا نلجأ أبدًا إلى مسح المستند بالكامل. 2. استدلال المُودِع، يُصنَّف المُودِعون الأفراد (أشخاص مُسمَّون دون لاحقة كيان صندوق / LP / LLC) الذين تحمل بنود 4 لديهم مؤشّرات مدير/مسؤول تنفيذي/مجلس بوصفهم `insider` (مطّلع) لا `activist` (ناشط). فإيداعات المطّلعين هي 13D اعتيادية من مسؤولين تجاوزوا عتبة 5% عبر تعويض الأسهم، لا نشاطًا.

سلّم الثقة: `high` تعني ≥2 كلمتَين ناشطتَين متمايزتَين مع غياب مؤشّرات الاستثمار السلبي. و`medium` كلمةٌ مفتاحية واحدة. و`low` إشاراتٌ مختلطة (لغةٌ ناشطة وسلبية معًا). ولا تُصدِر سوى الأسطر عالية الثقة إشارات `ACTIVIST_STAKE` ضمن asset_signals النهائية.

تصنيف فئات المُودِعين، جدولٌ صغير منتقًى من صناديق الناشطين المعروفة مُفهرَس على رقم CIK في EDGAR. تحمل كلّ مدخلةٍ فئةً (الفئة 1 / 2 / 3) وحملاتٍ سابقة بارزة:

• الفئة 1، Elliott، Icahn، Pershing Square، Trian، Starboard، Third Point
• الفئة 2، Saba، Engaged Capital، Cevian، ValueAct، JANA
• الفئة 3، Politan، Ancora، إضافةً إلى مُودِعي 13D المؤسّسيين مثل GAMCO، OrbiMed، General Atlantic، Bulldog Investors

التصنيف هو قائمةٌ منتقاةٌ محدودة عمدًا، لا تُضاف صناديق جديدة إلّا بعد التحقّق من رقم CIK مقابل EDGAR. ويُعرَض المُودِعون غير الموجودين في الجدول باسمهم المجرّد دون شارة فئة.

تحفّظات التغطية، يفشل استخراج البند 4 في نحو 20% من تعديلات 13D/A لأنّها تُشير إلى 13D السابق عَرَضًا ("البند 4 مُعدَّل بموجبه لإضافة ما يلي...") دون إعادة ذكر عنوان القسم. ويُحلَّل حجم المركز (% من الفئة، إجمالي الأسهم) من البند 5 في جدول صفحة الغلاف عند وجوده؛ وتُغفِله بعض التعديلات القصيرة. نعرض نِسب التغطية على الصفحة حتى يحكم المستخدمون على المرصود مقابل المجهول.

12 · حاملو الخزانة الأجانب TIC

المصدر. تقرير الخزانة الأمريكية الشهري "كبار حاملي سندات الخزانة الأجانب" (home.treasury.gov/data/treasury-international-capital-tic-system). يسحب المُجمِّع `mfhhis01.txt`، ملف تاريخ السنة الجارية المتدحرج الذي تنشره الخزانة شهريًا بتأخُّرٍ نحو 6 أسابيع عن شهر التقرير. تُنشَر بيانات ديسمبر 2025 في منتصف فبراير 2026.

تصنيف الإشارات (المرحلة 111). يُمرَّر تغيُّر كلّ دولةٍ شهرًا بعد شهر عبر مُصنِّفٍ مُتدرّج يأخذ في الاعتبار كلًّا من الحجم والنسبة المئوية. والحدّان الأساسيان ثابتان قابلان للضبط من المُشغِّل في `services/treasury/tic_classifier.py`.

• MAJOR_ACCUMULATION / MAJOR_SELLOFF، abs(Δ$) ≥ 10 مليار دولار و abs(Δ%) ≥ 3%. يجب أن يتحقّق كلاهما. نادر؛ ولا يُطلَق إلّا عند تحوّلات تموضعٍ كبيرة بالمعنيَين المطلق والنسبي.
• ACCUMULATION / SELLOFF، abs(Δ$) ≥ 5 مليارات دولار أو abs(Δ%) ≥ 3%. يتحقّق بأيّ عتبةٍ وحدها. يلتقط التحرّكات الدولارية الكبيرة على كبار الحاملين (اليابان / المملكة المتحدة / الصين) والتحرّكات النسبية الكبيرة على الحاملين متوسّطي الحجم (هولندا، إسبانيا، ألمانيا).
• لا إشارة، كلاهما دون العتبات القياسية. ويظهر السطر مع ذلك في الجدول بتنسيقٍ خافت كي يتمكّن المستخدم من مسح الصورة الكاملة.

سبب التغيير. كانت قاعدة ما قبل المرحلة 111 تأخذ في الاعتبار الحجم الدولاري المطلق فقط مع قائمة سماحٍ مُضمَّنة من 20 دولة. فجعل ذلك هولندا -9.6 مليار دولار / -12.06% تُفوِّت لأنّ تغيُّر الدولار قصُر 0.4 مليار دولار عن الحدّ، بينما تُطلَق اليابان -17.2 مليار دولار / -1.43% لأنّ تغيُّر الدولار تجاوز 10 مليارات رغم أنّ التحرّك النسبي كان صغيرًا. وفوّتت إسبانيا -8.7 مليار دولار / -10.57% تمامًا لأنّ إسبانيا لم تكن في قائمة السماح. ويمنح التدرُّج على كلا العاملَين معاملةً متّسقة.

العرض. تُعرَض التحرّكات الكبرى بخطٍّ عريض ولونٍ كامل التشبُّع. وتُعرَض التحرّكات المعتدلة (المُؤشَّرة) بوزنٍ متوسّط ولونٍ كامل. وتُعرَض التحرّكات دون العتبة بشكلٍ خافت كي تلتقط العين أوّلًا تحوّلات التموضع القابلة للتنفيذ. وتنقسم الصفحة بصريًّا إلى *أكبر 20 حاملًا* (قائمة الخزانة المنتقاة) و*دولٍ مُبلِّغة أخرى* أسفلها؛ وتشترك المجموعتان في عتبات Δ نفسها.

التفسير. يكون البيع المستمرّ من حاملٍ كبير عادةً إشارةً على فرق أسعار الفائدة، أو تدخّلٍ في الصرف الأجنبي، أو إعادة موازنةٍ لصناديق الثروة السيادية. والتحرّكات أُحادية الشهر ضوضاء، ابحث عن اتجاهاتٍ من 2-3 أشهر، وأحِل المرجع إلى عملة الدولة، وموقف سياسة بنكها المركزي، وميزانها التجاري.

13 · نظام الارتباط عبر-الأصول

يكشف مُتتبِّع نظام الارتباط (`/tools/correlation-regime`) الأزواجَ التي انفكّ ارتباطها قصير الأمد عن خطّ أساسها لاثني عشر شهرًا. تُظهِر مصفوفة ارتباطٍ الحالةَ الراهنة؛ بينما تُظهِر هذه الصفحة متى *تغيّرت* الحالة.

الكون. 45 أداة عبر فئات الأصول، الأسهم (SPY، QQQ، IWM، صناديق ETF القطاعية، المؤشّرات)، والسندات (TLT، IEF، HYG، LQD)، والسلع (GLD، SLV، USO، UNG)، والفوركس (DXY)، والتقلّب (VIX)، و22 عملة مشفّرة رئيسية. أي 990 تركيبة زوجية.

الرياضيات. لكلّ زوجٍ في كلّ تاريخ لقطة: يمنح معامل بيرسون المتدحرج لـ 30 يومًا على العوائد البسيطة اليومية الارتباطَ *الحالي*؛ ويمنح المتوسّط المتأخّر لـ 252 يوم تداول من السلسلة المتدحرجة نفسها *خطّ الأساس*. وتتولّى محاذاة التواريخ لكلّ زوجٍ تباينَ عطلة نهاية الأسبوع بين العملات المشفّرة والأسهم، تُحتسَب العوائد على التواريخ الصالحة لكلّ رمز، ثمّ تُربَط داخليًّا لكلّ زوجٍ قبل الارتباط المتدحرج.

تعريف الكسر. يكون الزوج في كسر نظامٍ عندما `|delta| > 0.40` و أحدُ ما يلي: انقلاب الإشارة (انعكس اتجاه العلاقة)، أو تضاعُف الحجم (|current| ≥ 2·|baseline|)، أو انخفاض الحجم إلى النصف (|current| ≤ |baseline|/2). ضُبِط عند 0.40 لأنّ التوزيع الطبيعي لـ |delta| عبر 990 زوجًا يضع نحو 5-10% فوق 0.40 في يومٍ نموذجي، وهو ما يكفي لكشف إشارةٍ حقيقية دون وسم الكون بأسره.

النظائر. تُظهِر كلّ بطاقة تفصيلٍ لكلّ زوجٍ مخطّط 252 يومًا المتأخّر للارتباط الحالي مقابل خطّ الأساس، إضافةً إلى ما يصل إلى 3 كسورٍ تاريخية نظيرة للزوج نفسه، الاتجاه نفسه (Δ بالإشارة نفسها)، والحجم ضمن ±0.20 من الحالي. مُملَّأٌ بأثرٍ رجعي لثلاث سنوات (2022←) كي يكون لأرشيف النظائر عُمقٌ منذ اليوم الأوّل.

14 · منحنيات العائد السيادية

يتتبّع مُتتبِّع منحنى العائد السيادي (`/tools/yield-curves`) فرق العائد بين سنتَين و10 سنوات لكبرى الدول السيادية، إذ يكون توقيت إلغاء الانعكاس هو المؤشّر الفعلي السابق للركود (3-12 شهرًا تاريخيًّا، لا الانعكاس نفسه).

الكون (الإصدار 1). الولايات المتحدة (FRED `DGS2` + `DGS10`، يوميًا، تاريخ يعود إلى 1976) ومُجمَّع منطقة اليورو (مستودع البيانات الإحصائية للبنك المركزي الأوروبي، منحنى مُصنَّف AAA متغيّر التركيبة، يوميًا، تاريخ يعود إلى 2004). أمّا دول منطقة اليورو إفراديًّا (ألمانيا، فرنسا، إيطاليا) إضافةً إلى المملكة المتحدة / اليابان / كندا / أستراليا، فمؤجَّلة إلى المرحلة 123.x، إذ يتطلّب كلٌّ منها استيعابًا منفصلًا لكلّ بنكٍ مركزي، وهو ما يخالف نطاق الإصدار 1 "الواجهات البرمجية المجانية النظيفة فقط".

فهرس الحلقات. تكشف الصفحة كلّ حلقة انعكاسٍ تاريخية (تاريخ البداية، تاريخ النهاية أو "مستمرّة"، المدّة بالأيام، أعمق فرقٍ بُلِغ). فللولايات المتحدة 44 حلقةً متمايزة عبر 50 عامًا، منها الانعكاس الشهير 2022-07-06 ← 2024-08-26 (783 يومًا). وتُحتسَب الأيام منذ بداية الانعكاس والأيام منذ إلغاء الانعكاس عند القراءة من تغيُّرات الحالة التاريخية.

التفسير. يُشير انعكاس المنحنى (سنتان > 10 سنوات) إلى سياسةٍ نقدية مُشدَّدة نسبةً إلى توقّعات النموّ طويل الأمد. وتاريخيًّا سُبِق كلّ ركودٍ أمريكي منذ 1976 بانعكاسٍ *يتبعه إعادة انحدار*، فإلغاء الانعكاس هو المؤشّر السابق المباشر للركود، لا الانعكاس نفسه.

15 · الاحتمال الضمني محايد المخاطر

تُفكِّك لوحة الاحتمال الضمني محايد المخاطر (`/tools/options-implied-probability`) سلاسلَ الخيارات الحيّة إلى توزيع الاحتمالات الذي يُسعِّره السوق حاليًّا للأصل الأساس عند كلّ تاريخ استحقاق، عبر متطابقة Breeden-Litzenberger:

`f(K) = e^(rT) · ∂²C/∂K²`

حيث `C(K)` سعر خيار الشراء بدلالة سعر التنفيذ، و`T` الزمن حتى الاستحقاق، و`r` المعدّل الخالي من المخاطر (معدّل أذونات الخزانة لثلاثة أشهر FRED DGS3MO)، و`f(K)` كثافة الاحتمال محايدة المخاطر عند سعر التنفيذ K.

الكون. 13 رمزًا: SPY، QQQ، IWM (صناديق ETF رئيسية للمؤشّرات) + AAPL، MSFT، NVDA، GOOGL، AMZN، META (تقنية عملاقة) + TSLA، AMD، NFLX، BABA (أسماء فردية عالية الحجم). لقطةٌ يومية الساعة 21:00 UTC (بعد إغلاق بورصة نيويورك)؛ ويُغطّي كلّ رمزٍ جميع تواريخ الاستحقاق المُدرَجة.

الرياضيات (الإصدار 0). شريحة تنعيمٍ رباعية الدرجة (`scipy.interpolate.UnivariateSpline`، k=4) مُلائَمة عبر أسعار منتصف خيارات الشراء، مُصفّاة إلى أسعار التنفيذ حيث bid > 0، ask > 0، و(ask−bid)/mid < 30%. المشتقّة الثانية العددية على شبكة من 200 نقطة، مضروبةً في e^(rT)، مع قصّ السوالب إلى صفر. التحقّق: يجب أن يقع التكامل ما قبل القصّ ضمن [0.30, 3.0]، والابتعاد الكبير عن هذا النطاق يدلّ على بياناتٍ أوسخ من أن تصلح لـ Breeden-Litzenberger. ويستخدم الاحتمال التراكمي المعروض الكثافةَ ما بعد القصّ والمُطبَّعة.

ملاحظة: تعرض الصفحة احتمالاتٍ *محايدة المخاطر*، لا واقعية. فهي تُدمِج علاوة المخاطرة التي يطلبها المستثمرون وتُسعِّر مخاطر الذيل بصورةٍ مُفرِطة بنيويًّا مقارنةً بالترددات التاريخية. وهي ليست تنبّؤات. ونهج شريحة التنعيم هو أيضًا إصدار 0؛ وستستبدله المرحلة 124.1 بملاءمة SVI بارامترية لابتسامة التقلّب الضمني، وهي أكثر متانةً على السلاسل المُشوَّشة. وتُصفّى تواريخ الاستحقاق التي يقلّ عددها عن 7 أيام DTE (شكل max(S-K,0) يمنح ذروة دلتا في المشتقّة الثانية يتعذّر على شريحة التنعيم استرجاعها).

16 · عناقيد Form 4 للمطّلعين

يكشف كاشف عناقيد Form 4 للمطّلعين (`/tools/insider-clusters`) الحالاتِ التي يتداول فيها عدّة مسؤولين تنفيذيين في الاتجاه نفسه ضمن نافذةٍ ضيّقة. فشراء مسؤولٍ تنفيذي واحد بمبلغ 50 ألف دولار ضوضاء؛ لكنّ شراء ثلاثة مسؤولين تنفيذيين خلال 30 يومًا إشارة.

تعريف العنقود. الرمز نفسه + الاتجاه نفسه (شراء أو بيع) + ثلاثة مطّلعين متمايزين على الأقلّ + كلّهم ضمن نافذةٍ متدحرجة مدّتها 30 يومًا. صفقات السوق المفتوح فقط؛ وتُصفّى عمليات تنفيذ الخيارات، والهبات، والمِنح، والصفقات المجدولة بموجب القاعدة 10b5-1 عبر بوّابة رموز معاملات Form 4 الموجودة في خطّ أنابيب الاستيعاب.

درجة القوّة. `log10(value$/1000) × 5 + insider_count × 3 + (CEO/CFO involved ? 15 : 0) − days_since_last × 0.5`. تعكس مكافأة الرئيس التنفيذي/المدير المالي الوزنَ غير المتماثل للمعلومات لدى المسؤولين الأقرب إلى المعلومات المادّية غير العامّة؛ بينما تُضمحِل عقوبة الحداثة العناقيدَ القديمة كي يتفوّق نشاط اليوم على نشاط الأسبوع الماضي. ويُتتبَّع ضبط الأوزان بوصفه المرحلة 125.1.

النظائر التاريخية. يُظهِر لوح تفاصيل كلّ عنقودٍ ما يصل إلى 3 عناقيد سابقة بقوّةٍ مماثلة للزوج (الرمز، الاتجاه) نفسه، "في آخر مرّةٍ رأينا فيها 6 مطّلعين يشترون بهذا النطاق، حدث كذا". ويتراكم أرشيف النظائر من دورة الكشف اليومية فصاعدًا.

ملاحظة: تفوّقت عناقيد شراء المطّلعين تاريخيًّا على السوق العريض على أفق 6-12 شهرًا؛ بينما عناقيد بيع المطّلعين أكثر ضوضاءً (الضرائب، خطط القاعدة 10b5-1، التنويع المجدول، تبدو جميعها بيعًا في المُجمَل). اقرأ عمود دور كلّ مطّلعٍ في لوح التفاصيل قبل استخلاص الاستنتاجات.

17 · شذوذات تداول الكونغرس

يكشف كاشف شذوذات تداول الكونغرس (`/tools/congressional-anomalies`) نوعَين من الشذوذ من إفصاحات صفقات قانون STOCK لمجلسَي الشيوخ والنواب الأمريكيَّين.

القيم الشاذّة. صفقة عضوٍ يبلغ حجمها الدولاري المُقدَّر ثلاثة أضعاف حجم صفقته التاريخي الوسيط على الأقلّ. يحتاج الأعضاء إلى 12 صفقةً مُفصَحًا عنها على الأقلّ لتأسيس خطّ أساس، فعددٌ أقلّ من الصفقات يُنتِج وسمًا للقيم الشاذّة بلا معنى إحصائي. ويُنظَر في آخر 60 يومًا حتى تبقى الواجهة حديثة.

العناقيد متعدّدة الأعضاء. ثلاثة أعضاء متمايزين على الأقلّ يتداولون الرمز نفسه في الاتجاه نفسه ضمن نافذةٍ متدحرجة مدّتها 30 يومًا. بنيةٌ مطابقة لعناقيد المطّلعين أعلاه لكن مُطبَّقة على كون مجلسَي الشيوخ والنواب.

تقدير المبلغ. يُفصِح قانون STOCK عن شرائح (مثل "$1,001 - $15,000"، "$50,001 - $100,000")، لا أرقامًا دقيقة. وتُحلَّل كلّ شريحةٍ إلى نقطة منتصفها لمقارنة الحجم. وتلجأ الشريحة العُليا المفتوحة ("$5,000,001 +") إلى قيمتها الدنيا، وهو ما يُقلّل من تقدير الصفقات الضخمة، وستستخدم المرحلة 126.1 المبالغ الدولارية الفعلية المُودَعة لدى SEC حيثما توفّرت.

الحياد السياسي. لا تقسيم حسب الحزب في الكشف أو العرض. عمود الحزب موجود في بيانات المصدر ويُتجاهَل عمدًا.

ملاحظة: لا يعني الإفصاح بموجب قانون STOCK وقواعد SEC أيّ مخالفة. فالأعضاء مُلزَمون بإيداع هذه الصفقات علنًا؛ وكثيرٌ منها حساباتٌ يديرها الزوج، أو صناديق عمياء، أو قراراتُ محافظ مُفوَّضة. اقرأ الإيداع المصدري قبل استخلاص استنتاجاتٍ عن عضوٍ بعينه.

18 · أثر الأحداث الكلّية

تُجمِّع صفحة أثر الأحداث الكلّية (`/tools/macro-event-impact`) كيف تفاعلت الأدوات الكلّية الرئيسية تاريخيًّا في الأيام التالية لكلّ نوعٍ من قرارات الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة.

كشف الأحداث. تُشتقّ تواريخ إجراءات الاحتياطي الفيدرالي من تغيُّرات FRED `DFEDTARU` (الحدّ الأعلى لهدف الأموال الفيدرالية اليومي). أيّ يومٍ تتحرّك فيه القيمة عن يوم التداول السابق هو إجراء؛ و`magnitude_bps = (change × 100)`. ويُصنَّف إلى Cut 50bps+ (خفض 50 نقطة أساس فأكثر)، وCut 25bps (خفض 25 نقطة أساس)، وHike 25bps (رفع 25 نقطة أساس)، وHike 50bps+ (رفع 50 نقطة أساس فأكثر). ولا تُولِّد أيّام "التثبيت" أسطر أحداث (المعدّل دون تغيير)، إذ يتطلّب تمييز التثبيت الحَمائمي عن المتشدّد تحليلَ محاضر الاجتماعات، وهو خارج النطاق.

كون الأصول. SPY، QQQ، TLT، IEF، GLD، DXY، VIX، الأدوات الكلّية الرئيسية. ويُحتسَب عائد كلّ أصلٍ عند آفاق يوم واحد، و5 أيام، و30 يومًا، و90 يومًا من تاريخ أسعار إغلاق Kresmion مع ملء أمامي يصل إلى 5 أيام لعطلات السوق.

التجميع. لكلّ (نوع حدث، أصل، أفق)، تُظهِر الصفحة: n الحالات التاريخية؛ والعائد الوسيط؛ والربيع الأوّل Q1 والربيع الثالث Q3 (المدى بين الربيعَين)؛ والحدّ الأدنى والحدّ الأقصى؛ وأعداد النتائج الإيجابية مقابل السلبية. وتُجعَل أحجام العيّنات مرئيةً عمدًا، فكثيرٌ من أنواع الأحداث لها n < 10 في نافذة تاريخ الإغلاق الحالية البالغة 3 سنوات.

ملاحظة: هذه إحصاءاتٌ تاريخية، لا تنبّؤات. تعكس تفاعلات الأصول مع قرارات الاحتياطي الفيدرالي السابقة سياقَ تلك الدورة الكلّي بعينه. والقدرة على التنبّؤ خارج العيّنة ضعيفة. وأحجام العيّنات في النافذة الحالية ظرفية (n=3-14)؛ وستمدّد المرحلة 127.1 تاريخ الأصول إلى عام 2000 عبر ملءٍ بأثرٍ رجعي من yfinance، موسّعةً n إلى نطاق 40-60. أمّا أحداث NFP / CPI / ECB / BoE / BoJ فمؤجَّلة إلى المراحل 127.2-127.5 لأنّ التصنيف السليم للمفاجأة يتطلّب بيانات توقّعات (استطلاعات Bloomberg / BLS قبل الإصدار) لم تُستوعَب بعد.

19 · أسواق التنبّؤ

تتتبّع Kresmion منصّتَي Polymarket وKalshi بوصفهما طبقة مراقبةٍ للقراءة فقط: ما الاحتمال الذي يمنحه الجمهور لأحداث العالم الواقعي، وكيف يتحرّك ذلك الاحتمال، وكيف يبدو تدفّق الأوامر خلف التحرّك. لا يوجد أيّ تكامل تداول؛ وكلّ رقمٍ هو ملاحظةٌ لبيانات منصّةٍ عامّة.

التغطية والحداثة. يتزامن أعلى دفتر Polymarket بحسب الحجم كلّ 30 دقيقة؛ ويلتقط مسحٌ كامل للكتالوج كلّ 6 ساعات الذيلَ الطويل، ويكشف الأسواق المُسوّاة، ويشطب المدخلات التي أزالتها المنصّة. وتُعاد وسم فئات السوق على دفعاتٍ دورية كي تبقى عوامل تصفية الفئات صالحةً مع تغيُّر الكتالوج.

الإجماع عبر-المنصّات. حيث يُتداوَل السؤال الواقعي نفسه على المنصّتَين، يُطابَق الاحتمالان ويُدمَجان في صفّ إجماعٍ واحد. ولا تُمزَج الأسواق الشقيقة من المنصّة نفسها ببعضها أبدًا، وتُستبعَد الأسواق الرياضية، ويحتفظ كلّ صفٍّ بخطّ أساسٍ مدّته 24 ساعة كي تُقاس التحوّلات مقابل مرجعٍ ثابت. ويُعرَض التباعد بين المنصّتَين على سؤالٍ مُطابَق في ماسحه الخاصّ مع سياق السيولة اللازم للحكم على مدى دلالة الفجوة.

عُدّة المتداول. يُرتِّب Market Movers أكبرَ عمليات إعادة التسعير خلال 24 ساعة و7 أيام فوق حدٍّ أدنى للحجم. ويجمع تقويم التسوية (Resolution Calendar) الأسواقَ بحسب تاريخ التسوية المُجدوَل. وتُقيّم معايرة الجمهور (Crowd Calibration) مدى جودة تنبّؤ احتمالات المنصّات بالنتائج على الأسواق المُسوّاة (درجة Brier إضافةً إلى فئات موثوقية، مقيسةً قبل التسوية بنحو سبعة أيام). وتعرض صفحات تفاصيل السوق عمق دفتر الأوامر الحيّ مع الانزلاق (slippage) المُقدَّر لأحجام الأوامر القياسية، مُجلَبةً عند الطلب بذاكرةٍ مؤقّتة قصيرة.

تدفّق المحافظ وعلامات التدفّق الخوارزمي. لأكثر الأسواق نشاطًا، تُستوعَب الصفقات العامّة لكلّ سوق ومراكز الحائزين على إيقاع 30 دقيقة. وتُجمِّع لوحاتُ صدارة المحافظ ذلك التدفّق حسب العنوان. وفوق ذلك، تُعلِّم الكواشفُ أنماطَ التنفيذ الظاهرة في الشريط العامّ: مقاطع شبيهة بـ TWAP (إيقاع منتظم، حجمٌ شبه ثابت)، والامتصاص (حجمٌ كبير ساكن يمتصّ تدفّقًا أُحادي الجانب دون تحرّك السعر)، وبُنى سلّم أوامر الشراء. تصف هذه العلامات بنية تدفّق الأوامر؛ وهي ليست توصياتٍ ولا تحمل أيّ ادّعاءٍ اتجاهي.

تُطلِق تحوّلات الاحتمال البالغة 15 نقطة مئوية على الأقلّ خلال 24 ساعة حدثًا في موجِز الاستخبارات. وتقتبس الموجزات المنشورة احتمالات المنصّات من الواجهات البرمجية الحيّة مع طابعٍ زمني للجلب، لا من لقطةٍ مخزّنة أبدًا.

احتمالات أسواق التنبّؤ هي تقديراتُ جمهورٍ في ظلّ حوافز وسيولةٍ خاصّة بكلّ منصّة. وهي ليست تنبّؤاتٍ من Kresmion وليست استشارةً مالية.

20 · التقارير

يُصيِّر مُولِّد التقارير (الأدوات) تقارير PDF على جانب الخادم من الجداول نفسها التي تقرؤها لوحة التحكّم. تُحتسَب الأرقام على نحوٍ حتمي؛ وحين يُتاح سردٌ اختياري بالذكاء الاصطناعي، يُفصَل بوضوحٍ عن الأرقام. والتوليد محدودٌ بخمسة تقارير لكلّ مستخدمٍ يوميًّا.

• مخاطر المحفظة، التقلّب، ومصفوفة الارتباط، وملمح التراجع (drawdown)، وValue at Risk التاريخي عند 95% و99% (المئين الخسائري للعوائد اليومية للسلّة على مدى فترة الرجوع المختارة). ويمكن للسلّة أن تكون حيازات خزنتك (بعد عامل تصفية الرموز المُعترَف بها الذي يُخفي أيضًا الإسقاطات الجوّية المزعجة في واجهة الخزنة)، أو قائمة متابعتك (متساوية الوزن)، أو قائمة رموزٍ مخصّصة بأوزانٍ اختيارية لكلّ رمز.
• تحليل معمّق لأصل، ملفٌّ لرمزٍ واحد يشمل حركة السعر، والإشارات، والتموضع المؤسّسي، وصفقات المطّلعين، وOSINT، وأسواق التنبّؤ ذات الصلة.
• موجَز النظام الكلّي، درجة النظام الحالية، وتفصيل العوامل، وتطرّفات COT، واحتمالات فائدة الاحتياطي الفيدرالي من أسواق التنبّؤ.
• تموضع COT، كلّ سوق عقودٍ آجلة لدى CFTC متتبَّع، مُرتَّبًا حسب درجة z على 52 أسبوعًا.
• موجَز تدفّقات رأس المال، أكبر زيادات الصناديق وتخفيضاتها وخروجها ومراكزها الجديدة في أحدث ربع 13F، مُرتَّبةً حسب التغيُّر الدولاري.
• الموجَز الصباحي لقائمة المتابعة، ملخّص إشارةٍ واحد لكلّ أصلٍ في قائمة المتابعة مع تحرّكات الأسعار الحيّة، والتنبيهات الأخيرة، وأسواق التنبّؤ ذات الصلة، والنظام الكلّي.
• البنية الدقيقة لأسواق التنبّؤ، التباعد عبر-المنصّات، وأكبر عمليات إعادة التسعير، وعلامات التدفّق الخوارزمي، ومعايرة الجمهور، وتدفّقات المحافظ في مستندٍ واحد.

تُولَّد التقارير على مستوى السوق كامِلًا (الموجَز الكلّي، وCOT، والتحليلات المعمّقة، وتدفّقات رأس المال، والبنية الدقيقة لأسواق التنبّؤ PM) مرّةً واحدة في اليوم بتوقيت UTC وتُشارَك بين المستخدمين؛ أمّا التقارير المخصّصة (مخاطر المحفظة، وموجَز قائمة المتابعة، وكشوف الخزنة) فتُعاد توليدها لكلّ مستخدمٍ ولا تُخزَّن مؤقّتًا أبدًا. ويمكن أيضًا إرسال التقارير بالبريد الإلكتروني وفق جدول (يوميًّا أو أسبوعيًّا أو شهريًّا، بمرفق PDF، حتى خمسة جداول نشطة لكلّ مستخدم).

21 · تحليلات العقود الآجلة والسلع

يغطّي قسم العقود الآجلة 20 سوق تسليم عبر الطاقة والمعادن والزراعة والأدوات المالية. يأتي سِجلّ التسويات اليومية من العقود المستمرّة للشهر القريب ويمتدّ نحو عشر سنوات إلى الوراء؛ وكلّ رقم أدناه يُحسَب حتميًا من ذلك السِّجلّ المخزَّن، وهو وصفٌ لما فعلته الأسعار والتموضع، لا توقّعٌ ولا إشارة تداول.

• الموسمية: تُقاس العوائد الشهرية من إغلاق نهاية الشهر إلى إغلاق نهاية الشهر، ثمّ تُجمَّع لكلّ شهر تقويمي عبر جميع السنوات المتاحة في متوسّط عائد ونسبة الأشهر التي أُغلِقت موجبة. تحتاج الخلية إلى ثلاث سنوات من الملاحظات على الأقلّ قبل أن تعرض قيمة.
• التقلّب المُحقَّق: RV20 وRV60 هما الانحراف المعياري للعيّنة للعوائد اللوغاريتمية اليومية على 20 و60 جلسة، ويُحوَّلان إلى أساس سنوي بالجذر التربيعي للعدد 252. يرتّب المئين المئوي لـ RV20 القراءة الحالية ضمن قيم العام المنصرم المتحرّكة؛ ويُوسَم السوق بأنّه منضغط عندما يكون ذلك المئين عند 10 أو أدنى منه. أمّا ATR14 فهو متوسّط المدى الحقيقي على 14 جلسة، مُبيَّنًا كنسبة من آخر إغلاق.
• التموضع المضاربي: تقارير CFTC Commitments of Traders الأسبوعية (legacy combined) لـ 13 سوقًا. إلى جانب z-score لـ 52 أسبوعًا، يضع COT Index المركز الصافي غير التجاري الحالي على مقياس من 0 إلى 100 ضمن نطاقه للسنوات الثلاث الأخيرة، ويُظهِر التغيُّر الأسبوعي أحدث إعادة تموضع.
• مراقب المنحنى: لخام WTI والغاز الطبيعي والذهب والذرة، تسجّل لقطة يومية تسويات نحو شهور التسليم الثمانية التالية تقريبًا. يُوسَم المنحنى بأنّه contango عندما يُسوّى الشهر الثاني أعلى من الشهر القريب بأكثر من 0.25%، وbackwardation عندما يكون أدنى بأكثر من 0.25%، ومسطّحًا داخل ذلك النطاق. عائد التدوير السنوي هو (الشهر القريب مقسومًا على التالي) مرفوعًا إلى القوّة (12 مقسومًا على عدد الأشهر بينهما)، ناقص واحد.
• المخزونات: سلاسل EIA الأسبوعية لمخزونات النفط الخام باستثناء SPR، والبنزين، والمُقطّرات، وتخزين الغاز الطبيعي في الولايات الـ48 المتجاورة، كلٌّ منها مُبيَّنٌ مقابل متوسّط الأسبوع التقويمي نفسه عبر السنوات الخمس السابقة.

تعتمد ثلاثة أنواع إشارات حتمية على هذه البيانات: انقلاب في التموضع (عبور المركز الصافي غير التجاري للصفر)، وعلامة انضغاط التقلّب (RV20 عند المئين الخامس لعامه المنصرم أو أدنى منه)، وتغيُّر حالة المنحنى (انتقال وسم contango أو مسطّح أو backwardation بين اللقطات). الأدوات المجانية على /tools/futures-seasonality و/tools/futures-volatility و/tools/futures-curve و/tools/cot-positioning تنشر الحسابات نفسها.

22 · مصادر البيانات

• SEC EDGAR، إيداعات 13F-HR، وصفقات المطّلعين Form 4، و10-K/10-Q/8-K، وخريطة رموز الشركات العامّة.
• FRED والخزانة الأمريكية، المؤشّرات الكلّية (CPI، البطالة، منحنيات العائد، ميزانية الاحتياطي الفيدرالي، الحساب العامّ للخزانة) التي تُغذّي محرّك النظام الكلّي.
• CoinGecko، أسعار العملات المشفّرة الفورية والقيم السوقية.
• Binance API، بيانات المشتقّات (معدّلات التمويل، العقود المفتوحة، نِسب الشراء/البيع).
• CFTC، تقارير COT (التزامات المتداولين) لاستخراج تطرّفات التموضع.
• EIA، سلاسل مخزونات النفط والغاز الطبيعي الأمريكية الأسبوعية.
• Yahoo Finance، سِجلّ تسويات العقود الآجلة (العقود المستمرّة للشهر القريب وعقود شهور التسليم الفردية لمراقب المنحنى).
• Polymarket، كتالوج الأسواق وأسعارها (Gamma API)، ودفاتر الأوامر الحيّة (CLOB API)، والصفقات العامّة لكلّ سوق ومراكز الحائزين (Data API).
• Kalshi، أسعار الأسواق لأدوات الإجماع والتباعد عبر-المنصّات.
• NASA FIRMS، كشف الحرائق عبر الأقمار الصناعية للاستخبارات الفيزيائية.
• Open-Meteo، الطقس + هطول الأمطار ودرجات الحرارة في مناطق السلع.
• SWIFT / BIS / IMF COFER، تتبُّع حصص العملات وإزالة الدولرة.
• مصادر اجتماعية وTelegram منتقاة، يسحب خطّ أنابيب OSINT من قائمةٍ مُدقَّقة من الحسابات. والقائمة نفسها جزءٌ من العمل التحريري لـ Kresmion وغير منشورة.
• مستودع البيانات الإحصائية للبنك المركزي الأوروبي، منحنى عائد مُجمَّع منطقة اليورو (يوميًا) لمُتتبِّع منحنى العائد السيادي.
• yfinance، سلاسل الخيارات اليومية (خيارات الشراء + البيع × جميع تواريخ الاستحقاق المُدرَجة × جميع أسعار التنفيذ) للوحة الاحتمال الضمني محايد المخاطر، إضافةً إلى كون أسعار الإغلاق المُستخدَم في مُتتبِّع نظام الارتباط وتحليل أثر الأحداث الكلّية.

يحمل كلّ طلب واجهةٍ برمجية صادر User-Agent موسومًا بجهة اتصال حتى يتمكّن مُشغِّلو المصدر من الوصول إلينا إن كان جمعنا للبيانات يسيء التصرّف. نحترم حدود المعدّلات الموثّقة، ونتراجع عند 429، ونتوقّف عند طلب الانسحاب.

23 · المراسلة والكائنات المشتركة

مراسلة Kresmion هي دردشة أصلية داخل الطرفية. عندما تُدرج رمزاً أو إشارة أو رسماً بيانياً أو لوحة في محادثة، فإنه يُعرض ككائن حي يحمل المصدر نفسه الذي يحمله في بقية المنصة: تُظهر الإشارة المشتركة الملف أو التدفق الذي جاءت منه، ويُظهر السعر المشترك طابعه الزمني ومصدره. لا تضيف Kresmion أي تفسير إلى الكائن المشترك. بخصوص الخصوصية: على عكس الخزنة (vault) ومحفظتك اللتين تُشفَّران في متصفحك وتظلان غير قابلتين للقراءة من جانبنا، تُشفَّر الرسائل المباشرة أثناء التخزين لكنها قابلة للقراءة على الخادم. المراسلة واجهة عملية لمشاركة المعلومات، وليست قناة آمنة.