المراكز المفتوحة على عقود ETH الدائمة بلغت 70.2 بالمئة من نظيرتها لدى Bitcoin، المرتبة 1 من 73 جلسة. والتمويل أغلق على وسيطه لمدة 31 يوماً.

بقلم Kresmion Research، 14 سبتمبر 2026

أغلقت المراكز المفتوحة على عقود ETH الدائمة يوم السبت عند 70.2 بالمئة من نظيرتها لدى Bitcoin، وهي أعلى قراءة في 73 جلسة، وأغلق تمويل ETH على وسيطه لمدة 31 يوماً. سجّل مُجمَّع المشتقات لدى Kresmion يوم 12 سبتمبر بتوقيت UTC عند 23:59:01 UTC مراكز مفتوحة لـ ETH بقيمة 11.910 مليار دولار مقابل 16.971 مليار دولار لـ Bitcoin، أي نسبة 0.7018، وأغلق معدل تمويل ETH المرجّح بالمراكز المفتوحة في اليوم التالي عند 0.005941 بالمئة مقابل وسيط 31 يوماً عند 0.005682 بالمئة، أي المئين 53 (Kresmion crypto_derivatives_aggregate). أكبر دفتر لعقود ETH الدائمة في النافذة محمول بتكلفة عادية. وقبل جلستين من قرار الاحتياطي الفيدرالي، جذبت صناديق ETH الفورية المتداولة 189.3 مليون دولار في يوم مؤشر أسعار المستهلك بينما أعادت صناديق Bitcoin 482.4 مليون دولار على مدى أربع جلسات (Kresmion crypto_etf_aggregate، احتُسب في 2026-09-14 09:36:50 UTC)، ويقع ارتباط العملات المشفرة لمدة 30 يوماً بالأسهم الأمريكية قرب قاع الـ 548 إلى 561 يوماً التي يقيسها Kresmion منذ يوليو 2024.

أبرز النقاط

سجل المراكز المفتوحة

العقد الآجل الدائم لا تاريخ انتهاء له، فيُحمل الدفتر إلى أجل غير مسمى ويُدفع ثمنه عبر معدل تمويل، والمراكز المفتوحة هي الحجم الدولاري لما هو قائم. عند الإغلاق اليومي ليوم 12 سبتمبر، 23:59:01 UTC، قرأ مُجمَّع Kresmion 11.910 مليار دولار لـ ETH و16.971 مليار دولار لـ Bitcoin، أي نسبة 0.7018. وعلى نافذة المنصات الأربع الثابتة التي يحتفظ بها Kresmion منذ 3 يوليو، وهي Binance وBybit وHyperliquid وOKX، تلك هي المرتبة 1 من 73 جلسة كاملة، مقابل وسيط نافذة عند 60.9 بالمئة وحد أدنى عند 54.4 بالمئة.

أعلى ثلاث قراءات في النافذة هي جلساتها الثلاث الكاملة الأحدث: 12 سبتمبر عند 70.18 بالمئة، و11 سبتمبر عند 69.63، و13 سبتمبر عند 68.74. وقراءة اليوم عند 69.22 بالمئة في 12:09 UTC تقع خارج النافذة المرتبة لأن يوم UTC لم يُغلق بعد.

الحركة على كل منصة. بين إغلاق 4 سبتمبر عند 23:55 UTC وإغلاق 12 سبتمبر عند 23:59 UTC، ارتفعت المراكز المفتوحة لـ ETH على Binance من 5.524 مليار دولار إلى 5.861 مليار دولار (زائد 6.1 بالمئة)، وعلى Bybit من 1.818 مليار دولار إلى 1.946 مليار دولار (زائد 7.0 بالمئة)، وعلى Hyperliquid من 2.219 مليار دولار إلى 2.488 مليار دولار (زائد 12.1 بالمئة)، وعلى OKX من 1.473 مليار دولار إلى 1.615 مليار دولار (زائد 9.6 بالمئة). وعلى مدى الأيام الثمانية نفسها تراجع Bitcoin على Binance من 8.593 مليار دولار إلى 7.982 مليار دولار (ناقص 7.1 بالمئة)، وعلى Bybit من 4.403 مليار دولار إلى 4.116 مليار دولار (ناقص 6.5 بالمئة)، وعلى Hyperliquid من 2.935 مليار دولار إلى 2.749 مليار دولار (ناقص 6.3 بالمئة)، وعلى OKX من 2.192 مليار دولار إلى 2.123 مليار دولار (ناقص 3.1 بالمئة) (Kresmion crypto_derivatives_snapshot). أربع منصات صاعدة على أصل وأربع هابطة على الآخر تستبعدان أثر تركيبة المنصات.

وليس السعر أيضاً. أغلق ETH/BTC عند 0.030827 في 4 سبتمبر وعند 0.032689 في 12 سبتمبر، بارتفاع 6.0 بالمئة (Kresmion correlation_close_history)، بينما انتقلت نسبة المراكز المفتوحة من 0.6088 إلى 0.7018، بارتفاع 15.3 بالمئة. وتراجعت القيمة الدولارية لدفتر Bitcoin تراجعاً صريحاً على مدى الأيام الثمانية نفسها، من 18.123 مليار دولار إلى 16.971 مليار دولار، أي ناقص 6.4 بالمئة، بينما ارتفع دفتر ETH من 11.033 مليار دولار إلى 11.910 مليار دولار، أي زائد 7.9 بالمئة. وأثر التقييم السوقي يحرك الدفترين في الاتجاه نفسه.

وقياساً بالأصل الأساسي، يعادل إغلاق 12 سبتمبر لدفتر ETH نسبة 3.888 بالمئة من قيمة سوقية تبلغ 306.3 مليار دولار قُرئت عند 12:12:21 UTC اليوم، ويعادل دفتر Bitcoin نسبة 1.086 بالمئة من 1,562.2 مليار دولار قُرئت في الوقت نفسه (Kresmion crypto_prices)، فدفتر ETH أكبر بـ 3.6 مرة قياساً بأصله.

لا أحد يدفع علاوة للاحتفاظ به

التمويل هو إيجار المركز الدائم: حين يكون الدفتر طويلاً ونافد الصبر يرتفع المعدل ويدفع أصحاب المراكز الطويلة لأصحاب المراكز القصيرة. أغلق تمويل ETH المرجّح بالمراكز المفتوحة في 13 سبتمبر عند 0.005941 بالمئة لكل ثماني ساعات، أي نحو 6.5 بالمئة سنوياً، مقابل وسيط 31 يوماً عند 0.005682 بالمئة، أي المئين 53. وأغلق Bitcoin عند 0.006507 بالمئة مقابل وسيط عند 0.005911 بالمئة، أي المئين 60 (Kresmion crypto_derivatives_aggregate). ولا أحد من المعدلين مرتفع، ومعدل ETH هو الأكثر اعتيادية بينهما.

وفي يوم مؤشر أسعار المستهلك نفسه قرأ إغلاق تمويل ETH 0.000069 بالمئة، أي المئين 3 من 31 يوماً، وتلك هي الجلسة التي سجلت فيها صناديق ETH الفورية رابع أكبر تسجيل لها في النافذة. والدفتر الذي ينمو بينما يقترب الإيجار المدفوع عليه من الصفر هو الشكل الذي يرسمه دفتر مناقلة محايد الدلتا: دفتر المناقلة يحمل ساقاً فورية أو ساق صندوق على الجانب الآخر ولا سبب لديه ليدفع علاوة على الساق الدائمة.

ساق صناديق المؤشرات

جذبت صناديق ETH الفورية الخمسة التي يجمعها Kresmion صافي 189.3 مليون دولار في 11 سبتمبر (Kresmion crypto_etf_daily، مؤشر تدفق farside، مُجمَّعاً في crypto_etf_aggregate، احتُسب في 2026-09-14 09:36:50 UTC): المرتبة 4 من 70 جلسة في النافذة تحمل تسجيل تدفق، أي المئين 95.7، و1.54 بالمئة من أصول المجمع البالغة 12.28 مليار دولار. وبحسب الصندوق: ETHA 148.8 مليون دولار، وETHW 29.1 مليون دولار، وFETH 11.4 مليون دولار، وETHE وQETH صفر. وفي اليوم السابق، أعاد المجمع نفسه 51.5 مليون دولار.

وذهبت صناديق Bitcoin التسعة في مُجمَّع Kresmion في الاتجاه الآخر: ناقص 17.0 مليون دولار في 11 سبتمبر وناقص 482.4 مليون دولار على مدى الجلسات الأربع من 8 إلى 11 سبتمبر، أي المرتبة 21 الأكثر سلبية من 81 نافذة متحركة من أربع جلسات. وقياساً بأصول تبلغ 93.58 مليار دولار، يمثل إجمالي الأيام الأربعة ذاك 0.5 بالمئة من المجمع، أي خيطاً رفيعاً بمقاييس الأصول. ومنذ بداية الشهر وحتى 11 سبتمبر لا تزال صناديق Bitcoin موجبة عند زائد 193.4 مليون دولار، وصناديق ETH عند زائد 188.1 مليون دولار على نحو ثُمن قاعدة الأصول. وتسجيل التدفق اليومي هو عدّ لعمليات الإنشاء والاسترداد وليس مقياساً للطلب.

وتقترب حسابات الأطراف الثالثة الأسبوعية دون أن تتطابق، عند ناقص 462.7 مليون دولار لصناديق Bitcoin الفورية الأمريكية وزائد 196.9 مليون دولار لصناديق Ethereum (gncrypto.news)؛ والفجوة مع أرقام Kresmion سببها قائمة الصناديق والنافذة. ولا تحمل أيام 12 و13 و14 سبتمبر أي تدفق بعد، فيبقى الجمعة 11 سبتمبر آخر تسجيل حقيقي.

بيتا الأسهم تخرج، وبيتا الدولار تدخل

ذهب ارتباط العملات المشفرة بالأسهم إلى ما يقارب الصفر وذهب ارتباطها بالدولار إلى سالب عميق، وكلاهما في وقت واحد. يقرأ ارتباط ETH لمدة 30 يوماً بـ QQQ زائد 0.012 مقابل خط أساس متحرك لمدة 252 يوماً عند 0.476، أي المئين 1.28 من 548 يوماً؛ ويقرأ ETH مقابل مؤشر الدولار ناقص 0.622، أي المئين 0.89 من 561 يوماً؛ ويقرأ Bitcoin مقابل مؤشر الدولار ناقص 0.552، أي المئين 0.53 (Kresmion correlation_breaks، تاريخ اللقطة 2026-09-11، جُلبت في 2026-09-14 02:00 UTC). وانتقل Bitcoin مقابل مؤشر Nasdaq المركب من خط أساس 0.468 إلى 0.128، وانتقل Bitcoin مقابل QQQ من 0.451 إلى 0.111.

وخرجت تلك الأزواج الأربعة من مسح شمل 969 زوجاً، وقراءة في المئين الأول على نحو عشرة منها هي ما تنتجه المصادفة وحدها عند هذا الحجم من المسح. أما متوسطات المجموعات فلا تعاني تلك المشكلة: تبلغ الـ 132 زوجاً من العملات المشفرة مقابل الأسهم الأمريكية متوسطاً قدره 0.105، وتبلغ الـ 22 زوجاً من العملات المشفرة مقابل الدولار متوسطاً قدره ناقص 0.402، وكلاهما عند المئين 3.6 من تاريخ المجموعة نفسها. ومجموعتان عند المئين نفسه، تشيران في اتجاهين متعاكسين، هما التبادل الموصوف أعلاه.

ولم تسجل اللقطة نفسها سوى 19 انكساراً رسمياً من الـ 969 زوجاً، وهو أدنى عدد في نافذة الـ 15 جلسة؛ وأحدها ETH مقابل XLK، صندوق قطاع التكنولوجيا، الذي انقلبت إشارته من خط أساس 0.463 إلى ناقص 0.028.

ما يقرأه محرك الأنظمة لدى Kresmion

طبع محرك النظام الكلي لدى Kresmion اليوم Strong Risk-Off بقناعة 100 بالمئة، واحتُسب عند 11:33:10 UTC، على درجة مخاطرة ممهّدة قدرها ناقص 0.5287. وعبر الـ 138 صفاً اليومياً منذ 30 أبريل تلك هي ثاني أدنى قراءة مسجلة، أي المئين 1.45، و2.41 انحراف معياري دون متوسط قدره ناقص 0.0148، ولا تحمل سوى ثلاثة صفوف وسم Strong Risk-Off إطلاقاً: 25 يونيو، وأمس، واليوم، وهو أول زوج متتالٍ. والعامل الأثقل وزناً هو الأقل سلبية بين الأربعة: السيولة، بوزن 40 بالمئة، تقرأ ناقص 0.2722، مقابل شهية المخاطرة عند ناقص 0.7623، والتقلب عند ناقص 0.7485، والنمو عند ناقص 0.6234. وكل مُدخل هو درجة z لزخم خمسة أيام، فالقراءة تقول إن كل شيء تحرك نحو risk-off بسرعة لا إن المستويات في ضائقة: جلس فارق ائتمان العائد المرتفع عند 270 نقطة أساس في 10 سبتمبر، أي المئين 10.46 من 822 جلسة منذ يوليو 2023، بينما كان عائد السندات الأمريكية لأجل سنتين عند 4.56 بالمئة أعلى مستوى له منذ يوليو 2024، وفارق 2s10s عند 39 نقطة أساس. وتحتجز قاعدة البث لدى Kresmion انقلاب النظام خمسة أيام قبل إعلانه، فلا يمكن نشر انتقال الأمس بوصفه تغيّر نظام قبل 17 سبتمبر، اليوم التالي للقرار. وقد غُطّي آخر انقلاب للمحرك، إلى Risk-Off في 2 سبتمبر، في نشرة Kresmion ليوم 4 سبتمبر.

والرفع المُسعَّر هو رفع في قلب صدمة طاقة: ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي 0.3 بالمئة شهرياً يوم الجمعة مقابل توقع عند 0.2 بالمئة، وهو السطر الوحيد في البيان الذي أخطأ التوقع، بينما طبع الأساسي السنوي 2.4 بالمئة، وهو الأدنى منذ مارس 2021، مع ارتفاع البنزين 3.9 بالمئة في الشهر والطاقة 16.3 بالمئة على مدى السنة (CNBC، US Inflation Calculator)، وخط الأنابيب السعودي الشرقي الغربي، بطاقة تصميمية تبلغ 7 ملايين برميل يومياً على امتداد نحو 750 ميلاً، مغلق بعد طائرات مسيّرة أُطلقت من العراق، مع Brent فوق 108 دولارات وWTI قرب 103 دولارات هذا الصباح (CNBC، Euronews). وقرأت ساق رفع 25 نقطة أساس لدى Polymarket ليوم الأربعاء وعقد Kalshi على القرار نفسه كلاهما 79.5 بالمئة عند 12:58 UTC اليوم، مع التثبيت عند 19.5 بالمئة على كل منهما.

التفسيرات البديلة

تتنافس أربع قراءات على سجل المراكز المفتوحة، والبيانات تقتل واحدة منها فوراً.

الأولى أثر تركيبة المنصات: ينمو دفتر ETH لدى Hyperliquid أسرع من دفتر Bitcoin لديها، ولأن مُجمَّع Kresmion يجمع أربع منصات، فإن تحولاً في وزن المنصات قد يحرك النسبة من دون أن يحدث شيء في المراكز نفسها. والتوزيع حسب المنصة أعلاه يغلق هذا الباب: لا توجد منصة يمكن إزالة سلوكها لاستعادة النسبة القديمة.

والثانية الأساس، أو cash and carry: مركز فوري أو مركز صندوق محمول مقابل عقد دائم قصير، يكسب الفارق بينهما. وهي القراءة التي تسندها البيانات أكثر من غيرها. فالتمويل على وسيطه يعني أن لا أحد يدفع علاوة ليكون طويلاً على العقد الدائم، وهذا هو شكل الساق الدائمة القصيرة داخل بنية محايدة الدلتا كما تُرى من الخارج، وإنشاءات صناديق ETH في الأيام نفسها توفر الساق النقدية. وثمة تحفظ مكانه هنا لا في الأدلة: وصل 209.3 مليون دولار من ETH إلى عناوين موسومة بـ Coinbase في 11 سبتمبر عبر 59 تحويلاً من 40 مرسِلاً، وهو قريب من حجم الإنشاءات، لكن Coinbase هي أمين حفظ ETHA وFETH وETHW ولا تفصل أوسمة Kresmion بين عنوان منصة تداول وعنوان حفظ، فذلك الرقم يعيد صياغة تدفق الصناديق بدل أن يؤكده بصورة مستقلة. والمصادر المستقلة المحسوبة هنا ثلاثة: تغذيات المراكز المفتوحة من المنصات، وتدفقات الصناديق، وسلسلة الإغلاقات اليومية.

والثالثة مقام السعر، وهو ما يعالجه الزوج المتقاطع: ارتفع ETH/BTC 6.0 بالمئة على مدى الأيام الثمانية بينما ارتفعت النسبة 15.3 بالمئة، وانكمش دفتر Bitcoin بالدولار بينما نما دفتر ETH.

والرابعة الرافعة الاتجاهية: حشد يتموضع طويلاً على ETH قبل قرار الاحتياطي الفيدرالي. ولا يمكن استبعادها من بيانات المراكز المفتوحة، التي تبلّغ عن الحجم ولا تبلّغ عن الجانب أبداً. وما يعارضها هو ثمن الاحتفاظ بالمركز: الحشد الذي يريد الانكشاف بما يكفي لإضافة 7.9 بالمئة إلى الحجم الدولاري للدفتر في ثمانية أيام كان سيرفع عادةً معدل التمويل فوق وسيطه، وفي يوم مؤشر أسعار المستهلك أغلق المعدل عند المئين 3 من 31 يوماً.

وثمة قراءة خامسة تخص قسم الارتباطات ومُسلَّم بها جزئياً: فتحت نافذة الـ 30 يوماً في أواخر يوليو، داخل فترة تراجعت فيها العملات المشفرة ولم تتراجع فيها الأسهم الأمريكية، فيساهم أثر النافذة في تلك القراءات.

الأدلة المضادة

التمويل يقطع في الاتجاهين. فالمعدل على وسيطه يعني أن لا حشد يدفع علاوة، وهو ما يسند قراءة المناقلة، ويعني بالقدر نفسه أن شريط التمويل لا يُظهر أي ضغط تموضع يمكن الإشارة إليه.

ولا يوجد تدفق قسري على OKX، وهي المنصة الوحيدة التي يحمل Kresmion بيانات التصفية لها. ففي 12 سبتمبر، الجلسة التي أرست سجل المراكز المفتوحة، بلغ الإجمالي 3.92 مليون دولار عبر 511 حدثاً، أي المرتبة 71 من 74 يوماً كاملاً؛ وفي 13 سبتمبر بلغ 21.11 مليون دولار، أي المرتبة 53؛ وفي 11 سبتمبر بلغ 44.77 مليون دولار، أي المرتبة 19 (Kresmion liquidation_events، قُرئت في 2026-09-14 12:12 UTC). ودفتر بهذا الحجم لا أحد يدفع عليه علاوة ولا شيء يخرجه قسراً هو دفتر هادئ.

ورد الفعل على مؤشر أسعار المستهلك يعارض تأطير قناة الدولار أعلاه. ففي الدقائق الـ 60 التالية لبيان 12:30 UTC، ارتفع Bitcoin 0.85 بالمئة وارتفع الذهب 1.27 بالمئة بينما تراجع مؤشر الدولار 0.11 بالمئة (Kresmion macro_event_reactions)، وهي استجابة ضعف دولار على بيان حرّك ساق الرفع لدى Polymarket 19 نقطة إلى أعلى في لقطة واحدة من خمس دقائق. ويحمل ذلك الجدول فخاً يستحق الذكر: 12:30 UTC تسبق افتتاح السوق النقدية الأمريكية، فلا عينة لردود فعل الأسهم عند 30 دقيقة، وأرقام الـ 60 دقيقة هي فجوة الافتتاح.

والشريط على السلسلة تحت كل هذا مركَّز: نحو نصف الشريط الخام لتدفقات ETH الداخلة إلى منصات التداول خلال الأسابيع الأربعة الأخيرة هو عنوان واحد يودع كل يوم، وكل رقم في هذه المقالة يستبعده. وجدول الحيتان لدى Kresmion عينة متحيزة من التحويلات الكبيرة وليس إحصاءً شاملاً أبداً.

وأخيراً، السجل نفسه سجل 73 جلسة. تبدأ نافذة المنصات الأربع لدى Kresmion في 3 يوليو، حين انتقل عدد المنصات من ثلاث إلى أربع، والقراءات السابقة لذلك الانكسار غير قابلة للمقارنة. والمرتبة 1 من 73 طرف حقيقي داخل عينة من عشرة أسابيع، وعشرة أسابيع هي كل الادعاء.

ما الذي يغيّر القراءة

أربعة شروط في الجداول نفسها تبعد هذا عن قراءة المناقلة، وكل منها قابل للرصد لا للتنبؤ.

أن تتحول تدفقات صناديق ETH الفورية إلى السالب في جلسات متتالية بينما تبقى المراكز المفتوحة لـ ETH قرب مستوياتها الحالية. فقراءة المناقلة تقتضي أن تتحرك ساق الصندوق والساق الدائمة معاً؛ أما عمليات الاسترداد في مواجهة دفتر لا ينكمش فتصف مركزاً اتجاهياً بدلاً من ذلك.

أن يغلق تمويل ETH المرجّح بالمراكز المفتوحة فوق وسيطه لمدة 31 يوماً عدة جلسات متتالية. فإغلاق المئين 53 في 13 سبتمبر هو مركز التوزيع؛ وسلسلة فوقه هي شريط حشد يدفع ثمن مركزه.

أن تعود نسبة المراكز المفتوحة إلى ما دون وسيط النافذة عند 60.9 بالمئة بعد قرار الأربعاء، وهو ما يصف دفتراً وُضع حول الحدث.

أن يعود ارتباط ETH لمدة 30 يوماً بـ QQQ إلى ما فوق 0.3. فالقراءة الحالية زائد 0.012 مقابل خط أساس 0.476 هي ما يستند إليه قسم الارتباطات، والعودة نحو ذلك الخط تنهي وصف قناة الدولار مهما فعلت المراكز المفتوحة.

الأسئلة الشائعة

هل تتنبأ نسبة قياسية للمراكز المفتوحة بالسعر؟

لا. تقيس المراكز المفتوحة الحجم الدولاري للمركز القائم ولا تقول شيئاً عن أي الجانبين مزدحم، لأن لكل عقد طرفاً طويلاً وطرفاً قصيراً. ويحتفظ Kresmion بـ 73 جلسة كاملة على نافذة المنصات الأربع هذه، وهي عينة أقصر بكثير من أن تُلائم علاقة بين النسبة وأي عائد لاحق، ولا يُدَّعى شيء من ذلك هنا. والقراءة وصفية: دفتر ETH عند أكبر حجم نسبي له في النافذة وهو محمول بتكلفته العادية.

ماذا يعني فعلاً أن يجلس التمويل على وسيطه؟

التمويل هو الدفعة الدورية بين أصحاب المراكز الطويلة والقصيرة التي تُبقي العقد الدائم قريباً من السعر الفوري. والمعدل الموجب المرتفع يعني أن أصحاب المراكز الطويلة يدفعون للاحتفاظ، وهي بصمة دفتر أحادي الجانب؛ أما المعدل عند وسيطه لمدة 31 يوماً فيعني أن الدفعة عادية وأن لا جانب يزايد على الانكشاف. وأغلق معدل ETH في 13 سبتمبر عند 0.005941 بالمئة مقابل وسيط عند 0.005682 بالمئة، أي المئين 53، بينما جلس الدفتر نفسه عند سجل للنافذة.

هل إنشاءات الصناديق والإيداعات على السلسلة دليلان منفصلان؟

لا، والمقالة تعاملهما كدليل واحد. فـ Coinbase هي أمين الحفظ لـ ETHA وFETH وETHW، فتصل عملية الإنشاء العينية إلى عنوان موسوم بـ Coinbase وتُسجَّل بوصفها تدفقاً داخلاً إلى منصة تداول، ولا يفصل وسم Kresmion بين محفظة منصة تداول ومحفظة حفظ. ولذلك فإن 209.3 مليون دولار من إيداعات ETH يوم 11 سبتمبر و189.3 مليون دولار من الإنشاءات هما رؤيتان لحدث واحد.

كم يبقى من طرف الارتباط بعد حساب حجم المسح؟

غطى المسح 969 زوجاً، فنحو عشر قراءات في المئين الأول تأتي من المصادفة وحدها ولا يحمل أي زوج منفرد وزناً كبيراً. أما متوسطات المجموعات فتصمد أمام ذلك: تبلغ الـ 132 زوجاً من العملات المشفرة مقابل الأسهم الأمريكية متوسطاً قدره 0.105، وتبلغ الـ 22 زوجاً من العملات المشفرة مقابل الدولار متوسطاً قدره ناقص 0.402، وكلاهما عند المئين 3.6 من تاريخ المجموعة نفسها. كما فتحت نافذة الـ 30 يوماً في أواخر يوليو، داخل فترة تراجعت فيها العملات المشفرة ولم تتراجع فيها الأسهم الأمريكية، فجزء من القراءة أثر نافذة.

ماذا على الأجندة من الآن حتى نهاية الأسبوع؟

يحل قرار الاحتياطي الفيدرالي الأربعاء 16 سبتمبر عند 18:00 UTC مع التوقعات ومؤتمر صحفي، ويحمل إجماع الأجندة هدفاً عند 4.0 بالمئة مقابل 3.75 بالمئة. وتصدر مبيعات التجزئة الأمريكية في الصباح نفسه عند 12:30 UTC، ويقرر بنك إنجلترا يوم الخميس وبنك اليابان يوم الجمعة. وتمتد فترة الصمت في اتصالات الاحتياطي الفيدرالي حتى 17 سبتمبر (Atlanta Fed).

المصادر

Kresmion crypto_derivatives_aggregate، الحقلان total_oi_usd وoi_weighted_funding_pct، إغلاقات ETH وBTC اليومية من 2026-07-03 إلى 2026-09-14، آخر قراءة 12:09 UTC؛ وإغلاق 12 سبتمبر مختوم عند 23:59:01 UTC.

Kresmion crypto_derivatives_snapshot، الحقل open_interest_usd لكل منصة، أربع منصات، إغلاقا 2026-09-04 23:55 UTC و2026-09-12 23:59 UTC.

Kresmion crypto_prices، القيمة السوقية لـ BTC وETH، 2026-09-14 12:12:21 UTC.

Kresmion correlation_close_history، إغلاقات ETH/BTC اليومية، 2026-09-04 و2026-09-12.

Kresmion crypto_etf_aggregate، الحقل total_net_flow_usd والأصول بحسب الأصل والصندوق، تسجيلا 2026-09-10 و2026-09-11، احتُسب في 2026-09-14 09:36:50 UTC.

Kresmion correlation_breaks، الحقلان baseline وcurrent_corr عبر 969 زوجاً، تاريخ اللقطة 2026-09-11، جُلبت في 2026-09-14 02:00 UTC.

Kresmion macro_regime_history، حقول regime وconviction وrisk_score_smoothed وحقول العوامل، 2026-09-14، احتُسب عند 11:33:10 UTC.

Kresmion hy_credit_spread وsovereign_yield_snapshots، فارق ائتمان العائد المرتفع وعوائد السندات الأمريكية لأجل سنتين و10 سنوات، 2026-09-10.

Kresmion polymarket_history، السوق id 2252245، سلّم الاحتياطي الفيدرالي لسبتمبر، 2026-09-14 12:58 UTC.

Kresmion kalshi_markets، عقود قرار الاحتياطي الفيدرالي لسبتمبر 2026، 2026-09-14 12:58 UTC.

Kresmion macro_event_reactions، ردود الفعل عند 60 دقيقة على بيان مؤشر أسعار المستهلك في 2026-09-11 عند 12:30 UTC.

Kresmion macro_calendar_events، القراءات الفعلية والتوقعات لمؤشر أسعار المستهلك الأمريكي ليوم 2026-09-11 وأجندة البنوك المركزية من 16 إلى 18 سبتمبر، جُلبت في 2026-09-14 11:48 UTC.

Kresmion whale_transactions، تدفقات ETH النظيفة الداخلة إلى منصات التداول من 2026-08-17 إلى 2026-09-13، مع استبعاد عنوان كاسح واحد من كل رقم.

Kresmion liquidation_events، إجماليات وأحداث 24 ساعة على OKX، 2026-09-14.

CNBC، تقرير مؤشر أسعار المستهلك لأغسطس 2026: https://www.cnbc.com/2026/09/11/cpi-inflation-report-august-2026.html

US Inflation Calculator، تفاصيل مؤشر أسعار المستهلك لأغسطس 2026: https://www.usinflationcalculator.com/inflation/us-cpi-august-2026/100073342/

CNBC، إغلاق خط الأنابيب السعودي الشرقي الغربي: https://www.cnbc.com/2026/09/14/iran-war-saudi-arabia-east-west-pipeline-oil.html

Euronews، النفط فوق 108 دولارات على وقع هجوم هرمز وإغلاق خط الأنابيب: https://www.euronews.com/business/2026/09/14/oil-surges-past-107-as-hormuz-attack-and-saudi-pipeline-shutdown-rattle-markets

gncrypto.news، التدفقات الأسبوعية لصناديق Bitcoin وEthereum الفورية الأمريكية حتى 11 سبتمبر: https://www.gncrypto.news/news/bitcoin-etfs-463m-outflows-ether-funds-197m/

Federal Reserve Bank of Atlanta، فترات صمت FOMC: https://www.atlantafed.org/news-and-events/press-room/blackout-periods