Deux marches de prediction evaluent la probabilite que le Bitcoin atteigne 100,000 dollars cette annee. L'un dit 14 pour cent, l'autre 9.

Par Kresmion Research, le 15 juillet 2026

Demandez a un marche de prediction quelle est la probabilite que le Bitcoin atteigne 100,000 dollars avant la fin de cette annee, et la reponse depend du marche auquel vous posez la question. Sur Kalshi, la Bourse americaine reglementee, le contrat qui paie si le Bitcoin touche 100,000 dollars a un moment quelconque avant le 31 decembre etait cote entre 14 et 15 pour cent mercredi matin. Sur Polymarket, la plateforme offshore qui liste la meme question, il etait a 8 a l'achat, 10 a la vente, et s'est echange pour la derniere fois a 9. Meme actif, meme echeance, meme gain, et un ecart d'environ cinq points, ce qui place Kalshi a plus d'une fois et demie le niveau de Polymarket.

Cette note porte sur cet ecart et sur ce dont il est fait. Ce n'est pas une prevision sur l'evolution du Bitcoin, et ce n'est pas un conseil. Le propos est plus etroit et plus etrange : deux des plus grandes places ou l'on parie de l'argent reel sur le prix du Bitcoin regardent le meme evenement et le cotent differemment, et cette difference tient depuis mardi apres-midi.

Le meme pari, deux prix differents

Les deux plateformes proposent une echelle de ces contrats, un pour chaque chiffre rond. Chacun pose la meme question : le Bitcoin va-t-il s'echanger a ce niveau ou au-dessus a un moment quelconque avant la fin de 2026 ? Le Bitcoin etait proche de 64,700 dollars mercredi matin, en hausse d'environ 3 pour cent apres le rapport sur l'inflation de mardi, plus faible que prevu, de sorte que chaque barreau de l'echelle est un pari sur un mouvement encore bien au-dessus du prix actuel. Le barreau des 100,000 dollars est un pari sur un gain d'environ 55 pour cent d'ici la fin de l'annee.

Kresmion a extrait les deux echelles en direct depuis le propre flux de prix de chaque plateforme aux environs de 08:52 UTC le 15 juillet. Les chiffres ci-dessous sont le point median entre l'offre et la demande de chaque marche.

Kalshi est le marche le plus genereux sur chaque barreau. L'ecart est le plus large a 100,000 dollars, ou les deux plateformes sont separees d'environ cinq points, et il se resserre vers les niveaux d'exercice plus eleves, jusqu'a environ un point a 150,000 dollars. Un seul contrat mal evalue serait du bruit. Le meme biais present sur les six barreaux a la fois constitue une tendance, et c'est la meme tendance que le propre moniteur inter-plateformes de Kresmion a enregistree tout au long de la soiree de mardi et jusqu'a mercredi, de sorte qu'elle tient depuis environ quatorze heures plutot que d'apparaitre sur un seul releve. Vous pouvez consulter les cotations inter-plateformes actuelles sur la page des cotes de Kresmion, aux cotes des donnees sous-jacentes sur le Bitcoin.

Pourquoi les deux prix peuvent diverger

La raison pour laquelle un tel ecart peut exister tient au fait que les deux marches sont cloisonnes l'un de l'autre. Kalshi est une Bourse americaine reglementee par la CFTC, ses utilisateurs ont une identite verifiee et ils negocient en dollars depuis des comptes bancaires americains. Polymarket regle en stablecoin, opere en offshore et est fermee aux personnes americaines. Un trader qui estime que les 14 pour cent de Kalshi sont trop eleves et que les 9 pour cent de Polymarket sont justes ne peut pas facilement se positionner des deux cotes, car faire passer de l'argent et une identite a travers cette frontiere entre le reglemente et l'offshore constitue toute la friction. Rien de mecanique ne force les deux prix a converger, de sorte qu'ils n'ont pas a s'accorder.

Les contrats ne sont pas non plus identiques dans le moindre detail, ce qui donne aux prix une deuxieme raison de rester ecartes. Polymarket se regle sur le plus haut d'une minute de Binance pour le Bitcoin face au stablecoin en dollar. Kalshi se regle sur le CF Bitcoin Real Time Index, un indice composite qui melange plusieurs plateformes et ecarte les extremes. La fenetre de declenchement de Polymarket s'est ouverte fin novembre 2025 et celle de Kalshi debut janvier 2026. Aucune de ces differences n'est importante, et surtout aucune ne va dans le sens ou l'ecart se manifeste reellement. Le plus haut d'une minute sur une seule plateforme est, si tant est, la plus facile a atteindre des deux conditions, et une fenetre plus longue est la plus facile a satisfaire, de sorte que les deux tendraient a faire de Polymarket la jambe la plus chere. Or Polymarket est la moins chere. Les termes du contrat expliquent pourquoi les deux prix n'ont pas a etre egaux. Ils n'expliquent pas pourquoi Kalshi est le plus eleve des deux.

Pourquoi Kalshi est le cote le plus genereux

Ce qui reste, une fois l'arbitrage et les termes du contrat mis de cote, c'est qui parie. L'acheteur marginal d'un ticket a 14 cents qui paie un dollar si le Bitcoin atteint 100,000 dollars paie cher pour un pari improbable, et les paris improbables sont precisement la ou l'argent des particuliers a tendance a surpayer. Ce comportement est bien documente sur les marches de paris, et le carnet de Kalshi est un carnet de particuliers americains. Le pool de Polymarket penche davantage vers les crypto-natifs et cote plus bas ce meme resultat lointain. C'est la segmentation qui permet a l'ecart de survivre. La difference dans qui negocie sur chaque plateforme est ce qui en fixe le sens.

La consequence pratique est simple. Il n'existe pas une seule probabilite implicite de marche pour que le Bitcoin atteigne 100,000 dollars cette annee. Il y en a deux, 14 pour cent et 9 pour cent, et celle qui est reprise dans un titre releve d'un choix quant a la plateforme que l'on lit. L'ecart entre les deux est une lecture en direct du degre de separation atteint entre les pools de paris crypto reglemente americain et offshore. Cela en dit plus sur la mecanique interne de ces marches que sur la direction que prend le Bitcoin.

L'argument le plus fort contre cette lecture

L'objection la plus difficile est que l'ecart n'est pas negociable, de sorte qu'il ne vous apprend peut-etre pas grand-chose. Le contrat a 100,000 dollars de Kalshi n'a echange qu'environ 1,300 dollars au cours de la derniere journee, et l'ordre d'achat en attente en haut de son carnet est de l'ordre d'une centaine de contrats. Un prix aussi tenu peut etre perime entre deux transactions, et un lecteur qui ne se fie qu'a des cotations profondes et liquides dirait que les 14 pour cent sont fragiles. Il y a une reponse juste, et une concession a l'interieur. La reponse est que le contrat n'est pas vide : il porte environ 285,000 dollars d'interet ouvert, son prix a a peine bouge entre mardi et mercredi, et le biais apparait sur les six barreaux et sur quatorze heures, ce qu'un tirage isole et peu liquide ne produirait pas. La concession est que vous ne pouvez pas faire passer de taille reelle par cet ecart. Il s'agit d'une divergence informationnelle : un fait sur la maniere dont les deux foules cotent ce meme resultat lointain. Vous ne pouvez pas la negocier a la moindre echelle.

Ce qui changerait la lecture

Le test clair, c'est le temps. Si l'ecart se referme au cours des prochaines seances, Polymarket derivant a la hausse vers Kalshi ou Kalshi refluant vers Polymarket, alors c'etait du bruit de liquidite et il n'y a rien de structurel ici. S'il tient sur plusieurs jours comme il a tenu durant la nuit de mardi, la lecture par segmentation reste valable. Un retour du Bitcoin vers 100,000 dollars serait le veritable test de resistance, car c'est le moment ou les deux foules soit s'ecarteraient davantage, soit seraient rapprochees par des traders qui se decideraient enfin a travailler l'ecart. Et il vaut la peine de surveiller si le meme biais de Kalshi au-dessus de Polymarket apparait sur d'autres marches listes par les deux plateformes. Si c'est le cas, il s'agit de qui negocie ou. Si cela ne concerne que les barreaux eleves du Bitcoin, il s'agit de cet actif.

Points cles

Questions frequentes

Pourquoi deux marches de prediction affichent-ils des cotes differentes pour le meme prix du Bitcoin ?

Parce que les deux marches sont separes et ne peuvent pas s'arbitrer mutuellement. Kalshi est une Bourse americaine reglementee qui negocie en dollars et verifie l'identite ; Polymarket est offshore, regle en stablecoin et est fermee aux personnes americaines. Un trader qui estime qu'un prix est faux ne peut pas facilement prendre les deux cotes, de sorte que rien ne rapproche les prix. En plus de cela, les deux plateformes attirent des foules differentes, et les contrats se reglent sur des flux de prix legerement differents, ce qui laisse aux cotations une marge supplementaire pour rester ecartees.

Quel chiffre est correct, 14 pour cent ou 9 pour cent ?

Ni l'un ni l'autre n'est plus officiel que l'autre. Chacun est le prix auquel de l'argent reel est pret a negocier ce contrat sur cette plateforme en ce moment. La maniere utile de les lire est comme une fourchette fixee par deux foules differentes, environ 9 a 14 pour cent que le Bitcoin touche 100,000 dollars avant la fin de 2026, la plateforme reglementee americaine se situant dans le haut de la fourchette et la plateforme crypto offshore dans le bas.

Peut-on gagner de l'argent sur l'ecart entre les deux marches ?

Pas a la moindre echelle. En principe, vous acheteriez le contrat Polymarket le moins cher et vendriez le contrat Kalshi le plus cher, mais le marche a 100,000 dollars de Kalshi n'a echange qu'environ 1,300 dollars au cours de la derniere journee et ses ordres en attente sont minuscules, si bien qu'il n'y a presque aucune profondeur contre laquelle negocier. Les contrats se reglent en outre sur des flux de prix differents, ce qui ajoute du risque a toute couverture. L'ecart merite d'etre surveille comme une information, non comme une transaction.

Quel est l'avertissement le plus important ?

La liquidite. Le cote Kalshi de cet ecart est tres peu negocie, c'est pourquoi la divergence se lit au mieux comme un fait sur la maniere dont les deux foules cotent le meme resultat plutot que comme un signal sur le Bitcoin lui-meme. Kresmion affiche la persistance et l'interet ouvert precisement pour que le faible volume quotidien ne soit pas pris pour une cotation fraiche et profonde.

Sources

Echelle de prix de fin d'annee du Bitcoin sur Kalshi (serie KXBTCMAXY, evenement KXBTCMAXY-26DEC31), extraite en direct de l'API Kalshi a 08:52 UTC le 15 juillet 2026 : le contrat a 100,000 dollars (KXBTCMAXY-26DEC31-99999.99) cote 14 a l'achat, 15 a la vente, dernier echange 14, precedent 15, interet ouvert d'environ 285,000 dollars ; les barreaux de 110,000 a 150,000 dollars cotent des points medians d'environ 10, 8, 6, 6 et 4 pour cent. Source de resolution : le CF Bitcoin Real Time Index ; le marche se resout par oui si le Bitcoin est au-dessus du niveau a un moment quelconque avant le 31 decembre 2026. https://kalshi.com/markets/kxbtcmaxy

Echelle de prix de fin d'annee du Bitcoin sur Polymarket (evenement "What price will Bitcoin hit in 2026?", slug what-price-will-bitcoin-hit-before-2027), extraite en direct de l'API Gamma de Polymarket a 08:53 UTC le 15 juillet 2026 : le marche a 100,000 dollars cote 8 a l'achat, 10 a la vente, dernier echange 9, environ 2.2 million dollars de volume ; les barreaux de 110,000 a 150,000 dollars cotent des points medians d'environ 6, 5, 4, 3 et 2 pour cent. Source de resolution : Binance BTC face au stablecoin en dollar, plus haut d'une minute ; le marche se resout par oui si un plus haut d'une minute quelconque est au niveau ou au-dessus avant le 31 decembre 2026. https://polymarket.com/event/what-price-will-bitcoin-hit-before-2027

Prix au comptant du Bitcoin proche de 64,700 dollars et en hausse d'environ 3 pour cent sur 24 heures le matin du 15 juillet 2026 : donnees de marche Kresmion (64,734 dollars, extrait a 08:48 UTC) recoupees avec CoinGecko (64,690 dollars, 08:50 UTC).

Indice des prix a la consommation americain de juin 2026, publie le 14 juillet 2026 a 8:30 du matin, heure de l'Est : inflation globale de 3.5 pour cent en glissement annuel et de moins 0.4 pour cent sur le mois, toutes deux plus faibles que la lecture globale d'environ 3.8 pour cent attendue ; inflation sous-jacente de 2.6 pour cent en glissement annuel et stable sur le mois. CNBC : https://www.cnbc.com/2026/07/14/consumer-price-index-inflation-report-june-2026.html et Fox Business : https://www.foxbusiness.com/economy/cpi-inflation-june-2026

Divergence et persistance inter-plateformes : moniteur des marches de prediction de Kresmion, qui enregistre les echelles Kalshi et Polymarket de la soiree du 14 juillet jusqu'au matin du 15 juillet 2026, montrant le biais de Kalshi au-dessus de Polymarket sur les six barreaux tout du long. https://kresmion.com/odds