Kresmion의 작동 원리

각 화면이 무엇을 위한 것인지, 수치가 개념적으로 어떻게 계산되는지, 그리고 어떤 키보드 단축키가 작업을 빠르게 만드는지. 각 섹션은 앵커를 통해 직접 링크됩니다.

1 · 플랫폼 개요

Kresmion은 전문 트레이더가 거래를 실행하기 전에 참고하는 데이터, 공시, 대체 데이터, OSINT, 매크로 레짐, 온체인를 한데 모아 일관된 단위, 신선도 표시기, 관심목록 인식 필터와 함께 하나의 화면에 담습니다.

대시보드는 6개의 최상위 섹션을 중심으로 구성됩니다:

• Terminal, 멀티 위젯 홈 화면. 사용자 정의 가능한 레이아웃이며, 각 위젯은 독립적으로 새로고침됩니다.
• Markets, 주식, 매크로, 크립토, 외환, 원자재, 선물. 각각 개요(Overview), 시장(Markets) 표, 그리고 해당 자산군에 한정된 시그널 피드(Signals)를 담고 있습니다.
• Intelligence, OSINT 피드, 물리적 인텔리전스 지도, 컴파운드 시그널, 내러티브, 인텔리전스 피드(그룹화 + 필터링된 교차 소스 뷰), 그리고 FDA, 실적, 의회, 내부자 거래, 행동주의 투자자, 로비, 특허, OSHA 사고, 앱 평점, 웹 트래픽 추세를 위한 전문 피드.
• Tools, 포지션 계산기, 드로다운 분석기, 상대강도, 섹터 로테이션, 리스크 모델, 통화 강도, 수익률 곡선, Excel 내보내기.
• Data, 자본 흐름(13F, COT, BIS, TIC), 원시 데이터 내보내기, 스크리너(Screener).
• Community, 게시판, 연락처, 공개 프로필.

Portfolio 섹션은 개인 화면을 담고 있습니다, 관심목록, 포지션, Vault(FIFO 원가 기준 + 활성 포지션이 포함된 온체인 보유 자산 추적기), 리스크 및 스트레스 테스트, 그리고 리포트.

2 · 키보드 단축키

플랫폼 어디에서나 `?` (Shift + ?)를 누르면 실시간 단축키 오버레이가 나타납니다. 동일한 키 입력이 오버레이 안에서도 작동합니다.

`g t` 같은 두 키 시퀀스는 1.5초의 입력 시간이 있습니다, 두 번째 키가 너무 늦게 눌리면 취소됩니다.

3 · 시그널 정확도

`/signals/accuracy` 페이지는 (시그널 유형 × 방향)별 롤링 적중률을 보고합니다. 적중(win)이란 선택한 기간에서 예측된 방향으로의 가격 움직임을 말합니다, 발생 시점의 종가 대 N 캘린더일 이후의 종가(1d, 5d, 30d).

발생 횟수가 너무 적은 그룹은 분포를 정직하게 유지하기 위해 표시되지 않습니다. `ins. hist`로 표시된 셀은 해당 시그널 유형이 그 기간만큼 경과한 발생이 아직 0건이라는 의미입니다(새로운 시그널 유형에서 일반적). 필요한 전향 기간을 채울 만큼 발생이 누적되면 채워집니다.

참고: 과거 시그널 정확도가 미래 수익을 보장하지 않습니다. 적중률만으로는 크기에 대해 아무것도 말해주지 않습니다, 작은 이익과 큰 손실을 동반한 60% 적중률은 그 반대인 45% 적중률보다 나쁩니다. 이 지표는 권고가 아니라 하나의 입력으로 다루십시오.

4 · OSINT 파이프라인

오픈소스 인텔리전스는 세 개의 경로, 소셜, 큐레이션된 웹 매체, 텔레그램, 에서 들어오며 각각 독립적인 일정으로 실행됩니다. 이벤트는 중복 제거되고, 언어가 감지되며, (영어가 아닐 경우) 수집 시점에 번역됩니다. 원문은 항상 보존되며, "원문 보기" 토글로 인라인에서 확인할 수 있습니다.

클러스터링 레이어는 시간상 가까이 도착하고 엔티티(지역, 자산, 행위자)를 공유하는 관련 이벤트를 그룹화합니다. 관련성 임계값을 넘는 클러스터는 로컬 LLM이 추세 태그와 컨센서스 표시기를 포함한 한 문장 요약으로 정리합니다. 요약기는 클러스터에 포함된 것 이상의 이벤트를 절대 지어내지 않으며, 신뢰도가 낮거나 형식이 잘못된 모델 출력은 폐기되고 다음 틱에 재시도됩니다.

소스 신뢰도는 실적, 출처 표기, 편집 기준을 바탕으로 0-100 척도로 평가됩니다. 점수가 높은 소스는 클러스터 집계에서 더 큰 비중을 가지며, 플랫폼의 신뢰도 하한선 아래의 소스는 완전히 배제됩니다.

5 · 컴파운드 시그널

컴파운드 시그널은 여러 독립적인 소스 유형이 짧은 롤링 윈도우 내에서 동일한 지역 또는 자산에 수렴할 때 발생합니다. 독립적(Independent)이란 서로 다른 소스 계열을 의미합니다: OSINT + 포지셔닝 + 가격 움직임은 세 개의 독립적인 시그널로 집계되지만, 동일한 테마의 OSINT 이벤트 세 개는 그렇지 않습니다.

확신도(HIGH / MEDIUM / FORMING)는 소스 유형의 폭과 각 기여 시그널의 강도에서 도출됩니다. 전체 확신도 로직 + 노이즈를 거르는 크기 하한선은 의도적으로 공개하지 않습니다, 어떤 조합이 지속적인 움직임으로 이어지는지 플랫폼이 학습하면서 조정됩니다.

6 · 매크로 레짐 엔진

매크로 레짐 엔진은 다른 화면들이 맥락을 가져다 쓰는 단일 일일 리스크온 / 리스크오프 점수를 생성합니다(데일리 브리핑 헤드라인, 환영 화면 배지, 레짐 전환 시그널 유형 등).

엔진은 교차 자산 및 매크로 시그널의 바스켓을 융합합니다: 주가지수 추세 + 폭(breadth), 신용 스프레드 + 하이일드 OAS, 금리 및 수익률 곡선 형태, 달러 추세, 변동성(VIX, MOVE), 원자재(금, 원유), 그리고 연준 대차대조표 + 재무부 현금 잔액에서 도출한 순유동성 집계. 각 입력은 자체 추세 기록(약 1년)에 대해 z-점수화되고, 극단적 이상치를 억제하기 위해 클리핑된 다음, 거래별 알파가 아닌 레짐 추종 안정성을 위해 조정된 가중치로 결합됩니다.

원시 컴포지트는 단일 이상한 종가에 레짐이 뒤집히지 않도록 일별로 지수 평활화됩니다. 평활화된 점수는 다섯 개 구간 중 하나에 매핑됩니다, Strong Risk-Off, Risk-Off, Neutral, Risk-On, Strong Risk-On, 경계 부근에 의도적인 히스테리시스를 두어 레짐 라벨이 진동하지 않도록 합니다.

엔진은 미국 장중에는 30분 주기로, 그리고 장 마감 시점에 재계산합니다. 전체 재도출은 비용이 저렴하므로, 페이지에 표시된 점수는 자정의 오래된 스냅샷이 아니라 "지금 이 순간"의 점수입니다.

참고: 정확한 팩터 가중치 + 구간 경계는 내부적으로 조정되며 공개하지 않습니다. 여기 설명된 방법론은 일반적인 형태이며, 수치적 세부 사항은 Kresmion의 레짐 판단을 차별화하는 요소의 일부입니다.

7 · 13F 기관 추적

추적 대상 신고자별로, 보고된 모든 포지션은 동일한 신고자의 동일 CIK 기준 직전 분기 포지션과 비교됩니다(티커가 아니라, 티커는 기업 조치로 바뀌지만 CIK는 바뀌지 않습니다). 포지션 변화량은 주식 수 변동과 포지션 크기를 바탕으로 소수의 버킷, NEW, INCREASED, REDUCED, EXITED, INSTITUTIONAL SURGE, INSTITUTIONAL EXIT, 으로 분류됩니다.

다중 자회사 신고(여러 투자 운용 자회사에 걸쳐 동일한 보유를 보고하는 신고자)는 분류 전에 단일 cusip별 라인으로 집계되므로, Berkshire 같은 대형 운용사는 파서가 마지막으로 본 자회사만이 아닌 실제 총 포지션을 보여줍니다.

시장 가치는 미국 달러 전체 단위로 보고됩니다. 현대 SEC 13F-HR XML 스키마는 `<value>`를 직접 달러로 보고합니다(플랫폼은 2022년 이후의 현대 스키마만 처리합니다).

QoQ 백분율 표시 규칙 (Phase 110). 퀀트 펀드(Two Sigma, Point72, Renaissance)는 유동성 높은 종목에 종종 1,000주짜리 *포지션 키퍼* 플레이스홀더를 보유합니다, "이 종목을 커버한다"는 메모입니다. 다음 분기에 실제로 1-4M주로 규모를 키우면, 원시 `(current - prev) / prev * 100` 계산은 +211,377% 같은 백분율을 만들어내는데, 수학적으로는 맞지만 시각적으로 깨집니다. 플랫폼은 두 가지 임계값을 적용합니다:

• 직전 < 100주: 해당 열은 백분율 대신 `RESUMED` 배지를 표시합니다. 4주 기준은 반올림 잔여물이지 실제 포지션이 아니며, 그것으로 나누면 무의미한 숫자가 나옵니다.
• 직전 100-1,000주: 1,000%를 넘는 백분율은 `MAJOR_INCREASE` / `MAJOR_DECREASE` 분류와 함께 `>1000%`로 렌더링됩니다. 상한 아래에서는 실제 백분율이 표시됩니다.
• 직전 ≥ 1,000주: 정당한 움직임에 대해 전체 백분율이 표시됩니다(Point72의 CVX 9,100 → 103,800 = +1,041%가 전부 표시됨). 실제 직전 값에 대해 ±5,000%를 넘으면 정상성 상한을 렌더링합니다(거의 항상 직전 값 자체가 플레이스홀더였다는 의미이며, 시그널 배지가 의미 전달을 합니다).

NEW_POSITION 대 RESUMED. `NEW_POSITION`은 신고자가 이 CUSIP에 대해 직전 분기를 전혀 보고하지 않았다는 의미입니다. `RESUMED`는 플레이스홀더 직전 값(<100주)을 가지고 있었고 우리가 이를 사실상 신규 진입으로 취급한다는 의미입니다. 둘 다 백분율이 아닌 배지로 렌더링됩니다.

8 · Vault 및 FIFO 원가 기준

Vault의 온체인 포지션은 FIFO(선입선출) 로트 매칭을 사용합니다. 각 `direction='in'` 거래는 취득 시점의 USD 가치로 로트를 생성하고, `direction='out'`은 가장 오래된 로트를 먼저 소모합니다. 스왑은 나가는 토큰의 처분과 들어오는 토큰의 취득을 한 쌍으로 생성하며, 둘 다 스왑 시점의 USD 가치로 계산됩니다. 사용자 자신의 지갑 간 내부 이체는 무시됩니다.

처분에서 발생한 실현 손익은 세무 연도 리포트로 들어가고, 남은 미결 로트의 미실현 손익은 활성 포지션(Active Positions) 탭을 구동합니다. 가격은 짧은 주기로 새로고침되는 스냅샷 데이터에서 가져옵니다. 토큰에 최근 가격 스냅샷이 없으면 포지션은 "no mark" 플래그와 함께 원가 기준으로 표시됩니다, 추정 가격을 대체하지 않습니다.

참고: 이는 공개 블록체인 데이터의 계산상 뷰이지 세무 조언이 아닙니다. 관할권별 처리(장기 대 단기, 워시 세일, 동종 자산 교환 등)에 대해서는 회계사와 상담하십시오.

9 · 업데이트 주기

화면별 주기. 정확한 틱 간격은 부하와 업스트림 속도 제한에 따라 약간 달라집니다. 이 표는 설계 목표입니다.

데이터 페이지의 페이지 수준 `DataFreshness` 표시기는 실제 마지막 업데이트 타임스탬프를 보여주어, 사용자가 파이프라인이 예상 주기에서 벗어났을 때 이를 발견할 수 있게 합니다(녹색 < 1.5× 주기, 호박색 < 3×, 그 이상은 빨간색).

10 · 채권 발행

채권 공시는 SEC EDGAR의 전문 검색(EFTS)에서 424B 투자설명서 계열(424B2/3/4/5)에 한정하여 가져옵니다. 각 후보 공시에 대해 2단계 파싱을 실행합니다:

1. 스니펫 패스, EFTS는 일치한 구문 주변의 작은 텍스트 스니펫을 반환합니다. 기본 투자설명서 상용구에서 "aggregate principal amount"를 우발적으로 참조하는 주식 / 펀드 셸프 발행을 거부하기 위해 키워드 필터를 실행합니다. 2. 문서 패스, 키워드 필터를 통과했지만 스니펫에 구조화된 필드가 없는 공시의 경우, 기본 투자설명서 문서(상한 약 80KB, `424b`를 포함하는 파일명에 가중)를 가져와 전체 본문에 대해 추출기를 다시 실행합니다. 본문에 주식 관련 언어가 지배적이면 "not bond" 태그가 발동되고, 감사 목적으로 데이터베이스에는 유지하면서 사용자 대상 뷰에서는 해당 행을 숨깁니다.

우리가 표시하는 것 대 공개되는 것, 많은 셸프 발행은 스니펫 안에서 텀시트의 일부만 가격을 매깁니다. 우리는 원금 / 금리 / 만기를 독립적인 필드로 취급합니다: 한 행이 금리 없이 "공개된" 금액을 보여주거나 그 반대일 수 있습니다. "공개된 조건만(Disclosed terms only)" 기본값은 세 가지가 모두 존재하는 행을 표시하며, 고급 사용자는 전체 행 집합으로 전환할 수 있습니다.

티커 해석, EDGAR 표시 이름은 종종 `(NRUC)` 또는 `(BW, BWNB, BW-PA)` 같은 괄호 꼬리에 티커를 담고 있습니다. 우리는 첫 번째 짧은 티커 토큰을 파싱하며, 꼬리가 없거나 비표준일 때는 `companies` 유니버스(Phase 103 Russell 3000 백본)에 대한 정규화된 이름 매칭으로 폴백합니다.

시그널 유형, 규칙 기반 임계값에서 세 가지 범주형 시그널이 발생합니다: `LARGE_DEBT_ISSUANCE`(≥ $1B 원금), `ACQUISITION_FINANCING`(자금 사용처가 인수로 파싱됨), 그리고 `HIGH_RATE_ISSUANCE`(쿠폰 ≥ 현재 ICE BofA US High Yield OAS 대비 200bps 초과). 페이지의 HIGH RATE 통계 카드는 활성 임계값과 함께 해당 기간에 관측된 최고 금리를 렌더링합니다.

11 · 행동주의 투자자

행동주의 추적기는 SEC Schedule 13D 및 13D/A 공시를 표시합니다, 보유자가 5% 지분을 넘고 영향력 행사 의도가 있을 때 제출해야 하는 공시 양식입니다. 13G(수동적 보유)는 다른 화면을 위해 수집되지만 이 페이지에서는 의도적으로 숨깁니다: 정의상 13G는 비행동주의입니다.

분류, 모든 13D / 13D/A는 2개 요인 평가를 받습니다:

1. Item 4 키워드 스캔, 기본 공시 문서를 가져와 엄격한 경계 감지(Item 4 → 다음 Item 5/6/7)를 사용하여 "Item 4, Purpose of Transaction" 섹션을 추출하고, SGML 봉투 텍스트 + 부속서 첨부를 제거한 뒤, 행동주의 의도 키워드(이사회 진출, 전략적 대안, 회사 매각, 가치 실현, 위임장 경쟁 등)를 찾습니다. Item 4를 추출할 수 없을 때는 추측하지 않고 "unclear"를 반환합니다, 전체 문서 스캔으로 절대 폴백하지 않습니다. 2. 신고자 휴리스틱, Item 4에 이사/임원/이사회 표지가 있는 개인 신고자(펀드 / LP / LLC 법인 접미사가 없는 명명된 개인)는 `activist`가 아닌 `insider`로 분류됩니다. 내부자 공시는 주식 보상을 통해 5% 임계값을 넘는 임원의 일상적인 13D이며 행동주의가 아닙니다.

확신도 단계: `high`는 ≥2개의 서로 다른 행동주의 키워드 AND 수동적 투자 표지가 없음을 의미합니다. `medium`은 키워드 단일입니다. `low`는 혼합 시그널(행동주의 언어와 수동적 언어 모두)을 의미합니다. HIGH 확신도 행만이 다운스트림 `ACTIVIST_STAKE` asset_signals를 발생시킵니다.

신고자 등급 분류 체계, EDGAR CIK를 키로 하는 알려진 행동주의 펀드의 작은 큐레이션 테이블입니다. 각 항목은 등급(tier 1 / 2 / 3)과 주목할 만한 과거 캠페인을 담고 있습니다:

• Tier 1, Elliott, Icahn, Pershing Square, Trian, Starboard, Third Point
• Tier 2, Saba, Engaged Capital, Cevian, ValueAct, JANA
• Tier 3, Politan, Ancora, 그리고 GAMCO, OrbiMed, General Atlantic, Bulldog Investors 같은 기관 13D 신고자

이 분류 체계는 의도적으로 유한한 큐레이션 목록입니다, 새로운 펀드는 EDGAR에 대해 CIK를 검증한 후에만 추가됩니다. 테이블에 없는 신고자는 등급 배지 없이 이름만 표시됩니다.

커버리지 주의 사항, Item 4 추출은 13D/A 수정본의 약 20%에서 실패합니다. 이들은 섹션 헤더를 다시 명시하지 않고 직전 13D를 지나가듯 참조하기 때문입니다("Item 4 is hereby amended to add the following..."). 포지션 규모(종목 클래스 %, 총 주식 수)는 존재할 경우 표지 페이지 테이블의 Item 5에서 파싱되며, 일부 단축 양식 수정본은 이를 생략합니다. 우리는 페이지에 커버리지 백분율을 표시하여 사용자가 관측된 것 대 미지인 것을 판단할 수 있게 합니다.

12 · 재무부 TIC 해외 보유자

출처. 미국 재무부 "Major Foreign Holders of Treasury Securities" 월간 보고서 (home.treasury.gov/data/treasury-international-capital-tic-system). 스크레이퍼는 `mfhhis01.txt`를 가져옵니다, 재무부가 보고 월에서 약 6주 지연으로 매월 발표하는 롤링 당해 연도 기록 파일입니다. 2025년 12월 데이터는 2026년 2월 중순에 발표됩니다.

시그널 분류 (Phase 111). 각 국가의 전월 대비 변화는 크기와 백분율을 모두 고려하는 계층형 분류기를 거칩니다. 두 개의 기반 하한선은 `services/treasury/tic_classifier.py`의 운영자 조정 가능 상수입니다.

• MAJOR_ACCUMULATION / MAJOR_SELLOFF, abs(Δ$) ≥ $10B AND abs(Δ%) ≥ 3%. 둘 다 발동되어야 합니다. 드물며, 절대적·상대적 측면 모두에서 큰 포지셔닝 전환에만 발생합니다.
• ACCUMULATION / SELLOFF, abs(Δ$) ≥ $5B OR abs(Δ%) ≥ 3%. 둘 중 어느 임계값이든 단독으로 발동합니다. 대형 보유자(일본 / 영국 / 중국)의 큰 달러 움직임 AND 중간 규모 보유자(네덜란드, 스페인, 독일)의 큰 백분율 움직임을 포착합니다.
• 시그널 없음, 둘 다 표준 임계값 아래. 해당 행은 사용자가 전체 그림을 훑어볼 수 있도록 음소거된 서식으로 여전히 표에 표시됩니다.

변경 이유. Phase 111 이전 규칙은 하드코딩된 20개국 허용 목록과 함께 절대 달러 크기만 고려했습니다. 그로 인해 네덜란드 -$9.6B / -12.06%는 $-변화가 하한선에서 $0.4B 모자라 누락된 반면, 일본 -$17.2B / -1.43%는 백분율 움직임이 작았는데도 $-변화가 $10B를 넘어 발동되었습니다. 스페인 -$8.7B / -10.57%는 스페인이 허용 목록에 없어 완전히 누락되었습니다. 두 요인 모두에 계층을 두면 일관된 처리가 됩니다.

표시. 주요(Major) 움직임은 굵게, 완전 채도 색상으로 렌더링됩니다. 보통(시그널 발생) 움직임은 중간 굵기, 풀컬러로 렌더링됩니다. 임계값 미만 움직임은 음소거로 렌더링되어 눈이 실행 가능한 포지셔닝 전환을 먼저 골라낼 수 있습니다. 페이지는 시각적으로 *상위 20개 주요 보유자*(재무부 자체 큐레이션 목록)와 아래의 *기타 보고 국가*로 나뉩니다. 두 그룹 모두 동일한 Δ 임계값을 공유합니다.

해석. 주요 보유자의 지속적인 매도는 일반적으로 금리 차, 외환 개입, 또는 국부 펀드 리밸런싱 시그널입니다. 단일 월 움직임은 노이즈입니다, 2-3개월 추세를 찾고 해당 국가의 통화, 중앙은행 정책 기조, 무역수지와 교차 참조하십시오.

13 · 교차 자산 상관관계 레짐

상관관계 레짐 추적기(Correlation Regime Tracker) (`/tools/correlation-regime`)는 단기 상관관계가 12개월 기준선에서 분리된 페어를 표시합니다. 상관관계 행렬은 현재 상태를 보여주고, 이 페이지는 상태가 *변경된* 시점을 보여줍니다.

유니버스. 자산군 전반의 45개 종목, 주식(SPY, QQQ, IWM, 섹터 ETF, 지수), 채권(TLT, IEF, HYG, LQD), 원자재(GLD, SLV, USO, UNG), 외환(DXY), 변동성(VIX), 그리고 22개 주요 크립토. 990개 페어 조합.

계산. 모든 스냅샷 날짜의 모든 페어에 대해: 일간 단순 수익률의 30일 롤링 피어슨이 *현재* 상관관계를 제공하고, 같은 롤링 시리즈의 추세 252거래일 평균이 *기준선*을 제공합니다. 페어별 날짜 정렬은 크립토×주식 주말 불일치를 처리합니다, 수익률은 각 종목 자체의 유효 날짜로 계산된 다음, 롤링 상관관계 전에 페어별로 내부 조인됩니다.

브레이크 정의. 페어는 `|delta| > 0.40` AND 다음 중 하나일 때 레짐 브레이크 상태입니다: 부호 전환(관계가 방향을 역전), 크기 두 배(|current| ≥ 2·|baseline|), 또는 크기 절반(|current| ≤ |baseline|/2). 0.40으로 조정한 이유는 990개 페어 전반의 |delta| 자연 분포에서 일반적인 날에 ~5-10%가 0.40을 넘기 때문입니다, 유니버스 전체를 플래그하지 않으면서 실제 시그널을 표시하기에 충분합니다.

비교 사례. 각 페어별 상세 카드는 현재 대 기준선 상관관계의 추세 252일 차트와 함께 동일 페어에 대한 최대 3개의 과거 비교 브레이크를 보여줍니다, 같은 방향(Δ 동일 부호), 현재 대비 ±0.20 이내의 크기. 3년치(2022→) 백필되어 비교 아카이브가 첫날부터 깊이를 갖습니다.

14 · 국채 수익률 곡선

국채 수익률 곡선 추적기(Sovereign Yield Curve Tracker) (`/tools/yield-curves`)는 주요 국가의 2y/10y 스프레드를 추적하며, 비역전화(un-inversion) 타이밍을 실제 경기침체 선행 지표로 삼습니다(역사적으로 3-12개월, 역전 자체가 아님).

유니버스 (v1). 미국(FRED `DGS2` + `DGS10`, 일간, 1976년까지의 기록)과 유로존 집계(ECB Statistical Data Warehouse, 구성 변동 AAA 등급 곡선, 일간, 2004년까지의 기록). 국가별 유로존(독일, 프랑스, 이탈리아)과 영국 / 일본 / 캐나다 / 호주는 Phase 123.x로 연기되었습니다, 각각 별도의 중앙은행별 수집이 필요하며 이는 "깨끗한 무료 API만" v1 범위를 위반합니다.

에피소드 카탈로그. 페이지는 모든 과거 역전 에피소드(시작일, 종료일 또는 "진행 중", 일수 단위 기간, 도달한 최저 스프레드)를 표시합니다. 미국의 경우 50년에 걸쳐 44개의 서로 다른 에피소드가 있으며, 유명한 2022-07-06 → 2024-08-26 역전(783일)을 포함합니다. 역전 시작 이후 일수와 비역전화 이후 일수는 과거 상태 변화로부터 읽기 시점에 계산됩니다.

해석. 곡선 역전(2y > 10y)은 장기 성장 기대 대비 긴축적인 통화 정책을 시그널합니다. 역사적으로 1976년 이후 모든 미국 경기침체는 역전 *뒤 재가팔화(re-steepening)*가 선행되었습니다, 비역전화가 직접적인 경기침체 선행 지표이지 역전 자체가 아닙니다.

15 · 위험 중립 내재 확률

위험 중립 내재 확률 대시보드(Risk-Neutral Implied Probability dashboard) (`/tools/options-implied-probability`)는 실시간 옵션 체인을 해독하여 시장이 현재 각 만기에서 기초자산에 대해 가격을 매기고 있는 확률 분포를 Breeden-Litzenberger 항등식으로 디코딩합니다:

`f(K) = e^(rT) · ∂²C/∂K²`

여기서 `C(K)`는 행사가의 함수로서의 콜 가격, `T`는 만기까지의 시간, `r`은 무위험 이자율(FRED DGS3MO 3개월 국채 금리), 그리고 `f(K)`는 행사가 K에서의 위험 중립 확률 밀도입니다.

유니버스. 13개 티커: SPY, QQQ, IWM(주요 지수 ETF) + AAPL, MSFT, NVDA, GOOGL, AMZN, META(메가캡 테크) + TSLA, AMD, NFLX, BABA(고거래량 개별 종목). 매일 21:00 UTC(NYSE 마감 후)에 스냅샷하며, 각 티커는 상장된 모든 만기를 커버합니다.

계산 (v0). 콜 미드 가격을 통과하는 4차 평활 스플라인(`scipy.interpolate.UnivariateSpline`, k=4), bid > 0, ask > 0, (ask−bid)/mid < 30%인 행사가로 필터링됩니다. 200점 그리드에서의 수치 2차 미분에 e^(rT)를 곱하고, 음수는 0으로 클리핑됩니다. 검증: 클리핑 전 적분은 [0.30, 3.0] 내에 들어가야 합니다, 이 범위를 크게 벗어나면 Breeden-Litzenberger에 너무 지저분한 데이터임을 나타냅니다. 표시되는 누적 확률은 클리핑 후 + 정규화된 밀도를 사용합니다.

참고: 페이지는 *위험 중립* 확률을 표시하며 실세계 확률이 아닙니다. 이들은 투자자가 요구하는 위험 프리미엄을 반영하며 역사적 빈도 대비 꼬리 위험을 체계적으로 과대평가합니다. 예측이 아닙니다. 평활 스플라인 접근법도 v0입니다. Phase 124.1은 지저분한 체인에서 더 견고한 적절한 SVI 파라메트릭 IV 스마일 피팅으로 전환할 예정입니다. DTE < 7 만기는 필터링됩니다(max(S-K,0) 형태가 평활 스플라인이 복원할 수 없는 델타 스파이크 2차 미분을 만듭니다).

16 · 내부자 Form 4 클러스터

내부자 Form 4 클러스터 탐지기(Insider Form 4 Cluster Detector) (`/tools/insider-clusters`)는 여러 임원이 좁은 윈도우 내에서 같은 방향으로 거래하는 사례를 표시합니다. 단일 임원의 $50K 매수는 노이즈이고, 30일 내 세 명의 임원 매수는 시그널입니다.

클러스터 정의. 동일 티커 + 동일 방향(매수 또는 매도) + 최소 3명의 서로 다른 내부자 + 모두 롤링 30일 윈도우 내. 공개시장 거래만 해당하며, 옵션 행사, 증여, 부여, 10b5-1 예정 거래는 수집 파이프라인의 기존 Form 4 거래 코드 게이팅을 통해 필터링됩니다.

강도 점수. `log10(value$/1000) × 5 + insider_count × 3 + (CEO/CFO involved ? 15 : 0) − days_since_last × 0.5`. CEO/CFO 보너스는 중요 비공개 정보에 가장 가까운 임원의 비대칭 정보 가중치를 반영합니다. 최신성 페널티는 오래된 클러스터를 감쇠시켜 오늘의 활동이 지난주의 것보다 상위에 랭크되게 합니다. 가중치 조정은 Phase 125.1로 추적됩니다.

과거 비교 사례. 각 클러스터의 상세 패널은 동일 (티커, 방향)에 대한 유사한 강도의 최대 3개 이전 클러스터를 보여줍니다, "지난번 6명의 내부자가 이 규모로 매수했을 때 무슨 일이 일어났는가." 비교 아카이브는 일일 탐지 틱에서 앞으로 누적됩니다.

참고: 내부자 매수 클러스터는 역사적으로 6-12개월 기간에 광범위한 시장을 능가합니다. 내부자 매도 클러스터는 더 노이즈가 많습니다(세금, rule 10b5-1 플랜, 예정된 분산이 모두 집계상 매도처럼 보입니다). 결론을 내리기 전에 상세 패널의 내부자별 역할 열을 읽으십시오.

17 · 의회 거래 이상치

의회 거래 이상치 탐지기(Congressional Trading Anomaly Detector) (`/tools/congressional-anomalies`)는 미국 상원 + 하원 STOCK Act 거래 공시에서 두 가지 이상치 유형을 표시합니다.

아웃라이어. 추정 달러 규모가 해당 의원의 과거 중앙값 거래 규모의 최소 3배인 거래. 의원은 기준선을 수립하기 위해 최소 12건의 공시된 거래가 필요합니다, 거래가 더 적으면 통계적으로 무의미한 아웃라이어 플래그가 됩니다. 화면이 최신 상태를 유지하도록 최근 60일을 되돌아봅니다.

다중 의원 클러스터. 롤링 30일 윈도우 내에서 동일 티커를 동일 방향으로 거래하는 최소 3명의 서로 다른 의원. 위의 내부자 클러스터와 동일한 구조이되 상원 + 하원 유니버스에 적용됩니다.

금액 추정. STOCK Act는 정확한 수치가 아닌 구간(예: "$1,001 - $15,000", "$50,001 - $100,000")을 공시합니다. 각 구간은 규모 비교를 위해 중간값으로 파싱됩니다. 최상위 개방형 구간("$5,000,001 +")은 하한값으로 폴백하는데, 이는 메가 거래를 과소평가합니다, Phase 126.1은 가능한 경우 SEC의 실제 신고 달러 금액을 사용할 예정입니다.

정치적 중립성. 탐지나 표시에 정당 구분이 없습니다. 정당 열은 소스 데이터에 존재하지만 의도적으로 무시됩니다.

참고: STOCK Act 및 SEC 규칙에 따른 공시가 부적절함을 암시하지 않습니다. 의원들은 이러한 거래를 공개적으로 제출하도록 요구되며, 많은 경우 배우자 관리 계좌, 백지 신탁, 또는 위임된 포트폴리오 결정입니다. 특정 의원에 대한 결론을 내리기 전에 원본 공시를 읽으십시오.

18 · 매크로 이벤트 영향

매크로 이벤트 영향(Macro Event Impact) 페이지 (`/tools/macro-event-impact`)는 주요 매크로 종목이 각 종류의 연준 금리 결정 이후 며칠 동안 역사적으로 어떻게 반응했는지를 집계합니다.

이벤트 탐지. 연준 조치 날짜는 FRED `DFEDTARU`(일간 연방기금 목표 상단)의 변화에서 도출됩니다. 값이 직전 거래일에서 움직인 날은 모두 조치이며, `magnitude_bps = (change × 100)`입니다. Cut 50bps+, Cut 25bps, Hike 25bps, Hike 50bps+로 분류됩니다. "동결(Hold)" 날은 이벤트 행을 생성하지 않습니다(금리 변동 없음). 동결의 비둘기파 대 매파 구분은 회의록 파싱이 필요하며 이는 범위를 벗어나기 때문입니다.

자산 유니버스. SPY, QQQ, TLT, IEF, GLD, DXY, VIX, 주요 매크로 종목. 1d, 5d, 30d, 90d 기간에서의 자산별 수익률은 시장 휴일에 대해 최대 5일 전향 채우기와 함께 Kresmion 종가 기록에서 계산됩니다.

집계. 각 (이벤트 유형, 자산, 기간)에 대해 페이지는 다음을 보여줍니다: n 과거 사례 수, 중앙값 수익률, Q1 및 Q3(사분위 범위), 최소 및 최대, 양의 결과 대 음의 결과 횟수. 표본 크기는 의도적으로 보이게 만듭니다, 많은 이벤트 유형이 현재 3년 종가 기록 윈도우에서 n < 10입니다.

참고: 이들은 과거 통계이지 예측이 아닙니다. 과거 연준 결정 자산 반응은 그 특정 사이클의 매크로 맥락을 반영합니다. 표본 외 예측력은 약합니다. 현재 윈도우의 표본 크기는 일화적입니다(n=3-14). Phase 127.1은 yfinance 백필을 통해 자산 기록을 2000년까지 확장하여 n을 40-60 범위로 늘릴 예정입니다. NFP / CPI / ECB / BoE / BoJ 이벤트는 Phase 127.2-127.5로 연기됩니다. 적절한 서프라이즈 분류에는 아직 수집되지 않은 기대 데이터(Bloomberg / BLS 발표 전 서베이)가 필요하기 때문입니다.

19 · 데이터 출처

• SEC EDGAR, 13F-HR 공시, Form 4 내부자 거래, 10-K/10-Q/8-K, 공개 기업 티커 맵.
• FRED 및 미국 재무부, 매크로 레짐 엔진을 구동하는 매크로 지표(CPI, 실업률, 수익률 곡선, 연준 대차대조표, 재무부 일반 계정).
• CoinGecko, 크립토 현물 가격 및 시가총액.
• Binance API, 파생상품 데이터(펀딩 비율, 미결제약정, 롱/숏 비율).
• CFTC, 포지셔닝 극단치를 위한 COT(Commitments of Traders) 보고서.
• NASA FIRMS, 물리적 인텔리전스를 위한 위성 화재 탐지.
• Open-Meteo, 날씨 + 원자재 지역 강수량 및 기온.
• SWIFT / BIS / IMF COFER, 통화 비중 및 탈달러화 추적.
• 큐레이션된 소셜 및 텔레그램 소스, OSINT 파이프라인은 검증된 계정 목록에서 가져옵니다. 목록 자체는 Kresmion의 편집 작업의 일부이며 공개하지 않습니다.
• ECB Statistical Data Warehouse, 국채 수익률 곡선 추적기를 위한 유로존 집계 수익률 곡선(일간).
• yfinance, 위험 중립 내재 확률 대시보드를 위한 일일 옵션 체인(콜 + 풋 × 상장된 모든 만기 × 모든 행사가), 그리고 상관관계 레짐 추적기와 매크로 이벤트 영향 분석에 사용되는 종가 유니버스.

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