Kresmion nasıl çalışır

1 · Platforma genel bakış

Kresmion; başvuru belgelerini (filings), makroyu, faizleri, vadeli işlemleri, kriptoyu, tahmin piyasalarını ve açık kaynak istihbaratı tek ekrana getirir; her sayıda tutarlı birimler, bir kaynak satırı ve bir tazelik damgası bulunur.

Oturum açıldıktan sonraki gezinme sekiz üst düzey girişten oluşur:

• Home: geri dönen kullanıcının paneli.
• Markets: Hisse Senetleri (genel bakış, sinyaller, başvurular, piyasalar, tarayıcı, tedarik zinciri), Makro (genel bakış ve günlük özet, likidite, takvim, merkez bankaları, para piyasaları, sürpriz endeksi, korelasyon, ülkeler, ticaret), Kripto (genel bakış, balinalar, borsalar, borsa akışı, token due diligence, türevler, ETF akışları, haberler, DEX), Emtia, Döviz ve Vadeli İşlemler (genel bakış, mevsimsellik, oynaklık, eğri izleyici).
• Intelligence: canlı akış, sinyaller ve sinyal doğruluğu, OSINT ve haberler, Kongre, içeriden öğrenenlerin işlemleri, aktivist yatırımcılar, kazançlar, kurumsal sinyaller (FDA, tahviller, halka arzlar ve ihraçlar, iş ilanları, sözleşmeler), piyasa duyarlılığı, tahmin piyasaları, anlatılar ve fiziksel istihbarat.
• Workspace: Bölünmüş Görünüm, Terminal tuvali, Belgeler ve Elektronik Tablo.
• Tools: alım satım araçları (grafikler, pozisyon hesaplayıcı, tarayıcı, rapor oluşturucu), varlıklar arası ve makro okumalar (piyasa rotasyonu, korelasyon rejimi, devlet tahvili getirileri, makro olay etkisi, göreli güç, göreli değer, para birimi gücü, getiri eğrisi, düşüş), pozisyonlar ve akışlar (COT, greeks maruziyeti, bayi pozisyonları, açığa satış hacmi, ima edilen olasılık), içeriden öğrenenler ve Kongre, tedarik zincirleri.
• Data: sermaye akışları (COT, açığa satış pozisyonu, kurumsal 13F, Hazine TIC, BIS), risk modelleri ve veri dışa aktarma.
• Community: forum, kişiler, rehber, mesajlar ve araştırma notları.
• Portfolio: genel bakış, varlıklar, hareketler, analitik, izleme listesi, kanıt panoları, cüzdanlar, raporlar, uyarılar ve ayarlar.

Portföy işlemleri şifreli saklanır ve portföy analitiği tarayıcınızda çalışır: sunucu yalnızca fiyatlamak için ihtiyaç duyduğu sembolleri alır.

2 · Klavye kısayolları

Oturum açılmış uygulamada herhangi bir yerde ? (Shift + ?) tuşuna basarak kısayol katmanını açın.

g t gibi iki tuşlu diziler 1,5 saniye içinde tamamlanmalıdır. Terminal tuvalinde kaydırma imlece doğru yakınlaştırır, boş tuvali sürüklemek kaydırır, bir panelin başlık çubuğunu sürüklemek onu taşır ve köşesini sürüklemek yeniden boyutlandırır.

3 · Güncelleme sıklıkları

Ekran başına tasarım sıklığı. Kesin aralıklar yüke ve kaynakların hız sınırlarına göre değişir; veri sayfaları gerçek son güncelleme zamanını gösterir, dolayısıyla geride kalan bir hat görünür olur.

Makro masası

Rejim, politika faizleri, sürprizler, olay çalışmaları, eğriler, devlet kredisi ve sermaye akışları.

4 · Makro rejim motoru

Rejim motoru, diğer ekranların başvurduğu günlük tek bir risk-on / risk-off skoru üretir (günlük özet, rejim rozeti, rejim değişimi sinyal türü).

Varlıklar arası ve makro on beş girdiyi, sabit ağırlıklı dört faktörde birleştirir:

Girdilerin çoğu son beş gözlemdeki değişimiyle ölçülür (günlük seride beş seans, haftalık seride beş hafta) ve bu değişim, aynı girdinin bu tür değişimlerinin geçmişine göre z-skoruna çevrilir: FRED'den okunan serilerde son 400 gözlem (günlük ters repo verisinden haftalık bilanço tarihlerinde yeniden kurulan net Fed likiditesinde yaklaşık bir buçuk yıl), piyasa fiyatlarında yaklaşık iki yıllık günlük kapanışlar. Üç girdi zaten değişimi ölçtüğü için farklı işlenir: S&P 500'ün 20 seanslık getirisi ve ekonomik sürpriz endeksi doğrudan z-skoruna çevrilir (sürpriz endeksi son 365 güne göre), PMI ise kayıtlı tüm aylık değişimlere göre aydan aya değişimiyle ölçülür. Her z-skoru artı eksi 3'te kırpılır. Ters çevrilmiş bir girdi işareti değiştirilerek girer, böylece yükselişi skoru düşürür; eğri ters çevrilmez, dolayısıyla dikleşme Büyüme'ye ekler, yassılaşma ondan düşer. Değeri olmayan ya da son gözlemi sıklığının izin verdiğinden eski olan bir girdi (günlük seride 7 gün, haftalıkta 21, aylıkta 75) sıfır sayılmaz, faktöründen çıkarılır.

Her faktör, mevcut girdilerinin ortalamasıdır. Ham skor 0,20 × Büyüme + 0,40 × Likidite + 0,30 × Risk iştahı + 0,10 × Oynaklık olarak hesaplanır ve artı eksi 3'te kırpılır. Yayımlanan skor her çalıştırmada yumuşatılır: yeni ham skorun %70'i artı önceki günün yumuşatılmış skorunun %30'u. Etiket, yumuşatılmış skorun 3 ile çarpımının sabit aralıklara bölünmesidir: +1,5 üzeri Strong Risk-On, +0,5 ile +1,5 arası Risk-On, -0,5 ile +0,5 arası Neutral, -1,5 ile -0,5 arası Risk-Off, -1,5 altı Strong Risk-Off (yayımlanan skorda sınırlar yaklaşık ±0,17 ve ±0,5'tedir). Histerezis yoktur: etiket her çalıştırmada yumuşatılmış skordan okunur, bu yüzden bir sınıra yakın bir skorun etiketi bir günden diğerine değişebilir. Rejim değişimi, yeni etiket art arda beş günlük okumada korunduktan sonra Kresmion'un herkese açık kanallarında duyurulur. Kanaat, dört faktörden aynı yönü gösterenlerin payıdır (%75 ve üzeri HIGH, aksi halde MEDIUM). Motor yaklaşık altı saatte bir ve önemli ABD veri açıklamalarından sonra yeniden çalışır; her çalıştırma o günün satırını yeniden yazar.

Skor deterministik olarak hesaplanır. Yanındaki kısa yorumu bu sayılar üzerinden bir dil modeli yazar ve iki kural geçerlidir: her yön sözcüğü ("yükseliyor", "düşüyor", "genişledi") tarif ettiği girdinin işaretinden alınan sabit bir kalıptır; sayılarla çelişen bir cümle reddedilir ve yerine en büyük hareketleri adlandıran bir şablon konur.

Not: rejim, girdilerinin o gün gösterdiği ortamı tarif eder. Bir tahmin ya da tavsiye değildir.

5 · Merkez bankaları ve politika faizleri

Politika faizleri 37 merkez bankasını kapsar: BIS merkez bankası politika faizi serisindeki 36 yargı bölgesi ve BIS'in politika faizi yayımlamadığı Birleşik Arap Emirlikleri. BAE satırı elle tutulur: kaynak bağlantısı taşımaz, elle tutulan olarak etiketlenir, en son kontrol edildiği tarihi ve bankanın kendi son değişikliğini gösterir ve BAE Merkez Bankası'nın izlediği bir sonraki Fed kararı yeni bir kontrol olmadan geçtiğinde eskimiş olarak işaretlenir. Singapur faizsiz listelenir: merkez bankası döviz kurunu hedefler ve politika faizi belirlemez; bir piyasa faizi olan SORA onun yerine gösterilmez. BIS bir kararı alındıktan günler sonra yayımlar; bu yüzden büyük bankalar ve BIS serisi durmuş ülkeler için Kresmion bankanın kendi yayınını da okur ve daha yeni gözlemi kullanır. 22:10 UTC'deki günlük bir kontrol, saklanan faizi bankanın kendi rakamıyla karşılaştırır.

"Son değişiklik" tarihi, yeni faizin yürürlüğe girdiği gündür; Kresmion'ın onu ilk gördüğü gün değildir. Kaynaklı olup güncellenmeyi bırakmış bir satır güncel gibi gösterilmez, durmuş olarak işaretlenir.

6 · Ekonomik sürpriz endeksi

Sürpriz, gerçekleşen değer eksi uzlaşıdır; göstergenin kendi biriminde ve yalnızca aynı yayın için ikisi de mevcutsa sayılır. Her sürpriz, o göstergenin kendi geçmiş sürpriz serisiyle standartlaştırılır (yayından sonraki veri asla kullanılmaz); geçmişi çok kısa bir gösterge tahmin edilmek yerine dışarıda bırakılır. Yüksek değerin zayıf ekonomi anlamına geldiği göstergelerin (işsizlik oranı, ilk işsizlik başvuruları) işareti çevrilir ve enflasyon büyümeyle netleştirilmek yerine kendi alt endeksi olarak tutulur.

Yalnızca türetilmiş endeks ve bileşenleri yayımlanır. Olay bazlı takvim satırları, planlanan saatler ve uzlaşı rakamları yeniden dağıtılmaz.

7 · Makro olay etkisi

Makro olay etkisi çalışması, önemli enstrümanların planlanmış makro olaylar çevresinde nasıl hareket ettiğini ölçer.

• FOMC kararları: Federal Reserve'in kendi takviminden 2000'den bu yana planlanan her karar günü ve planlanmamış toplantılar; değişikliğin büyüklüğü yayımlanan hedef faizden alınır. Faizi sabit tutmak da bir olaydır. Her karar bir sürpriz ölçüsü taşır: kararın öncesindeki seanstan karar gününe 2 yıllık Hazine getirisindeki değişim; yayımlanmış eşiklerle dovish, nötr ve hawkish olarak sınıflandırılır.
• CPI ve istihdam: resmi yayın takvimlerinden yayın günleri, yalnızca olay günü istatistikleri (uzlaşı kullanılmaz).
• Enstrümanlar: SPY, QQQ, IWM, TLT, IEF, HYG, GLD, USO, dolar endeksi ve VIX (puan olarak); ETF geçmişi 2000'e kadar uzatılmıştır, ayrıca 2016'dan itibaren hisse endeksi, Hazine, metal ve enerji vadeli işlemleri.
• Ufuklar: olaydan önceki son seanstan ölçülen 1, 5, 21 ve 63 işlem seansı.

Her olay türü, enstrüman ve ufuk için sayfa; olay medyanını enstrümanın aynı ufuktaki koşulsuz taban çizgisiyle, fark üzerinde bir bootstrap güven aralığını, isabet oranının iki terimli testini, olaydan 5 seans önce ile 30 seans sonra arasındaki medyan yolu ve her bir örneği gösterir.

Not: bunlar geçmiş istatistiklerdir, tahmin değildir. Her döngünün kendi bağlamı vardır ve birkaç olay türünde örneklem küçüktür; her rakamda n gösterilir.

8 · Getiri eğrileri

Herkese açık getiri eğrisi aracı, güncel ABD Hazine eğrisini, ters çevrilme bayrağıyla 2 yıl / 10 yıl farkını ve bir yıl önceki eğriyi gösterir.

Oturum açılmış devlet getirisi izleyicisi, Amerika Birleşik Devletleri (FRED üzerinden Hazine sabit vadeli getirileri, geçmiş 1976'dan) ve euro bölgesi (ECB tüm tahviller getiri eğrisi, günlük, geçmiş 2004'ten) için 2 yıl / 10 yıl farkını izler. Her tarihsel ters çevrilme dönemini başlangıcı, bitişi, süresi ve en derin noktasıyla listeler; ters çevrilmeden ve ters çevrilmenin sona ermesinden bu yana geçen günleri sayar. Tarihsel olarak ABD resesyonlarına ters çevrilmenin kendisi değil, ardından gelen yeniden dikleşme daha yakın olmuştur.

9 · Devlet kredisi

10 yıllık farklar. 40 ülke için Kresmion, aynı ay içinde yayımlanmış bir 10 yıllık devlet tahvili getirisini diğerinden çıkarır; Alman Bund'ına ve ABD Hazine tahvillerine karşı. AB ülkeleri yakınsama amaçlı ECB uzun vadeli faiz oranını kullanır; diğer OECD ülkeleri FRED üzerinden OECD uzun vadeli oranlarını kullanır; ABD ayağı Federal Reserve H.15 10 yıllık getiridir. Bu bir Kresmion hesaplamasıdır, kredi notu değildir: hiçbir derecelendirme kuruluşu yer almaz. Euro bölgesi dışında tahviller yerel para cinsindedir, dolayısıyla fark kur ve enflasyon beklentilerini de taşır.

Notlar. Oturum açılmış ülke sayfaları, derecelendirilen hükümetin kendi not sayfasından (borç idaresi, maliye bakanlığı veya merkez bankası) okunan devlet notlarını, yalnızca o sayfanın şartları yeniden kullanıma izin verdiği yerde gösterir. Haberlerde bildirilen bir not işlemi, ancak resmi bir kaynağa karşı doğrulandıktan sonra gösterilir ve satır hem haberi hem de doğrulandığı kaynağı belirtir. Her satır kuruluşunu belirtir; uzlaşı veya ortalama not yoktur.

10 · Varlıklar arası korelasyon rejimi

Korelasyon rejimi izleyicisi, kısa vadeli korelasyonu 12 aylık normundan uzaklaşmış çiftleri işaretler.

• Evren: hisse senetleri (geniş ve sektör ETF'leri, endeksler), tahviller, emtialar, dolar, oynaklık ve büyük kripto varlıkları genelinde 45 enstrüman; 990 olası çift verir. Yeterli ortak geçmişi olmayan bir çift atlanır, bu yüzden bir anlık görüntüde biraz daha az çift bulunur.
• Hesaplama: güncel değer, günlük getirilerin 30 günlük kayan Pearson korelasyonudur; taban çizgisi bu serinin önceki 252 günlük ortalamasıdır. Kripto ve hisse takvimleri farklıdır, bu yüzden getiriler her sembolün kendi tarihlerinde hesaplanır ve çift başına birleştirilir.
• Kırılma: taban çizgisine olan fark 0,40'ı aşarsa ve ilişki işaret değiştirirse, ikiye katlanırsa ya da yarıya inerse bir çift kırılmaya girer; fark 0,30'un altına düştüğünde kırılmadan çıkar.

Her çiftin ayrıntısı 252 günlük geçmişi ve aynı çiftin aynı yönde ve benzer büyüklükte en fazla üç önceki kırılmasını gösterir.

11 · FRED serileri ve birimler

FRED serileri, FRED'in onlar için yayımladığı birimle (yüzde, endeks düzeyi, milyar dolar vb.) gösterilir; birimler kodda tek bir tabloda tutulur ve bir serinin gösterildiği veya sunulduğu her yerde uygulanır. Günlük ve aylık seriler sıklıkla yan yana okunduğu için bir serinin gözlem tarihi değerinin yanında gösterilir.

12 · Hazine TIC yabancı hamilleri

Kaynak. ABD Hazinesi'nin aylık "Major Foreign Holders of Treasury Securities" raporu; tarif ettiği aydan yaklaşık altı hafta sonra yayımlanır.

Sınıflandırma. Her ülkenin aylık değişimi hem büyüklüğe hem yüzdeye göre derecelendirilir:

• Major accumulation / major selloff: en az 10 milyar $ ve en az %3, ikisi de gerekir.
• Accumulation / selloff: en az 5 milyar $ veya en az %3, biri yeterlidir.
• No flag: ikisi de standart eşiklerin altında; satır yine gösterilir, soluk renkte.

Sayfa önce Hazine'nin en büyük 20 hamilini, altında diğer bildirim yapan ülkeleri aynı eşiklerle listeler.

Not: tek aylık hareketler gürültülüdür. İki ila üç ayı ülkenin para birimi, politika duruşu ve ticaret dengesiyle birlikte okuyun.

Hisse senedi masası

Şirket temelleri; kurumsal, içeriden öğrenen, Kongre ve aktivist başvuruları; borç ihracı ve opsiyonların ima ettiği dağılımlar.

13 · Şirket temelleri ve göreli değer

Temeller, başvuru sahibi kalemi etiketlediğinde SEC başvurularındaki XBRL verisinden gelir. Etiketlemediğinde yedek bir ayrıştırıcı sayıyı başvuru metninden okur ve bu sayı da sunulur; bu yalnızca ABD'li başvuru sahipleri için geçerlidir (yabancı özel ihraççılar için asla). Ölçeği (bin veya milyon) belirlenemeyen ayrıştırılmış bir sayı asla sunulmaz ve toplam borç yalnızca XBRL'de etiketlenmişse gösterilir: bir başvuru sahibinin borcu tanınamadığında grafik boş bırakılır.

Her seri, başvuru tarihine göre değil, sayının tarif ettiği döneme göre anahtarlanır. Gelir çeyreklik gösterilir: bir 10-Q'nun yıl başından bu yana rakamı çeyrek olarak çizilmez ve dördüncü çeyrek, tam mali yıl eksi aynı yılın dokuz aylık rakamı olarak türetilir ve türetilmiş diye işaretlenir. Bakiyeler (borç, stok, alacaklar) dönem sonu tarihinde gösterilir. Çeyreklik raporu olmayan bir başvuru sahibi için yalnızca mali yıl noktaları gösterilir; bir seri ikisini asla karıştırmaz.

Göreli değer. Bir şirket, aynı sektör grubundaki emsalleriyle (şirket GICS ile sınıflandırılmışsa GICS alt sektörü, değilse veri sağlayıcısının sektör etiketi; iki etiket kümesi birleştirilmez), logaritmik ölçekte en yakın piyasa değerine göre seçilerek karşılaştırılır. Her oranın pay ve paydası aynı yıllık başvurudan gelir, son on iki ay rakamları hesaplanmaz ve SEC'e yıllık rapor sunmayan bir emsal sessizce atlanmak yerine nedeniyle birlikte dışlanmış olarak listelenir.

14 · 13F kurumsal takibi

Takip edilen her başvuru sahibinin bildirilen pozisyonu, aynı başvuru sahibinin aynı CIK üzerindeki önceki çeyrek pozisyonuyla karşılaştırılır (semboller kurumsal işlemlerle değişir; CIK'ler değişmez). Değişiklikler yeni, artırılmış, azaltılmış, çıkılmış, kurumsal sıçrama veya kurumsal çıkış olarak sınıflandırılır. Bir başvuru sahibi aynı varlığı birden çok iştirak üzerinden bildirdiğinde satırlar önce CUSIP başına toplanır, böylece toplam pozisyon gösterilir. Değerler, güncel 13F-HR XML şeması uyarınca tam ABD doları cinsindedir. Bildirilen opsiyon pozisyonları hisse varlıklarından ayrı tutulur.

Yüzde gösterimi. Bazı fonlar küçük yer tutucu pozisyonlar tutar ve sonra büyütür; bu da ham yüzde değişimlerini anlamsız kılar.

• Önceki 100 hisse altında: yüzde yerine RESUMED gösterilir.
• Önceki 100 ile 1.000 hisse arasında: %1.000'in üzerindeki değişimler büyük artış veya azalış etiketiyle ">1000%" olarak gösterilir.
• Önceki 1.000 hisse veya üzeri: tam yüzde gösterilir, ±%5.000'in ötesinde sınırlanır.

NEW_POSITION, o CUSIP için önceki çeyrekte hiç satır olmadığı anlamına gelir; RESUMED, 100 hissenin altında bir yer tutucu önceki değer anlamına gelir.

15 · İçeriden öğrenen Form 4 kümeleri

Küme, aynı sembolde aynı yönde 30 günlük kayan pencere içinde işlem yapan en az 3 farklı içeriden öğrenendir; SEC Form 4 başvurularından her gün 02:30 UTC'de tespit edilir.

Filtreler. Yalnızca açık piyasa alımları ve satışları (Form 4 kodları P ve S). Opsiyon kullanımı, hibeler, hediyeler ve vergi stopajı yön taşımaz ve sayılmaz. Rule 10b5-1 plan işlemleri, başvuru sahibinin bir planı beyan ettiği yerde işaretlenir; Form 4 bunu Nisan 2023 değişikliklerinden beri kaydeder; bu öğeyi içermeyen başvurular bayrak taşımaz.

Güç skoru. Alımlar ve satışlar ayrı skorlanır. İkisi de içeriden öğrenen sayısından, logaritmik ölçekte dolar değerinden, CEO, CFO, President veya Chairman katıldığında bir bonustan, her içeriden öğrenenin varlıklarının işlem gören payından, değerin piyasa değerine oranından ve son işlemden bu yana geçen günlere göre bir azalmadan başlar. Satışlar, %10 sahipleri için ve tüm satıcılar paylarının onda birinden azını sattığında düşürülür. Bir sembolde ilk kez görülen bir küme bu şekilde etiketlenir ancak skora ağırlık katmaz, çünkü elde tutulan Form 4 geçmişi ilk kümeyi gözlemlenmemiş bir kümeden ayırt etmeye yetecek kadar uzun değildir.

Her kümenin ayrıntısı, aynı sembol ve yön için benzer güçte en fazla üç önceki kümeyi listeler.

Not: satış kümeleri vergi satışlarını, planlı çeşitlendirmeyi ve plan işlemlerini içerir. Sonuç çıkarmadan önce içeriden öğrenen başına rolü ve plan bayrağını okuyun.

16 · Kongre işlemleri

Kaynaklar. Temsilciler Meclisi üyelerinin dönemsel işlem raporları Clerk of the House'tan okunur ve her işlem oradaki başvurusuna bağlanır. Senato başvuruları alınmaz: Kongre verisi yalnızca Temsilciler Meclisi'ni kapsar.

Tutarlar. STOCK Act açıklamaları kesin tutar değil, aralıklar verir (örneğin "$1,001 - $15,000"). Kresmion aralığı gösterir ve orta noktasını yalnızca büyüklükleri karşılaştırmak için kullanır; üstü açık en üst aralık ("$5,000,001 +") tabanını kullanır, bu da en büyük işlemleri olduğundan düşük gösterir.

Anomaliler. Aykırı değer, en az 12 açıklanmış işlemi olan üyeler için, son 60 gün içinde üyenin medyan işlem büyüklüğünün en az 3 katı bir işlemdir. Küme, 30 gün içinde aynı sembolde aynı yönde işlem yapan en az 3 üyedir; üyelerin başvuru için 45 güne kadar süresi olduğundan bir küme işlemlerden haftalar sonra görünür hale gelebilir. Tespitte veya gösterimde parti segmentasyonu yoktur.

Not: bir açıklama usulsüzlük anlamına gelmez. Birçok hesap eş tarafından yönetilir, devredilmiştir veya kör güvenlerdedir. Bir üye hakkında sonuç çıkarmadan önce başvuruyu okuyun.

17 · Aktivist yatırımcılar

Aktivist izleyici, bir hamil etkileme niyetiyle %5'i geçtiğinde yapılan SEC Schedule 13D ve 13D/A başvurularını gösterir. Schedule 13G (pasif) başvuruları diğer ekranlar için saklanır ve burada dışarıda bırakılır.

Sınıflandırma. Her başvuru iki kontrolden geçer. Birincisi, "Item 4, Purpose of Transaction" bölümü sıkı sınırlarla çıkarılır ve aktivist niyet dili için taranır (yönetim kurulu temsili, stratejik alternatifler, şirketin satışı, vekalet mücadelesi ve benzerleri); Item 4 çıkarılamadığında sonuç tahmin yerine "unclear" olur. İkincisi, yönetici veya görevli işaretleri taşıyan bir bireysel başvuru sahibi aktivist değil, içeriden öğrenen olarak sınıflandırılır.

Güven. High, en az iki farklı aktivist ifade ve pasif yatırım dili olmaması demektir; medium bir ifadedir; low karışık dildir. Yalnızca yüksek güvenli başvurular aktivist pay sinyali üretir.

Başvuru sahibi kademeleri. Bilinen aktivist fonların EDGAR CIK ile anahtarlanmış kısa, seçilmiş bir listesi:

• Tier 1: Elliott, Icahn, Pershing Square, Trian, Starboard, Third Point
• Tier 2: Saba, Engaged Capital, Cevian, ValueAct, JANA
• Tier 3: Politan, Ancora ve GAMCO, OrbiMed, General Atlantic ve Bulldog Investors gibi kurumsal 13D başvuru sahipleri

Fonlar yalnızca CIK'leri doğrulandıktan sonra eklenir. 13D/A değişikliklerinin yaklaşık beşte biri Item 4'ü yeniden belirtmeden önceki başvuruya atıf yapar ve bazıları sahiplik tablosunu atlar; sayfa, okuyucuların nelerin gözlemlendiğini görebilmesi için kapsamı gösterir.

18 · Tahvil ihracı

Tahvil başvuruları, 424B prospektüs ailesi (424B2/3/4/5) üzerinden SEC EDGAR tam metin aramasından gelir ve iki geçişte ayrıştırılır. İlk geçiş, standart metinde "aggregate principal amount" geçen hisse ve fon ihraçlarını reddetmek için arama alıntısını filtreler. Yapılandırılmış şartlar olmadan bu eleği geçen başvurular için ikinci geçiş prospektüs belgesinin başını okur ve çıkarıcıları yeniden çalıştırır; gövdesi ağırlıklı olarak hisse diliyle yazılmış bir başvuru "not bond" olarak etiketlenir ve denetim için saklanırken sayfada gizlenir.

Anapara, kupon ve vade bağımsız alanlardır: bir satır oran olmadan tutar gösterebilir. Varsayılan görünüm üçünün de açıklandığı satırları gösterir. Semboller varsa EDGAR görünen adından alınır, yoksa normalleştirilmiş şirket adıyla eşleştirilir.

Kural tabanlı üç sinyal tetiklenir: büyük borç ihracı (1 milyar $ veya üzeri anapara), satın alma finansmanı (fon kullanımı bir satın alma olarak ayrıştırılır) ve yüksek oranlı ihraç (kupon, güncel ABD yüksek getirili opsiyon düzeltmeli farkın en az 200 baz puan üzerinde).

19 · Riske duyarsız (risk-neutral) ima edilen olasılık

İma edilen olasılık aracı, listelenen her opsiyon zincirini, Breeden-Litzenberger özdeşliğini kullanarak, piyasanın her vadede dayanak varlık için fiyatladığı olasılık dağılımına dönüştürür: K kullanım fiyatındaki risk nötr yoğunluk, e^(rT) çarpı alım opsiyonu fiyatının K'ya göre ikinci türevidir.

• Evren: opsiyon likiditesine göre seçilmiş 113 ABD dayanak varlığı (endeks, sektör ve makro ETF'leri ve likit tekil hisseler); aracın sembol seçicisi tam listedir. Günde bir anlık görüntü, 21:00 UTC, tüm listelenen vadeler. 7 günün altındaki vadelere uyum yapılmaz.
• Kotasyonlar: yalnızca paranın dışındaki opsiyonlar (forward'ın altında satım, üstünde alım), alış ve satış kotasyonu bulunan ve farkı orta fiyatın yarısından az olanlar.
• Forward: spota en yakın kullanım fiyatlarındaki put-call paritesinden alınır, böylece temettüler ve ödünç maliyetleri fiyatlanmış olur.
• Uyum: her orta fiyat Black-76 ima edilen oynaklığa çevrilir ve ima edilen oynaklığa karşı log-moneyness üzerine bir yumuşatma spline'ı uydurulur; her kotasyonun alış-satış farkıyla ağırlıklandırılır, böylece eğri her kotasyonun yaklaşık bir farkı içinde kalır. Alım fiyatları yumuşatılmış eğriden yeniden kurulur ve türevi alınır. r oranı 3 aylık Hazine bonosu getirisidir.
• Kontroller: negatif yoğunluk (uyumdaki bir arbitraj) toplamın %3'ünü aşarsa veya toplam olasılık 1 ± 0,10 dışına düşerse vade, nedeniyle birlikte hesaplanamaz olarak gösterilir. Uyumu zorlamak için hiçbir şey yeniden ölçeklenmez.

Not: risk nötr olasılıklar yatırımcıların korunma için ödediği primi içerir ve gerçekleşen sıklıklara göre kuyruk riskini abartma eğilimindedir. Bunlar fiyatlardır, tahmin değildir. İnce zincirler çoğu kez tasarım gereği hesaplanamazdır.

Vadeli işlemler ve emtia masası

Uzlaşma fiyatı geçmişi, mevsimsellik, oynaklık, pozisyonlar, stoklar ve vadeli eğri.

20 · Vadeli işlemler ve emtia analitiği

Vadeli işlem analitiği, saklanan günlük uzlaşma fiyatı geçmişinden hesaplanır (ön ay sürekli sözleşmeler ve tekil teslim ayları). Her rakam fiyatların ve pozisyonların ne yaptığını tarif eder.

• Mevsimsellik: ay sonundan ay sonuna getiriler, mevcut yıllar boyunca takvim ayı başına ortalaması alınarak, pozitif ayların payıyla birlikte. Bir hücre en az üç yıllık veri gerektirir.
• Gerçekleşen oynaklık: RV20 ve RV60, 20 ve 60 seans üzerindeki günlük log getirilerin standart sapmasıdır ve 252'nin karekökü ile yıllıklandırılır. RV20 yüzdelik dilimi bugünü önceki bir yıl içinde sıralar; 10. yüzdelik dilimde veya altında piyasa sıkışmış olarak etiketlenir. ATR14, son kapanışın payı olarak gösterilir.
• Spekülatif pozisyonlanma: haftalık CFTC Commitments of Traders (legacy, combined). Z-skoru, spekülatörlerin açık pozisyondaki net payını önceki üç yıllık ortalamasıyla karşılaştırır; COT Index aynı üç yıl üzerinde net pozisyonu 0 ile 100 ölçeğine yerleştirir.
• Stoklar: haftalık EIA ham petrol (SPR hariç), benzin, distilat ve alt 48 eyalet doğal gaz depolaması, her biri önceki beş yılın aynı haftasının ortalamasına karşı.
• Vadeli eğri: 22:30 UTC'deki günlük bir anlık görüntü 16 kök için uzlaşma fiyatlarını kaydeder: WTI ve Brent ham petrol, doğal gaz, ısıtma yağı ve benzin; altın, gümüş, bakır ve platin; mısır, soya fasulyesi ve buğday; kahve, şeker, kakao ve pamuk. Her ay listelenen kökler 12 sözleşme, diğerleri 8 sözleşme ileri yürütülür. Herkese açık eğri aracı WTI, doğal gaz, altın ve mısırı gösterir; oturum açan kullanıcılar eğri izleyicide 16'sını da görür ve her teslim ayının kendi sözleşme sayfası vardır. En son eklenen on iki kökün geçmişi Eylül 2026 sonunda başlar.

İkinci ay uzlaşması ön aydan %0,25'ten fazla yukarıdaysa eğri contango'dadır, %0,25'ten fazla aşağıdaysa backwardation'dadır, arada ise düzdür. Yıllıklandırılmış roll getirisi (ön / sonraki) üzeri (12 / aralarındaki ay sayısı), eksi bir'dir.

Bu veriyi üç deterministik sinyal türü kullanır: pozisyon dönüşü (net ticari olmayan pozisyonun sıfırı geçmesi), oynaklık sıkışma bayrağı (RV20'nin önceki yılının 5. yüzdelik diliminde veya altında olması) ve eğri dönüşü (contango / düz / backwardation etiketinin anlık görüntüler arasında değişmesi; WTI, doğal gaz, altın ve mısırda).

Kripto masası

Spot bitcoin ve Ethereum ETF akışları ve fon kaydı.

21 · Kripto ETF akışları

Fon listesi tarihli bir kayıttır: her fon varlığı ve sembolüyle birlikte tanımlanır (bazı tröstler sembolü tuttukları coinle paylaşır) ve bir fon yürürlük tarihiyle eklenir veya emekliye ayrılır, asla silinmez.

Bir günün toplamı, yalnızca kayıtta o gün aktif olan her fonun bilinen bir akışı olduğunda toplam olarak adlandırılır. Aksi halde bildirilmiş bir ara toplamdır ve aktif fonlardan kaçını kapsadığını, varlıklardaki paylarını ve hangi sembollerin eksik olduğunu belirtir. Ara toplam her zaman ara toplam olarak etiketlenir.

Akışlar asla tahmin edilmez: bildirilmiş akışı olmayan bir fon günü boş kalır. API, Kresmion'ın yeniden dağıtma lisansına sahip olmadığı bir kaynağa bağlı her günlük akışı saklar ve yanıtta bunu belirtir. Fon bilgileri ihraççıların kendi sayfalarından (örneğin iShares), SEC başvurularından ve bir piyasa veri sağlayıcısından gelir.

İstihbarat masası

Açık kaynak istihbarat, bileşik sinyaller ve tahmin piyasaları.

22 · OSINT hatları

Açık kaynak istihbarat, bağımsız programlarla üç hattan gelir:

• Resmi ve yayıncı akışları: canlı şartları üzerinden okunan birinci taraf RSS ve Atom akışları; SEC, CFTC, OCC, ABD Enerji Bakanlığı, BLS (istihdam, CPI, PPI, açık iş pozisyonları), UK OFSI yaptırımları, BIS, Reserve Bank of Australia ve Avrupa Komisyonu ile birlikte küçük bir yayıncı akışı kümesi dahildir. Resmi akışlardan gelen satırlar yayıncının adını ve atfını taşır.
• Telegram: incelenmiş bir herkese açık kanal listesi.
• Web haber dizini: GDELT'in çok dilli haber dizini.

Sosyal medya hattı, üçüncü taraf bir yansıma durana kadar (2026-08-24) herkese açık X paylarını okuyordu. Hat o tarihten beri hiçbir şey sunmadı ve yerine bir kaynak eklenmedi.

Olaylar alım sırasında tekilleştirilir, dilleri algılanır ve çevrilir; özgün metin her zaman bir "Show original" anahtarının arkasında tutulur. OSINT başlıkları kaynağın kendi sözleridir ve bir "External report" rozeti altında gösterilir. Bir kümeleme katmanı, varlıkları paylaşan ve birbirine yakın zamanda gelen ilgili olayları gruplar; bir alaka eşiğinin üzerindeki kümeler bir dil modelinden tek cümlelik bir özet alır, model yalnızca kümenin içerdiğini özetleyebilir. Kaynak güvenilirliği; sicil, atıf ve editoryal standartlara göre 0 ile 100 arasında skorlanır ve bir tabanın altındaki kaynaklar dışlanır. Kaynak listesi editoryal bir çalışmadır ve yayımlanmaz.

23 · Bileşik sinyaller

Bağımsız kaynak aileleri (örneğin OSINT, pozisyonlanma ve fiyat hareketi) kısa bir kayan pencere içinde aynı bölgeyi veya varlığı gösterdiğinde bir bileşik sinyal tetiklenir. Aynı aileden birkaç olay bir kez sayılır. Kanaat (high, medium, forming) kaynak ailelerinin sayısını ve her katkının gücünü yansıtır; kesin ağırlıklar ve gürültü tabanları yayımlanmaz.

24 · Tahmin piyasaları

Kresmion tahmin piyasalarını yalnızca okuma amaçlı gözlemler: bir platformdaki işlemcilerin bir olaya atadığı olasılık, nasıl hareket ettiği ve arkasındaki emir akışı. Alım satım entegrasyonu yoktur.

• Platformlar: Polymarket birincil platformdur. Kalshi fiyatları, bir Kalshi piyasasının aynı soruyla eşleştiği yerlerde yalnızca oturum açmış kullanıcılara görünür: piyasa görünümünde ve platformlar arası uzlaşı ve ıraksama görünümlerinde. Midterms panosu dahil /odds altındaki herkese açık sayfalar yalnızca Polymarket gösterir. Kalshi verisi API veya MCP üzerinden sunulmaz; bu ikisi yalnızca Polymarket taşır.
• Kapsam: yeni Polymarket piyasaları her saat keşfedilir; zaten tutulan piyasaların fiyatları aktif katmanlarda her 5 dakikada, uzun kuyrukta en az her 6 saatte bir örneklenir; günde bir yapılan tam tarama sonuçlanmış piyasaları ve listeden çıkarmaları yakalar ve sonuçlanmalar her 30 dakikada bir tamamlanır.
• Platformlar arası uzlaşı: eşleşen sorular tek bir uzlaşı satırında birleştirilir; kardeş piyasalar asla harmanlanmaz, spor piyasaları dışlanır ve her satır 24 saatlik bir taban çizgisi tutar.
• Araç seti: piyasa öne çıkanları (bir hacim tabanının üzerindeki en büyük 24 saatlik ve 7 günlük yeniden fiyatlamalar), bir sonuçlanma takvimi, kalabalık kalibrasyonu (sonuçlanmış piyasalarda Brier skoru ve güvenilirlik kovaları, her piyasanın gözlenen ömrünün yarısında okunur, en fazla yedi gün ve asla 15 dakikadan az değildir; bu yüzden kısa ömürlü bir piyasa sonuçlanmadan saatler veya dakikalar önce okunur) ve standart büyüklükler için tahmini kayma ile canlı emir defteri derinliği.
• Cüzdan ve algoritmik akış: en aktif piyasalar için herkese açık işlemler ve hamil pozisyonları her 30 dakikada bir okunur ve cüzdan bazında toplanır. Dedektörler, herkese açık kayıtta görünen yürütme kalıplarını (TWAP benzeri parçalar, emilim, alış merdivenleri) işaretler. Bayraklar emir akışı yapısını tarif eder ve yönsel bir iddia taşımaz.
• Midterms panosu: 2026 ABD ara seçimleri sayfası, 24 saatlik ve 7 günlük hareketler ve derinlikle Senato ve Temsilciler Meclisi kontrol piyasalarını yalnızca Polymarket verisiyle gösterir.
• Sonuçlanmalar: herkese açık oran sayfaları, bir sonucu yalnızca platform piyasayı sonuçlandırdığında bildirir; son fiyattan çıkarılan bir sonuç sonuç olarak gösterilmez.

24 saat içinde 15 yüzde puanlık veya daha büyük bir hareket, Intelligence akışında bir olay oluşturur. Yayımlanan özetler platform olasılıklarını bir alım zaman damgasıyla aktarır.

Not: tahmin piyasası olasılıkları, her platformun teşvikleri ve likiditesi altında kalabalık fiyatlarıdır. Kresmion'ın tahminleri değildir ve mali tavsiye değildir.

Sinyal masası

Sinyaller nasıl sayılır, geri çekilir ve skorlanır.

25 · Sinyal hijyeni ve sicil

Sinyal, tarihli ve kaynaklı bir olay kaydıdır: bir başvuru, bir eşik geçişi, bir pozisyon değişimi. Sinyaller betimleyicidir; hiçbiri bir öneri değildir.

• Geri çekilen sinyaller her herkese açık akıştan, sayımdan ve skordan çıkarılır. Yeniden çalıştırmayla birden fazla kez yazılan bir sinyal tek bir iddiadır ve ilk kopyası üzerinden bir kez skorlanır.
• Güven skoru yok: Kresmion sinyaller için bir model güven rakamı yayımlamaz, çünkü hiçbiri ölçülmez.
• Sicil: çözülebilir sembolü olan her sinyal için ileriye dönük getiri +1, +7 ve +30 günde kaydedilir. Giriş, ileriye bakma yanlılığını önlemek için sinyal gününden sonraki ilk günlük kapanıştır. Kaybettiren sinyaller tıpkı kazandıranlar gibi saklanır ve gösterilir. Tür başına toplamlar API ve MCP üzerinden sunulur.
• Sinyal doğruluğu sayfası: sinyal türü ve yön başına 1, 5 ve 30 günde kayan isabet oranları (tetiklenme anındaki kapanış ile N gün sonraki kapanış). Çok az tetiklenmesi olan gruplar bastırılır ve bir hücre, o ufka yeterli tetiklenme olgunlaşana kadar "ins. hist" yazar.

Not: geçmiş isabet oranları gelecekteki getiriler hakkında hiçbir şey söylemez ve isabet oranı büyüklüğü yok sayar: çok sayıda küçük kazanç ve birkaç büyük kayıp olduğundan daha iyi görünebilir.

Portföy ve çalışma alanı

Kişisel varlıklar, raporlar ve mesajlaşma.

26 · Portföy ve zincir üstü cüzdanlar

Portföy varlıkları FIFO veya ortalama maliyetli lotlar kullanabilir ve şifreli işlem defterinizden tarayıcıda hesaplanır. Zincir üstü cüzdanlar FIFO lot eşleştirmesi kullanır: gelen bir transfer, varış anındaki USD değeriyle bir lot açar, giden bir transfer önce en eski lotu kapatır, bir takas bir token'ın elden çıkarılması ve diğerinin takas anındaki değerle edinilmesidir ve kendi cüzdanlarınız arasındaki transferler yok sayılır. Yakın zamanlı fiyatı olmayan bir token maliyetiyle ve "no mark" bayrağıyla gösterilir; fiyat asla tahmin edilmez.

Not: bu, kayıtlarınız ve herkese açık blokzincir verileri üzerinde bir hesaplamadır, vergi tavsiyesi değildir.

27 · Raporlar

Rapor oluşturucu, panonun okuduğu aynı tablolardan PDF raporları üretir. Rakamlar deterministik olarak hesaplanır; sunulduğu yerde isteğe bağlı bir yapay zeka anlatısı rakamlardan ayrı tutulur. Üretim kullanıcı başına günde beş rapor ile sınırlıdır.

• Portfolio risk: cüzdan varlıklarınız, izleme listeniz (eşit ağırlıklı) veya isteğe bağlı ağırlıklara sahip özel bir liste üzerinde oynaklık, korelasyon matrisi, düşüş profili ve %95 ile %99'da tarihsel Value at Risk.
• Asset deep dive: tek bir sembol için fiyat hareketi, sinyaller, kurumsal pozisyonlanma, içeriden öğrenen işlemleri, OSINT ve ilgili tahmin piyasaları.
• Macro regime briefing: rejim skoru, faktör dökümü, COT uç değerleri ve tahmin piyasalarından Fed faiz oranı olasılıkları.
• COT positioning: takip edilen her CFTC vadeli işlem piyasası, üç yıllık z-skoruna göre sıralı.
• Capital flows digest: son 13F çeyreğinin dolar değişimine göre en büyük artışları, azaltmaları, çıkışları ve yeni pozisyonları.
• Watchlist morning brief: izleme listesindeki her varlık için fiyat hareketleri, son uyarılar, ilgili tahmin piyasaları ve rejim ile tek bir özet.
• Prediction market microstructure: platformlar arası ıraksama, yeniden fiyatlamalar, algoritmik akış bayrakları, kalibrasyon ve cüzdan akışları.

Piyasa genelindeki raporlar UTC günü başına bir kez üretilir ve paylaşılır; kişisel raporlar kullanıcı başına üretilir ve asla önbelleğe alınmaz. Raporlar günlük, haftalık veya aylık bir programla e-postayla gönderilebilir (kullanıcı başına en fazla beş aktif program).

28 · Mesajlaşma ve paylaşılan nesneler

Kresmion mesajlaşması terminale özgü bir sohbettir. Bir konuşmaya bırakılan sembol, sinyal, grafik veya pano, başka yerlerdeki aynı kaynak atfıyla canlı bir nesne olarak görüntülenir: paylaşılan bir sinyal kaynak başvurusunu veya akışını gösterir, paylaşılan bir fiyat tarih zamanını ve kaynağını gösterir. Kresmion paylaşılan bir nesneye yorum eklemez. Kişisel verilerin ve mesajların nasıl işlendiği için gizlilik politikasına bakın.

29 · Herkese açık araştırma verilerini okuma

Kurumsal varlıklar raporlama çeyreği ve menkul kıymet tanımlayıcısıyla etiketlenir; bildirilen opsiyon pozisyonları hisse varlıklarından ayrı tutulur. Araç anlık görüntüleri gözlem tarihlerini belirtir; önbelleğe alınmış bir değer gün içi bir kotasyon değildir. Araştırma yayıncısı ve editoryal yaklaşım hakkında okuyun.

30 · Veri kaynakları

• SEC EDGAR: 13F-HR, Form 4, Schedule 13D/13G, 10-K, 10-Q, 8-K, 424B prospektüsleri, XBRL finansal verisi ve şirket sembol haritası.
• FINRA: açığa satış pozisyonu ve günlük açığa satış hacmi. Source: FINRA. Short interest data owned by FINRA.
• Clerk of the US House of Representatives: üyelerin dönemsel işlem raporları.
• FRED (Federal Reserve Bank of St. Louis): makro seriler, Hazine getirileri (Federal Reserve H.15), OECD uzun vadeli oranları ve Fed bilançosu. This product uses the FRED® API but is not endorsed or certified by the Federal Reserve Bank of St. Louis.
• Federal Reserve ve New York Fed: FOMC toplantı takvimi ve para piyasası referans oranları.
• US Treasury: TIC yabancı varlıkları ve Hazine nakit bakiyesi.
• ECB: euro bölgesi getiri eğrisi ve yakınsama amaçlı uzun vadeli faiz oranları. Source: ECB statistics.
• OECD: AB dışı ülkeler için uzun vadeli faiz oranları, FRED üzerinden.
• BIS: merkez bankası politika faizleri ve uluslararası bankacılık istatistikleri.
• Merkez bankaları: tek tek bankaların politika faizi yayınları, BIS'ten daha yeni oldukları yerde kullanılır.
• Devlet borç idareleri ve maliye bakanlıkları: şartların yeniden kullanıma izin verdiği yerde kendi sayfalarından devlet notları.
• CFTC: Commitments of Traders.
• EIA: haftalık petrol ve doğal gaz stokları.
• Resmi akış yayıncıları: SEC, CFTC, OCC, ABD Enerji Bakanlığı, BLS, UK OFSI, BIS, Reserve Bank of Australia ve Avrupa Komisyonu yayınları.
• GDELT ve herkese açık Telegram kanalları: açık kaynak istihbarat.
• CoinGecko: kripto fiyatları ve piyasa değerleri.
• Türev borsalarının herkese açık API'leri (Binance, OKX, Bybit, Hyperliquid): fonlama oranları, açık pozisyon, long/short oranları ve tasfiyeler.
• iShares: bitcoin fonu için dolaşımdaki paylar.
• Polymarket: piyasa kataloğu ve fiyatlar, emir defterleri, herkese açık işlemler ve hamil pozisyonları.
• Kalshi: eşleşen sorular için piyasa fiyatları, yalnızca oturum açmış kullanıcılara gösterilir.
• NASA FIRMS ve Open-Meteo: fiziksel istihbarat için uydu yangın tespitleri ve hava durumu.
• Bir piyasa veri sağlayıcısı: opsiyon zincirleri, vadeli işlem uzlaşma fiyatları, varlıklar arası günlük kapanışlar ve ETF fiyatları.

Her giden istek, kaynak operatörlerinin Kresmion'a ulaşabilmesi için iletişim etiketli bir User-Agent taşır. Belgelenmiş hız sınırlarına uyulur, hatalarda istekler geri çekilir ve vazgeçme (opt-out) durumunda durur.