Cómo funciona Kresmion

Para qué sirve cada pantalla, cómo se calculan las cifras a nivel conceptual y qué atajos de teclado la hacen rápida. Las secciones tienen enlaces directos mediante anclas.

1 · Visión general de la plataforma

Kresmion reúne los datos que los operadores profesionales consultan antes de ejecutar una operación, presentaciones regulatorias, datos alternativos, OSINT, régimen macro, on-chain, y los muestra en una sola pantalla con unidades coherentes, indicadores de actualización y filtros que tienen en cuenta la lista de seguimiento.

El panel está organizado en seis secciones principales:

• Terminal, la pantalla de inicio con múltiples widgets. Diseño personalizable; cada widget se actualiza de forma independiente.
• Mercados, Acciones, Macro, Cripto, Forex, Materias primas, Futuros. Cada uno incluye una Visión general, una tabla de Mercados y un feed de Señales acotado a esa clase de activo.
• Inteligencia, feed OSINT, mapa de Inteligencia Física, Señales Compuestas, Narrativas, el Feed de Inteligencia (vista entre fuentes agrupada y filtrada), Mercados de predicción (cuotas entre plataformas, movers, divergencia, calibración, flujo de smart money), además de feeds especializados de FDA, Resultados, Congreso, Operaciones de directivos, Inversores activistas, Lobby, Patentes, Incidentes de OSHA, Valoraciones de apps y Tendencias de tráfico web.
• Herramientas, Calculadora de posiciones, Analizador de drawdown, Fuerza relativa, Rotación sectorial, Modelos de riesgo, Fuerza de divisas, Curva de rendimientos, Exportación a Excel.
• Datos, Flujos de capital (13F, COT, BIS, TIC), exportaciones de datos en bruto, el Screener.
• Comunidad, Foro, Contactos, perfiles públicos.

La sección Cartera contiene las pantallas personales, Lista de seguimiento, Posiciones, Vault (rastreador de tenencias on-chain con coste base FIFO + posiciones activas), Riesgo y pruebas de estrés, e Informes.

2 · Atajos de teclado

Pulsa `?` (Shift + ?) en cualquier parte de la plataforma para abrir la superposición de atajos en vivo. Las mismas pulsaciones funcionan dentro de la superposición.

Las secuencias de dos teclas como `g t` tienen una ventana de 1,5 segundos, la segunda tecla se cancela si se pulsa demasiado tarde. En el propio tablero Terminal: desplazarse hace zoom en el lienzo hacia el cursor, arrastrar el lienzo vacío lo desplaza, arrastrar la barra de título de un panel lo mueve, y arrastrar su esquina lo redimensiona.

3 · Precisión de señales

La página `/signals/accuracy` muestra las tasas de acierto móviles por (tipo de señal × dirección). Un acierto es un movimiento de precio en la dirección prevista dentro del horizonte elegido, cierre en el momento del disparo frente al cierre N días naturales después (1d, 5d, 30d).

Los grupos con muy pocos disparos se suprimen para mantener la distribución honesta. Una celda etiquetada `ins. hist` significa que el tipo de señal aún no tiene ningún disparo con la antigüedad suficiente para ese horizonte (habitual en tipos de señal nuevos); se rellena a medida que los disparos acumulan la ventana futura requerida.

Nota: La precisión histórica de las señales no garantiza rendimientos futuros. La tasa de acierto por sí sola no dice nada sobre la magnitud, una tasa de acierto del 60 % con ganancias mínimas y pérdidas grandes es peor que una tasa del 45 % con lo inverso. Trata la métrica como un dato más, no como una recomendación.

4 · Canalizaciones OSINT

La inteligencia de fuentes abiertas proviene de tres vías, redes sociales, medios web seleccionados y Telegram, que funcionan con calendarios independientes. Los eventos se deduplican, se les detecta el idioma y (cuando no están en inglés) se traducen al ingerirlos. El texto original siempre se conserva; un interruptor «Mostrar original» lo revela en línea.

Una capa de agrupamiento reúne eventos relacionados que llegan próximos en el tiempo y comparten entidades (región, activo, actor). Los grupos que superan un umbral de relevancia son resumidos por un LLM local en una lectura de una frase con una etiqueta de tendencia y un indicador de consenso. El resumidor nunca inventa eventos más allá de lo que contiene el grupo; las salidas del modelo de baja confianza o mal formadas se descartan y se reintentan en el siguiente ciclo.

La credibilidad de la fuente se puntúa en una escala de 0-100 según el historial, la atribución y los estándares editoriales. Las fuentes con mayor puntuación tienen más peso en la agregación de grupos; las fuentes por debajo del umbral mínimo de credibilidad de la plataforma se excluyen por completo.

5 · Señales compuestas

Una señal compuesta se dispara cuando varios tipos de fuente independientes convergen en la misma región o activo dentro de una ventana móvil corta. Independiente significa familias de fuente distintas: OSINT + posicionamiento + acción del precio cuenta como tres señales independientes; tres eventos OSINT del mismo tema no.

La convicción (HIGH / MEDIUM / FORMING) se deriva de la amplitud de los tipos de fuente y la fuerza de cada señal contribuyente. La lógica de convicción completa + los umbrales mínimos de magnitud que filtran el ruido no se publican de forma intencionada, se ajustan a medida que la plataforma aprende qué combinaciones condujeron a movimientos duraderos.

6 · Motor de régimen macro

El motor de régimen macro produce una única puntuación diaria de risk-on / risk-off de la que otras pantallas extraen contexto (el titular del informe diario, la insignia de la pantalla de bienvenida, el tipo de señal de cambio de régimen, etc.).

El motor fusiona una cesta de señales macro y entre activos: tendencia y amplitud de los índices bursátiles, diferenciales de crédito + OAS de alto rendimiento, tipos y forma de la curva de rendimientos, tendencia del dólar, volatilidad (VIX, MOVE), materias primas (oro, petróleo) y un agregado de liquidez neta derivado del balance de la Fed + saldo de efectivo del Tesoro. Cada entrada se normaliza mediante z-score frente a su propio historial reciente (~1 año), se recorta para suprimir valores atípicos extremos y luego se combina con ponderaciones ajustadas para lograr estabilidad en el seguimiento del régimen en lugar de alfa operación a operación.

El compuesto en bruto se suaviza exponencialmente de un día para otro para que el régimen no cambie por un único cierre anómalo. La puntuación suavizada se asigna a uno de cinco grupos, Strong Risk-Off, Risk-Off, Neutral, Risk-On, Strong Risk-On, con una histéresis deliberada en torno a los límites para que la etiqueta de régimen no oscile.

El motor recalcula en un ciclo de media hora durante el horario de mercado de EE. UU. y al cierre de la jornada; la re-derivación completa es barata, por lo que la puntuación en la página es la puntuación de «ahora mismo», no una instantánea obsoleta de medianoche.

Nota: Las ponderaciones exactas de los factores + los límites de los grupos se ajustan internamente y no se publican. La metodología descrita aquí es la forma general; los detalles numéricos son parte de lo que hace distintiva la lectura de régimen de Kresmion.

7 · Seguimiento institucional 13F

Para cada declarante rastreado, cada posición reportada se compara con la posición del trimestre anterior del mismo declarante sobre el mismo CIK (no el ticker, los tickers cambian con las operaciones corporativas; los CIK no). Las variaciones de posición se clasifican en un pequeño conjunto de grupos, NEW, INCREASED, REDUCED, EXITED, INSTITUTIONAL SURGE, INSTITUTIONAL EXIT, según el cambio en el número de acciones y la magnitud de la posición.

Las presentaciones con múltiples filiales (un declarante que reporta la misma tenencia a través de varias filiales de gestión de inversiones) se agregan en una sola línea por cusip antes de la clasificación, de modo que grandes gestores como Berkshire muestran su posición total real en lugar de solo la filial que el analizador vio en último lugar.

Los valores de mercado se reportan en dólares estadounidenses enteros; el esquema XML moderno de la SEC 13F-HR reporta `<value>` directamente en dólares (la plataforma solo gestiona el esquema moderno posterior a 2022).

Reglas de visualización del porcentaje trimestre a trimestre (Fase 110). Los fondos cuantitativos (Two Sigma, Point72, Renaissance) mantienen con frecuencia marcadores de posición de 1.000 acciones sobre valores líquidos, una nota de «cubrimos este valor». Cuando realmente aumentan a 1-4M de acciones el trimestre siguiente, el cálculo en bruto `(current - prev) / prev * 100` produce porcentajes como +211.377 % que son matemáticamente correctos pero visualmente inservibles. La plataforma aplica dos umbrales:

• Anterior < 100 acciones: la columna muestra una insignia `RESUMED` en lugar de un porcentaje. Una base de 4 acciones es residuo de redondeo, no una posición real, y dividir por ella produce un número sin sentido.
• Anterior 100-1.000 acciones: los porcentajes superiores al 1.000 % se renderizan como `>1000%` con la clasificación `MAJOR_INCREASE` / `MAJOR_DECREASE`. Por debajo del tope, se muestra el porcentaje real.
• Anterior ≥ 1.000 acciones: se muestra el porcentaje completo para movimientos legítimos (CVX de Point72 de 9.100 → 103.800 = +1.041 % se muestra completo). Más allá de ±5.000 % sobre un valor anterior real, se renderiza el tope de cordura (casi siempre significa que el anterior era él mismo un marcador; la insignia de señal hace la transmisión).

NEW_POSITION frente a RESUMED. `NEW_POSITION` significa que el declarante no reportó ningún trimestre anterior para este CUSIP en absoluto. `RESUMED` significa que tenía un marcador anterior (<100 acciones) que tratamos efectivamente como una nueva entrada. Ambos se renderizan como insignias en lugar de porcentajes.

8 · Vault y coste base FIFO

Las posiciones on-chain en el Vault usan emparejamiento de lotes FIFO (first-in, first-out). Cada transacción `direction='in'` crea un lote al valor en USD en el momento de la adquisición; `direction='out'` consume primero el lote más antiguo. Los swaps crean una venta emparejada del token saliente y una adquisición del token entrante, ambas al valor en USD en el momento del swap. Las transferencias internas entre las carteras propias del usuario se ignoran.

Las P&L realizadas de las ventas alimentan el informe del año fiscal; las P&L no realizadas sobre los lotes abiertos restantes impulsan la pestaña de Posiciones Activas. Los precios provienen de datos de instantáneas actualizados en un ciclo corto. Si un token no tiene una instantánea de precio reciente, la posición se muestra al coste base con una marca «sin valoración», nunca sustituimos por un precio estimado.

Nota: Esta es una vista computacional de datos públicos de blockchain, no asesoramiento fiscal. Consulta a tu contable para el tratamiento específico de tu jurisdicción (largo plazo frente a corto plazo, wash sales, intercambios de bienes similares, etc.).

9 · Frecuencias de actualización

Cadencia por pantalla. Los intervalos exactos de ciclo varían ligeramente según la carga y los límites de tasa de los proveedores; esta tabla es el objetivo de diseño.

Un indicador `DataFreshness` a nivel de página en las páginas de datos muestra la marca de tiempo real de la última actualización para que los usuarios puedan detectar cuándo una canalización se ha desviado de su cadencia esperada (verde < 1,5× cadencia, ámbar < 3×, rojo más allá).

10 · Emisión de bonos

Las presentaciones de bonos se extraen de la búsqueda de texto completo de SEC EDGAR (EFTS) restringida a la familia de prospectos 424B (424B2/3/4/5). Para cada presentación candidata ejecutamos un análisis en dos pasadas:

1. Pasada de fragmento, EFTS devuelve un pequeño fragmento de texto en torno a la frase coincidente. Ejecutamos un filtro de palabras clave para rechazar emisiones de acciones / fondos sobre estantería que mencionan incidentalmente «aggregate principal amount» en el texto estándar de su prospecto base. 2. Pasada de documento, para las presentaciones que superan el filtro de palabras clave pero carecen de campos estructurados en el fragmento, recuperamos el documento de prospecto principal (tope ≈ 80KB, sesgado hacia nombres de archivo que contienen `424b`) y volvemos a ejecutar los extractores sobre el cuerpo completo. Si el lenguaje de acciones domina el cuerpo, se activa una etiqueta «not bond» y la fila se oculta de la vista del usuario mientras se mantiene en la base de datos con fines de auditoría.

Qué mostramos frente a qué se divulga, muchas emisiones sobre estantería fijan el precio de solo un subconjunto del pliego de condiciones dentro del fragmento. Tratamos principal / tipo / vencimiento como campos independientes: una fila puede mostrar un importe «divulgado» sin un tipo, o viceversa. El valor predeterminado «Solo condiciones divulgadas» muestra las filas donde los tres están presentes; los usuarios avanzados pueden cambiar al conjunto completo de filas.

Resolución del ticker, los nombres de visualización de EDGAR suelen llevar el ticker en una cola entre paréntesis como `(NRUC)` o `(BW, BWNB, BW-PA)`. Analizamos el primer token de ticker corto; cuando la cola está ausente o no es estándar, recurrimos a una coincidencia de nombre normalizada contra el universo `companies` (columna vertebral Russell 3000 de la Fase 103).

Tipos de señal, tres señales categóricas se disparan a partir de umbrales basados en reglas: `LARGE_DEBT_ISSUANCE` (≥ 1.000 M$ de principal), `ACQUISITION_FINANCING` (el uso de los fondos se analiza como adquisición) y `HIGH_RATE_ISSUANCE` (cupón ≥ 200 pb por encima del actual ICE BofA US High Yield OAS). La tarjeta de estadística HIGH RATE de la página muestra el tipo más alto observado en la ventana junto con el umbral activo.

11 · Inversores activistas

El rastreador de activistas muestra las presentaciones SEC Schedule 13D y 13D/A, el formulario de divulgación que un tenedor debe presentar cuando supera el 5 % de propiedad Y tiene intención de influir. El 13G (propiedad pasiva) se ingiere para otras pantallas pero se oculta deliberadamente de esta página: por definición, un 13G no es activista.

Clasificación, cada 13D / 13D/A recibe una calificación de dos factores:

1. Escaneo de palabras clave del Item 4, recuperamos el documento de presentación principal, extraemos la sección «Item 4, Purpose of Transaction» mediante detección estricta de límites (Item 4 → siguiente Item 5/6/7), eliminamos el texto del sobre SGML + los anexos, y luego buscamos palabras clave de intención activista (representación en el consejo, alternativas estratégicas, venta de la empresa, desbloquear valor, lucha por poderes, etc.). Cuando el Item 4 no es extraíble, devolvemos «unclear» en lugar de adivinar, nunca recurrimos a escanear el documento completo. 2. Heurística del declarante, los declarantes individuales (personas nombradas sin un sufijo de entidad de fondo / LP / LLC) con marcadores de director/directivo/consejo en el Item 4 se clasifican como `insider` en lugar de `activist`. Las presentaciones de directivos son 13D rutinarios de directivos que superan el umbral del 5 % mediante compensación en acciones, no activismo.

Escala de confianza: `high` significa ≥2 palabras clave activistas distintas Y ningún marcador de inversión pasiva. `medium` es de una sola palabra clave. `low` significa señales mixtas (lenguaje tanto activista como pasivo). Solo las filas de confianza HIGH emiten asset_signals `ACTIVIST_STAKE` aguas abajo.

Taxonomía de niveles de declarante, una pequeña tabla seleccionada de fondos activistas conocidos indexada por CIK de EDGAR. Cada entrada lleva un nivel (nivel 1 / 2 / 3) y campañas pasadas notables:

• Nivel 1, Elliott, Icahn, Pershing Square, Trian, Starboard, Third Point
• Nivel 2, Saba, Engaged Capital, Cevian, ValueAct, JANA
• Nivel 3, Politan, Ancora, además de declarantes 13D institucionales como GAMCO, OrbiMed, General Atlantic, Bulldog Investors

La taxonomía es intencionadamente una lista finita seleccionada, los nuevos fondos se añaden solo tras verificar el CIK contra EDGAR. Los declarantes que no están en la tabla muestran su nombre escueto sin insignia de nivel.

Advertencias de cobertura, la extracción del Item 4 falla en ~20 % de las enmiendas 13D/A porque hacen referencia al 13D anterior de pasada («Item 4 is hereby amended to add the following...») sin reformular el encabezado de la sección. El tamaño de la posición (% de la clase, acciones agregadas) se analiza a partir del Item 5 de la tabla de la portada cuando está presente; algunas enmiendas en formato corto lo omiten. Mostramos porcentajes de cobertura en la página para que los usuarios puedan juzgar qué se observa frente a lo desconocido.

12 · Tenedores extranjeros del Tesoro (TIC)

Fuente. Informe mensual del Tesoro de EE. UU. «Major Foreign Holders of Treasury Securities» (home.treasury.gov/data/treasury-international-capital-tic-system). El scraper extrae `mfhhis01.txt`, el archivo de historial del año en curso que el Tesoro publica mensualmente con un desfase de ~6 semanas respecto al mes del informe. Los datos de diciembre de 2025 se publican a mediados de febrero de 2026.

Clasificación de señales (Fase 111). El cambio mes a mes de cada país pasa por un clasificador escalonado que considera tanto la magnitud como el porcentaje. Los dos umbrales subyacentes son constantes ajustables por el operador en `services/treasury/tic_classifier.py`.

• MAJOR_ACCUMULATION / MAJOR_SELLOFF, abs(Δ$) ≥ 10.000 M$ Y abs(Δ%) ≥ 3 %. Ambos deben cumplirse. Raro; solo se dispara en grandes cambios de posicionamiento en términos absolutos y relativos.
• ACCUMULATION / SELLOFF, abs(Δ$) ≥ 5.000 M$ O abs(Δ%) ≥ 3 %. Cualquiera de los dos umbrales por sí solo se cumple. Capta grandes movimientos en dólares de grandes tenedores (Japón / Reino Unido / China) Y grandes movimientos porcentuales de tenedores medianos (Países Bajos, España, Alemania).
• Sin señal, ambos por debajo de los umbrales estándar. La fila aún aparece en la tabla con formato atenuado para que el usuario pueda revisar el panorama completo.

Por qué el cambio. La regla anterior a la Fase 111 consideraba solo la magnitud absoluta en dólares con una lista blanca de 20 países codificada. Eso hizo que Países Bajos -9,6 MM$ / -12,06 % se omitiera porque el cambio en $ se quedó a 0,4 MM$ del umbral, mientras que Japón -17,2 MM$ / -1,43 % se disparó porque el cambio en $ superó los 10.000 M$ aunque el movimiento porcentual fuera pequeño. España -8,7 MM$ / -10,57 % se omitió por completo porque España no estaba en la lista blanca. Escalonar por ambos factores da un tratamiento coherente.

Visualización. Los movimientos mayores se renderizan en negrita, con color de saturación completa. Los movimientos moderados (señalizados) se renderizan en peso medio, a todo color. Los movimientos por debajo del umbral se renderizan atenuados para que el ojo capte primero los cambios de posicionamiento accionables. La página se divide visualmente en *los 20 principales tenedores* (la propia lista seleccionada del Tesoro) y *otros países reportantes* debajo; ambos grupos comparten los mismos umbrales Δ.

Interpretación. La venta sostenida por parte de un gran tenedor es típicamente una señal de diferencial de tipos, intervención cambiaria o reequilibrio de fondos soberanos. Los movimientos de un solo mes son ruido, busca tendencias de 2-3 meses y compáralas con la divisa del país, la postura de política del banco central y la balanza comercial.

13 · Régimen de correlación entre activos

El Rastreador de Régimen de Correlación (`/tools/correlation-regime`) muestra los pares cuya correlación de corto plazo se ha desacoplado de su línea base de 12 meses. Una matriz de correlación muestra el estado actual; esta página muestra cuándo el estado *ha cambiado*.

Universo. 45 instrumentos de varias clases de activo, acciones (SPY, QQQ, IWM, ETF sectoriales, índices), bonos (TLT, IEF, HYG, LQD), materias primas (GLD, SLV, USO, UNG), forex (DXY), volatilidad (VIX) y 22 criptomonedas principales. 990 combinaciones de pares.

Cálculo. Para cada par en cada fecha de instantánea: el Pearson móvil de 30 días sobre rendimientos simples diarios da la correlación *actual*; la media de los últimos 252 días de cotización de la misma serie móvil da la *línea base*. La alineación de fechas por par gestiona el desfase de fin de semana entre cripto y acciones, los rendimientos se calculan sobre las fechas válidas propias de cada símbolo y luego se unen internamente por par antes de la correlación móvil.

Definición de ruptura. Un par está en ruptura de régimen cuando `|delta| > 0.40` Y se cumple uno de: cambio de signo (la relación invirtió su dirección), magnitud duplicada (|actual| ≥ 2·|base|) o magnitud reducida a la mitad (|actual| ≤ |base|/2). Ajustado en 0,40 porque la distribución natural de |delta| en 990 pares sitúa ~5-10 % por encima de 0,40 en un día típico, suficiente para mostrar señal real sin marcar todo el universo.

Comparables. Cada tarjeta de detalle por par muestra el gráfico de los últimos 252 días de la correlación actual frente a la base más hasta 3 rupturas comparables históricas del mismo par, misma dirección (Δ del mismo signo), magnitud dentro de ±0,20 de la actual. Con tres años rellenados (2022→) para que el archivo de comparables tenga profundidad desde el primer día.

14 · Curvas de rendimiento soberanas

El Rastreador de Curvas de Rendimiento Soberanas (`/tools/yield-curves`) sigue el diferencial 2a/10a de los principales soberanos, con el momento de la des-inversión como el verdadero indicador adelantado de recesión (3-12 meses históricamente, no la inversión en sí).

Universo (v1). Estados Unidos (FRED `DGS2` + `DGS10`, diario, historial hasta 1976) y agregado de la zona euro (ECB Statistical Data Warehouse, curva AAA de composición cambiante, diario, historial hasta 2004). Los países individuales de la eurozona (Alemania, Francia, Italia) más Reino Unido / Japón / Canadá / Australia se difieren a la Fase 123.x, cada uno requiere una ingesta separada por banco central que vulnera el alcance v1 de «solo APIs gratuitas y limpias».

Catálogo de episodios. La página muestra cada episodio de inversión histórico (fecha de inicio, fecha de fin o «en curso», duración en días, diferencial más profundo alcanzado). Para EE. UU. son 44 episodios distintos a lo largo de 50 años, incluida la famosa inversión 2022-07-06 → 2024-08-26 (783 días). Los días desde el inicio de la inversión y los días desde la des-inversión se calculan en el momento de la lectura a partir de los cambios de estado históricos.

Interpretación. La inversión de la curva (2a > 10a) señala una política monetaria restrictiva en relación con las expectativas de crecimiento a largo plazo. Históricamente, toda recesión en EE. UU. desde 1976 estuvo precedida por una inversión *seguida de un nuevo empinamiento*, la des-inversión es el indicador adelantado próximo de recesión, no la inversión en sí.

15 · Probabilidad implícita neutral al riesgo

El panel de Probabilidad Implícita Neutral al Riesgo (`/tools/options-implied-probability`) decodifica las cadenas de opciones en vivo en la distribución de probabilidad que el mercado está fijando actualmente para el subyacente en cada vencimiento, mediante la identidad de Breeden-Litzenberger:

`f(K) = e^(rT) · ∂²C/∂K²`

donde `C(K)` es el precio de la call en función del strike, `T` es el tiempo hasta el vencimiento, `r` es el tipo libre de riesgo (FRED DGS3MO, tipo de las letras del Tesoro a 3 meses) y `f(K)` es la densidad de probabilidad neutral al riesgo en el strike K.

Universo. 13 tickers: SPY, QQQ, IWM (principales ETF de índices) + AAPL, MSFT, NVDA, GOOGL, AMZN, META (megacapitalizadas tecnológicas) + TSLA, AMD, NFLX, BABA (valores individuales de alto volumen). Instantánea diaria a las 21:00 UTC (tras el cierre del NYSE); cada ticker cubre todos los vencimientos listados.

Cálculo (v0). Spline de suavizado cuártico (`scipy.interpolate.UnivariateSpline`, k=4) ajustado sobre los precios medios de las call, filtrados a los strikes donde bid > 0, ask > 0 y (ask−bid)/mid < 30 %. Segunda derivada numérica sobre una cuadrícula de 200 puntos, multiplicada por e^(rT), valores negativos recortados a cero. Validación: la integral previa al recorte debe situarse dentro de [0.30, 3.0], muy fuera de este rango indica datos demasiado sucios para Breeden-Litzenberger. La probabilidad acumulada mostrada usa la densidad posterior al recorte y normalizada.

Nota: La página muestra probabilidades *neutrales al riesgo*, no del mundo real. Incorporan la prima de riesgo que exigen los inversores y sobrevaloran sistemáticamente el riesgo de cola frente a las frecuencias históricas. No son predicciones. El enfoque del spline de suavizado también es una v0; la Fase 124.1 cambiará a un ajuste paramétrico adecuado de la sonrisa de volatilidad implícita SVI, más robusto en cadenas ruidosas. Los vencimientos con DTE < 7 se filtran (la forma max(S-K,0) da una segunda derivada con pico delta que el spline de suavizado no puede recuperar).

16 · Grupos de Form 4 de directivos

El Detector de Grupos de Form 4 de directivos (`/tools/insider-clusters`) muestra los casos en que varios ejecutivos operan en la misma dirección dentro de una ventana estrecha. Un solo ejecutivo comprando 50 mil $ es ruido; tres ejecutivos comprando en 30 días es señal.

Definición de grupo. Mismo ticker + misma dirección (compra o venta) + al menos 3 directivos distintos + todos dentro de una ventana móvil de 30 días. Solo operaciones en mercado abierto; los ejercicios de opciones, regalos, concesiones y operaciones programadas 10b5-1 se filtran mediante el gating de códigos de transacción de Form 4 existente en la canalización de ingesta.

Puntuación de fuerza. `log10(value$/1000) × 5 + insider_count × 3 + (CEO/CFO involucrado ? 15 : 0) − days_since_last × 0.5`. La bonificación de CEO/CFO refleja el peso de información asimétrica de los ejecutivos más cercanos a la información material no pública; la penalización de recencia decae los grupos obsoletos para que la actividad de hoy se sitúe por encima de la de la semana pasada. El ajuste de las ponderaciones se rastrea como Fase 125.1.

Comparables históricos. El panel de detalle de cada grupo muestra hasta 3 grupos previos de fuerza similar para el mismo (ticker, dirección), «la última vez que vimos a 6 directivos comprar a esta escala, esto fue lo que pasó». El archivo de comparables se acumula a partir del ciclo de detección diario en adelante.

Nota: Los grupos de compra de directivos históricamente superan al mercado amplio en un horizonte de 6-12 meses; los grupos de venta de directivos son más ruidosos (impuestos, planes regla 10b5-1, diversificación programada, todos parecen ventas en conjunto). Lee la columna de rol por directivo en el panel de detalle antes de sacar conclusiones.

17 · Anomalías de operaciones del Congreso

El Detector de Anomalías de Operaciones del Congreso (`/tools/congressional-anomalies`) muestra dos tipos de anomalía a partir de las divulgaciones de operaciones de la Ley STOCK del Senado + la Cámara de EE. UU.

Valores atípicos. La operación de un miembro cuyo tamaño estimado en dólares es al menos 3× su tamaño de operación histórico mediano. Los miembros necesitan al menos 12 operaciones divulgadas para establecer una línea base, menos operaciones produce un marcado de atípicos estadísticamente carente de sentido. Con retrospectiva de los últimos 60 días para que la pantalla se mantenga actual.

Grupos multimiembro. Al menos 3 miembros distintos operando el mismo ticker en la misma dirección dentro de una ventana móvil de 30 días. Estructura idéntica a los grupos de directivos anteriores pero aplicada al universo del Senado + la Cámara.

Estimación del importe. La Ley STOCK divulga rangos (p. ej. «$1,001 - $15,000», «$50,001 - $100,000»), no cifras exactas. Cada rango se analiza a su punto medio para la comparación de tamaño. El rango superior sin límite («$5,000,001 +») recurre a su valor mínimo, lo que subestima las megaoperaciones, la Fase 126.1 usará los importes reales en dólares presentados ante la SEC cuando estén disponibles.

Neutralidad política. Sin segmentación por partido en la detección ni en la visualización. La columna de partido existe en los datos de origen y se ignora deliberadamente.

Nota: La divulgación bajo la Ley STOCK y las normas de la SEC no implica irregularidad. Los miembros están obligados a presentar estas operaciones públicamente; muchas son cuentas gestionadas por el cónyuge, fideicomisos ciegos o decisiones de cartera delegadas. Lee la presentación de origen antes de sacar conclusiones sobre un miembro concreto.

18 · Impacto de eventos macro

La página de Impacto de Eventos Macro (`/tools/macro-event-impact`) agrega cómo reaccionaron históricamente los principales instrumentos macro en los días posteriores a cada tipo de decisión de tipos de la Fed.

Detección de eventos. Las fechas de acción de la Fed se derivan de los cambios en FRED `DFEDTARU` (límite superior diario del objetivo de los fondos federales). Cualquier día en que el valor se mueva respecto al día de cotización anterior es una acción; `magnitude_bps = (change × 100)`. Clasificado en Recorte 50pb+, Recorte 25pb, Subida 25pb, Subida 50pb+. Los días de «mantenimiento» no generan filas de evento (tipo sin cambios), ya que la distinción entre mantenimiento dovish y hawkish requiere analizar las actas de la reunión, lo cual queda fuera del alcance.

Universo de activos. SPY, QQQ, TLT, IEF, GLD, DXY, VIX, los principales instrumentos macro. El rendimiento por activo en horizontes de 1d, 5d, 30d y 90d se calcula a partir del historial de precios de cierre de Kresmion con relleno hacia adelante de hasta 5 días para los festivos de mercado.

Agregación. Para cada (tipo de evento, activo, horizonte), la página muestra: n instancias históricas; rendimiento mediano; Q1 y Q3 (rango intercuartílico); mín. y máx.; recuentos de resultados positivos frente a negativos. Los tamaños de muestra se hacen deliberadamente visibles, muchos tipos de evento tienen n < 10 en la ventana actual de historial de cierres de 3 años.

Nota: Estas son estadísticas históricas, no predicciones. Las reacciones pasadas de los activos a las decisiones de la Fed reflejan el contexto macro de ese ciclo específico. La predictibilidad fuera de muestra es débil. Los tamaños de muestra en la ventana actual son anecdóticos (n=3-14); la Fase 127.1 ampliará el historial de activos hasta 2000 mediante relleno con yfinance, expandiendo n al rango de 40-60. Los eventos de NFP / CPI / ECB / BoE / BoJ se difieren a las Fases 127.2-127.5 porque una clasificación adecuada de la sorpresa requiere datos de expectativas (encuestas previas a la publicación de Bloomberg / BLS) aún no ingeridos.

19 · Mercados de predicción

Kresmion rastrea Polymarket y Kalshi como una capa de observación de solo lectura: qué probabilidad asigna la multitud a los eventos del mundo real, cómo se mueve esa probabilidad y qué aspecto tiene el flujo de órdenes detrás del movimiento. No hay integración de trading; cada cifra es una observación de datos públicos de plataforma.

Cobertura y actualización. La parte superior del libro de Polymarket por volumen se sincroniza cada 30 minutos; un barrido completo del catálogo cada 6 horas recoge la cola larga, detecta mercados resueltos y da de baja las entradas que la plataforma ha retirado. Las categorías de mercado se reetiquetan en lotes periódicos para que los filtros de categoría sigan siendo útiles a medida que el catálogo cambia.

Consenso entre plataformas. Cuando la misma pregunta del mundo real se negocia en ambas plataformas, las dos probabilidades se emparejan y se fusionan en una sola fila de consenso. Los mercados hermanos de la misma plataforma nunca se mezclan entre sí, los mercados deportivos se excluyen y cada fila conserva una referencia de 24 horas para que los cambios se midan frente a un punto fijo. La divergencia entre plataformas en una pregunta emparejada se presenta en su propio escáner con el contexto de liquidez necesario para juzgar cuán significativa es la brecha.

Kit de herramientas del operador. Market Movers clasifica las mayores revalorizaciones de 24 horas y 7 días por encima de un umbral de volumen. El Calendario de Resolución agrupa los mercados por fecha de resolución programada. La Calibración de la Multitud puntúa cuán bien las probabilidades de las plataformas han predicho los resultados en mercados resueltos (puntuación de Brier más grupos de fiabilidad, medida unos siete días antes de la resolución). Las páginas de detalle de los mercados muestran la profundidad del libro de órdenes en vivo con el slippage estimado para tamaños de orden estándar, obtenida bajo demanda con una caché corta.

Flujo de carteras y marcadores de flujo algorítmico. Para los mercados más activos, las operaciones públicas por mercado y las posiciones de los titulares se ingieren con una cadencia de 30 minutos. Las tablas de clasificación de carteras agregan ese flujo por dirección. Sobre ello, los detectores marcan patrones de ejecución visibles en la cinta pública: clips de tipo TWAP (cadencia regular, tamaño casi constante), absorción (un gran tamaño en reposo que absorbe el flujo unilateral sin que el precio se mueva) y estructuras en escalera de órdenes de compra. Estos marcadores describen la estructura del flujo de órdenes; no son recomendaciones y no conllevan ninguna afirmación direccional.

Los cambios de probabilidad de al menos 15 puntos porcentuales en 24 horas disparan un evento en el feed de inteligencia. Los informes publicados citan las probabilidades de las plataformas desde las API en vivo con una marca de tiempo de obtención, nunca desde una instantánea almacenada.

Las probabilidades de los mercados de predicción son estimaciones de la multitud bajo incentivos y liquidez específicos de cada plataforma. No son pronósticos de Kresmion ni asesoramiento financiero.

20 · Informes

El Generador de Informes (Herramientas) renderiza informes PDF del lado del servidor a partir de las mismas tablas que lee el panel. Las cifras se calculan de forma determinista; un relato de IA opcional, cuando se ofrece, se separa claramente de las cifras. La generación está limitada a cinco informes por usuario y día.

• Riesgo de la cartera, volatilidad, matriz de correlación, perfil de drawdown y Value at Risk histórico al 95 % y 99 % (el percentil de pérdida de los rendimientos diarios de la cesta durante el período de retrospección elegido). La cesta puede ser tus tenencias del vault (tras el filtro de tokens reconocidos que también oculta los airdrops de spam en la interfaz del vault), tu lista de seguimiento (equiponderada) o una lista de símbolos personalizada con ponderaciones opcionales por símbolo.
• Análisis a fondo de un activo, un dosier de un solo ticker con acción del precio, señales, posicionamiento institucional, operaciones de directivos, OSINT y mercados de predicción relacionados.
• Informe de régimen macro, la puntuación de régimen actual, el desglose de factores, los extremos del COT y las probabilidades de tipos de la Fed de los mercados de predicción.
• Posicionamiento COT, cada mercado de futuros de la CFTC rastreado, ordenado por z-score de 52 semanas.
• Resumen de flujos de capital, los mayores aumentos de fondos, reducciones, salidas y nuevas posiciones del último trimestre 13F, ordenados por variación en dólares.
• Brief matinal de la lista de seguimiento, un resumen de señal por cada activo de la lista de seguimiento con movimientos de precio en vivo, alertas recientes, mercados de predicción relacionados y el régimen macro.
• Microestructura de mercados de predicción, la divergencia entre plataformas, las mayores revalorizaciones, los marcadores de flujo algorítmico, la calibración de la multitud y los flujos de carteras en un solo documento.

Los informes de todo el mercado (informe macro, COT, análisis a fondo, flujos de capital, microestructura PM) se generan una vez por día UTC y se comparten entre usuarios; los informes personalizados (riesgo de la cartera, brief de la lista de seguimiento, extractos del vault) se regeneran por usuario y nunca se almacenan en caché. Los informes también pueden enviarse por correo electrónico según un calendario (diario, semanal o mensual, PDF adjunto, hasta cinco calendarios activos por usuario).

21 · Analítica de futuros y materias primas

La sección de futuros cubre 20 mercados de entrega en energía, metales, agricultura y financieros. El historial de liquidaciones diarias proviene de contratos continuos del mes cercano y se remonta unos diez años; cada cifra a continuación se calcula de forma determinista a partir de ese historial almacenado y es una descripción de lo que han hecho los precios y el posicionamiento, no un pronóstico ni una señal de operación.

• Estacionalidad: los retornos mensuales se miden de cierre de fin de mes a cierre de fin de mes, y luego se agregan por mes natural a lo largo de todos los años disponibles en un retorno medio y la proporción de meses que terminaron en positivo. Una celda necesita al menos tres años de observaciones antes de mostrar un valor.
• Volatilidad realizada: RV20 y RV60 son la desviación estándar muestral de los retornos logarítmicos diarios sobre 20 y 60 sesiones, anualizada por la raíz cuadrada de 252. El percentil de RV20 clasifica la lectura actual dentro del último año de valores móviles; un mercado se marca como comprimido cuando ese percentil es igual o inferior a 10. ATR14 es el rango verdadero medio de 14 sesiones, mostrado como proporción del último cierre.
• Posicionamiento especulativo: CFTC Commitments of Traders semanal (legacy combined) para 13 mercados. Junto al z-score de 52 semanas, el COT Index sitúa la posición neta no comercial actual en una escala de 0 a 100 dentro de su rango de los últimos tres años, y el cambio semana a semana muestra el reposicionamiento más reciente.
• Monitor de curva: para el crudo WTI, el gas natural, el oro y el maíz, una instantánea diaria registra las liquidaciones de aproximadamente los siguientes ocho meses de entrega. La curva se etiqueta como contango cuando el segundo mes liquida más de 0.25% por encima del mes cercano, backwardation cuando más de 0.25% por debajo, y plana dentro de esa banda. El rendimiento de roll anualizado es (mes cercano dividido por el siguiente) elevado a (12 dividido por los meses entre ellos), menos uno.
• Inventarios: series semanales de la EIA para las existencias de crudo excluyendo la SPR, gasolina, destilados y almacenamiento de gas natural de los 48 estados contiguos, cada una mostrada frente al promedio de la misma semana natural de los cinco años anteriores.

Tres tipos de señal determinista se apoyan en estos datos: un giro de posicionamiento (la posición neta no comercial cruzando cero), un indicador de compresión de volatilidad (RV20 igual o por debajo del percentil 5 de su último año) y un cambio de estado de la curva (la etiqueta contango, plana o backwardation moviéndose entre instantáneas). Las herramientas gratuitas en /tools/futures-seasonality, /tools/futures-volatility, /tools/futures-curve y /tools/cot-positioning publican los mismos cálculos.

22 · Fuentes de datos

• SEC EDGAR, presentaciones 13F-HR, operaciones de directivos Form 4, 10-K/10-Q/8-K, el mapa público de tickers de empresas.
• FRED y el Tesoro de EE. UU., indicadores macro (CPI, desempleo, curvas de rendimiento, balance de la Fed, Cuenta General del Tesoro) que alimentan el motor de régimen macro.
• CoinGecko, precios al contado de cripto y capitalizaciones de mercado.
• Binance API, datos de derivados (tasas de financiación, interés abierto, ratios largos/cortos).
• CFTC, informes COT (Commitments of Traders) para extremos de posicionamiento.
• EIA, series semanales de inventarios de petróleo y gas natural de EE. UU.
• Yahoo Finance, historial de liquidaciones de futuros (contratos continuos del mes cercano y contratos de meses de entrega individuales para el monitor de curva).
• Polymarket, catálogo y precios de mercados (Gamma API), libros de órdenes en vivo (CLOB API), y operaciones públicas por mercado y posiciones de titulares (Data API).
• Kalshi, precios de mercado para las herramientas de consenso y divergencia entre plataformas.
• NASA FIRMS, detección de incendios por satélite para Inteligencia Física.
• Open-Meteo, clima + precipitación y temperatura de regiones de materias primas.
• SWIFT / BIS / IMF COFER, seguimiento de cuota de divisas y desdolarización.
• Fuentes seleccionadas de redes sociales y Telegram, la canalización OSINT extrae de una lista verificada de cuentas. La lista en sí es parte del trabajo editorial de Kresmion y no se publica.
• ECB Statistical Data Warehouse, curva de rendimiento agregada de la zona euro (diaria) para el rastreador de curvas de rendimiento soberanas.
• yfinance, cadenas de opciones diarias (calls + puts × todos los vencimientos listados × todos los strikes) para el panel de probabilidad implícita neutral al riesgo, además del universo de precios de cierre usado por el rastreador de régimen de correlación y el análisis de impacto de eventos macro.

Cada solicitud de API saliente lleva un User-Agent etiquetado con un contacto para que los operadores de las fuentes puedan localizarnos si nuestro scraping se está comportando mal. Respetamos los límites de tasa documentados, reducimos la frecuencia ante 429 y nos detenemos al recibir una solicitud de exclusión.

23 · Mensajería y objetos compartidos

La mensajería de Kresmion es un chat nativo del terminal. Cuando colocas un ticker, una señal, un gráfico o un tablero en una conversación, se muestra como un objeto en vivo que lleva la misma atribución de fuente que tiene en el resto de la plataforma: una señal compartida muestra la presentación o el flujo del que procede, y un precio compartido muestra su marca de tiempo y su fuente. Kresmion nunca añade interpretación a un objeto compartido. Sobre la privacidad: a diferencia del vault y de tu cartera, que se cifran en tu navegador y nos resultan ilegibles, los mensajes directos se cifran en reposo pero son legibles en el servidor. La mensajería es una superficie práctica para compartir inteligencia, no un canal seguro.