استوردت الولايات المتحدة وحدات معالجة أقل في أغسطس مقارنة بالعام الماضي، لكن قيمتها المعلنة كانت أعلى بنسبة 74 في المئة

بقلم Kresmion Research، 9 أكتوبر 2026

استوردت الولايات المتحدة في أغسطس 2026 وحدات معالجة أقل بنسبة 20% مقارنة بالعام السابق، بينما كانت القيمة المعلنة أعلى بنسبة 74%، ما يرفع القيمة لكل وحدة إلى 17,519 دولارًا، وهي أعلى مستوى في 164 شهرًا. بلغت الواردات بالدولار ضمن هذا البند 33.61 مليار دولار في يوليو، وهي الأعلى في 164 شهرًا منذ يناير 2013، و30.30 مليار دولار في أغسطس، وهي ثاني أعلى قيمة. وفي الخميس 8 أكتوبر تراجعت أسهم الرقائق بعد تقرير لصحيفة Financial Times، كما لخصته Yahoo Finance، أفاد بأن إيرادات OpenAI السنوية المحتسبة أقل بمقدار 20 مليار دولار من التقديرات السابقة، فيما ضغطت أسعار النفط المرتفعة أيضًا على الأسهم (المدونة المباشرة لـ Yahoo Finance، 8 أكتوبر). السجل الجمركي قياسي بالدولار لكل وحدة، أما أعداد الوحدات فلم تكن قياسية.

أبرز النقاط

ما تُظهره سلسلة الجمارك

ينشر مكتب الإحصاء (Census Bureau) الواردات الشهرية بحسب رمز النظام المنسق، وهو تصنيف للمنتجات يُشرح في ما هو رمز HS. يغطي الرمز 847150 وحدات المعالجة غير تلك الواقعة ضمن البندين الفرعيين 8471.41 و8471.49، وتندرج الخوادم هنا. المقياس هو الواردات العامة بالقيمة الجمركية المعلنة بالدولار الأمريكي، ولا يشمل الرسوم. ويطابق الرمز المكوّن من عشرة أرقام 8471500150 الإجمالي ذا الأرقام الستة بفارق لا يتجاوز 0.01 في المئة في الأشهر الأخيرة، ويُبلغ أيضًا عن عدد الوحدات (US Census Bureau international trade API, HS 8471500150, GEN_VAL_MO وGEN_QY1_MO، من يناير 2013 إلى أغسطس 2026؛ بيانات التجارة الخارجية من Census).

الدولارات أولًا. بلغ يوليو 33.61 مليار دولار وهو أعلى شهر من بين 164، ويحتل أغسطس بقيمة 30.30 مليار دولار المرتبة الثانية. تراوحت قيم أبريل إلى يونيو بين 24.66 مليار دولار و25.81 مليار دولار. ويبلغ إجمالي يناير إلى أغسطس 205.7 مليار دولار، مقابل 90.2 مليار دولار قبل عام.

ثم الوحدات. بلغ أغسطس 2026 ما مقداره 1,729,677 وحدة، أي أقل بنسبة 20 في المئة من أغسطس 2025 وأعلى بنسبة 17 في المئة من أغسطس 2024. شهر المقارنة مرتفع: بلغ أغسطس 2025 ما مقداره 2,163,574 وحدة، أي أعلى بنحو 21 في المئة من متوسط يونيو ويوليو 2025، كما كانت أعداد الوحدات في ديسمبر 2025 (3,581,744) وفبراير 2026 (2,921,784) أعلى من أغسطس 2026. والرقم القياسي لأعداد الوحدات على الإطلاق هو مايو 2025 بواقع 5,445,463. وكانت وحدات يوليو 2026 أعلى بنسبة 11 في المئة من يوليو 2025، وبلغت القيمة لكل وحدة في يوليو 1.83 ضعف 9,342 دولارًا في يوليو 2025، مقابل 2.17 ضعف في أغسطس.

قسمة القيمة على الوحدات تعطي متوسط القيمة المعلنة لكل وحدة: 4,519 دولارًا في أغسطس 2024، و8,066 دولارًا في أغسطس 2025، و12,415 دولارًا في يونيو 2026، و17,133 دولارًا في يوليو، و17,519 دولارًا في أغسطس 2026. وهذا هو الأعلى في 164 شهرًا وبواقع 2.17 ضعف الرقم قبل عام. إنه متوسط يشمل كل أنواع الأجهزة ضمن هذا الرمز، وليس سعر أي خادم بعينه.

توفر المكسيك معظم الدولارات: 20.16 مليار دولار في يوليو، وهو رقم قياسي، و18.82 مليار دولار في أغسطس، وهو ثاني أعلى قيمة. انخفض عدد وحداتها بنسبة 13 في المئة من أغسطس 2025 إلى 908,753، بينما ارتفعت قيمتها لكل وحدة من 7,347 دولارًا إلى 20,709 دولارات، وهي الأعلى في 164 شهرًا وبواقع 2.8 ضعف. وبلغت حصة المكسيك من الإجمالي 62.1 في المئة في أغسطس 2026 و61.8 في المئة في أغسطس 2023. وتراجعت الحصة إلى 44.1 في المئة في أغسطس 2025.

الآلية

بحسب قراءة واحدة، تحولت تشكيلة الأجهزة ضمن هذا الرمز نحو خوادم كثيفة بالمسرّعات، فتحمل كل وحدة تعبر الحدود قيمة معلنة أكبر. تضع شركات الحوسبة السحابية ومختبرات الذكاء الاصطناعي طلباتها قبل أشهر من التسليم، وتسجل الجمارك القيمة عند الوصول. وفي ظل هذه القراءة تسجل السلسلة إنفاقًا جرى الالتزام به سابقًا، بينما أعاد سوق الأسهم في 8 أكتوبر تسعير الإيرادات التي قد يدرّها هذا الإنفاق لاحقًا. هذه قراءة واحدة لمتوسط، ولا تُظهر صفوف Census ما بداخل الأجهزة.

الجانب المتعلق بالسوق موثّق. أفادت Yahoo Finance بأن أسهم الرقائق تراجعت بعد تقرير لصحيفة Financial Times ألقى بظلال الشك على إيرادات OpenAI، وبأن أسعار النفط المرتفعة ضغطت أيضًا على الأسهم، بينما تراجعت عوائد سندات الخزانة (المدونة المباشرة لـ Yahoo Finance). وهناك سابقة هذا العام: ففي 28 أبريل 2026 هبطت أسهم الرقائق إثر تقرير بأن OpenAI أخفقت في بلوغ أهداف نمو ChatGPT (SiliconANGLE).

التفسيرات البديلة

تتنافس ثلاث قراءات أخرى. تضيّق البيانات إحداها ولا تستطيع حسم الأخريين.

الأولى هي تضخم أسعار المكونات. إذا ارتفعت كلفة الذاكرة وغيرها من القطع، ترتفع القيمة المعلنة لجهاز مماثل في الأساس دون أي تغيير في ما يؤديه.

الثانية هي تشكيلة الدول. بلغ متوسط وحدات تايوان 52,094 دولارًا في أغسطس ووحدات المكسيك 20,709 دولارات، ولذا فإن تحولًا بين الموردين يحرّك المتوسط العام. وهذا يفسّر القليل هنا: فقد ارتفع متوسطا المورّدَين الرئيسيين كلاهما، المكسيك بواقع 2.8 ضعف وتايوان بواقع 3.9 ضعف (من 13,301 دولارًا في أغسطس 2025، مع وحدات أقل بنسبة 76 في المئة)، وحصة المكسيك من الدولارات قريبة من مستواها في أغسطس 2024.

الثالثة هي التخزين المبكر. حدد الإعلان الرئاسي رقم 11002، الموقّع في 14 يناير 2026 بموجب المادة 232 والمنشور في Federal Register في 20 يناير، رسمًا بنسبة 25 في المئة على مجموعة ضيقة من رقائق الحوسبة المتقدمة ومنتجات مشتقة معينة، مع استثناءات تشمل الواردات الموجهة إلى مراكز البيانات الأمريكية (Federal Register؛ Baker McKenzie). ويرجّح استثناء مراكز البيانات عدم تخزين خوادم مراكز البيانات قبل الرسم الحالي. ويترك الإعلان إجراءً أوسع مفتوحًا دون موعد، وتصنّف سجلات Kresmion الرمز HS 847150 ضمن نطاق المنتجات للسياسة، ولذلك لا يمكن استبعاد التخزين قبل مرحلة لاحقة.

المعدل الأساسي

القيمة لكل وحدة في أغسطس 2026 هي الأعلى في 164 شهرًا، ويوليو وأغسطس هما الشهران الأعلى بالدولار. السلاسل التي ترتفع مع الوقت تسجل قممًا جديدة كثيرًا، ولذلك فإن القمة وحدها إشارة ضعيفة. وحجم القفزة أهم: انتقلت القيمة لكل وحدة من 8,066 دولارًا إلى 17,519 دولارًا في عام، أي بواقع 2.17 ضعف.

الأدلة المعاكسة

أغسطس بقيمة 30.30 مليار دولار أقل بنسبة 10 في المئة من يوليو بقيمة 33.61 مليار دولار، ولذا فإن سلسلة الدولار تراجعت بالفعل مرة واحدة. لم تكن أعداد الوحدات قياسية في أي من الشهرين، وارتفعت وحدات يوليو بنسبة 11 في المئة على أساس سنوي، فانخفض الحجم في شهر واحد فقط من الشهرين. شحنت تايوان 7.90 مليار دولار في أغسطس، دون ذروتها في فبراير 2026 البالغة 11.86 مليار دولار. ليس كل ممر في قمته: بلغت واردات الولايات المتحدة من الدوائر المتكاملة من ماليزيا 462 مليون دولار في يوليو، أقل بنسبة 27 في المئة من قاعدة مرتفعة في يوليو 2025 بلغت 629 مليون دولار، وهي ثاني أدنى قيمة في 139 شهرًا (US Census Bureau عبر Kresmion supply_flows). وكانت تحركات أسهم الرقائق عادية الحجم. كان تراجع NVDA بنسبة 2.94 في المئة (من 237.47 إلى 230.48) نحو 1.2 انحراف معياري من نطاقها اليومي على مدى عام، وAMD نحو 0.9، وAVGO نحو 1.5، وMU نحو 0.9، وSMCI نحو 0.8، وتحرك DELL بنسبة 0.76 في المئة، أي نحو 0.2 (Kresmion ticker_price_history مقابل إغلاق 7 أكتوبر). ولم يكن أي منها يومًا متطرفًا بالنسبة إلى تاريخه. وكان حجم البيع على المكشوف في NVDA مرتفعًا طوال الأسبوع، بين 46.5 و57.4 في المئة من الحجم اليومي المبلَّغ عنه مقابل متوسط 37.8 في المئة على مدى 66 جلسة حتى 30 سبتمبر، ولذلك كان 52.4 في المئة في 8 أكتوبر جزءًا من سلسلة متصلة (Kresmion finra_short_volume). ويشمل هذا الحجم تحوط صناع السوق، وهو مقياس مختلف عن الفائدة على المكشوف (short interest).

ما الذي سيغيّر القراءة

يحمل إصدار Census لشهر سبتمبر الجزأين معًا. إذا تراجعت القيمة لكل وحدة بينما بقيت أعداد الوحدات ثابتة، فسيشير ذلك إلى عودة التشكيلة إلى سابق عهدها. وإذا قفزت أعداد الوحدات، فسيشير ذلك إلى التخزين. وبقاء القيمة لكل وحدة قرب 17,000 دولار مع ثبات الوحدات سيُبقي قراءة التشكيلة قائمة. كما يحسم الإصدار ما إذا كانت الدولارات ستبقى قرب 30 مليار دولار أو تعود نحو نطاق أبريل إلى يونيو البالغ نحو 25 مليار دولار. وبالنسبة إلى التدفقات عبر الحدود وراء هذه الأرقام، تتتبع أداة سلسلة توريد أشباه الموصلات الممرات، والنشرة السابقة هي 6 أكتوبر.

الأسئلة الشائعة

ماذا يغطي الرمز HS 847150؟

هو رمز النظام المنسق لوحدات المعالجة غير تلك الواقعة ضمن البندين الفرعيين 8471.41 و8471.49، ويشمل الخوادم. ويُبلغ الرمز المكوّن من عشرة أرقام 8471500150 عن القيمة المعلنة بالدولار الأمريكي وعن عدد الوحدات.

هل كان يوليو وأغسطس قياسيين؟

بالدولار، نعم: يوليو 2026 بقيمة 33.61 مليار دولار هو الأعلى في 164 شهرًا، وأغسطس بقيمة 30.30 مليار دولار في المرتبة الثانية. أما بالوحدات، فلا. بلغ أغسطس 1,729,677، أي دون أغسطس 2025، والرقم القياسي للوحدات هو مايو 2025 بواقع 5,445,463.

ما هو متوسط القيمة المعلنة لكل وحدة؟

هو القيمة بالدولار مقسومة على عدد الوحدات، كمتوسط عبر كل أنواع الأجهزة ضمن الرمز. بلغ 17,519 دولارًا في أغسطس 2026، مقابل 8,066 دولارًا قبل عام. وهو ليس سعر أي خادم بعينه.

لماذا هبطت أسهم الرقائق رغم أن الواردات عند مستوى قياسي؟

عزت Yahoo Finance هبوط الخميس إلى تقرير لصحيفة Financial Times ألقى بظلال الشك على إيرادات OpenAI، مع ضغط أسعار النفط المرتفعة أيضًا على الأسهم. وتراوحت التحركات في الأسهم الستة المتتبَّعة بين 0.76 في المئة و4.83 في المئة، أي نحو 0.2 إلى 1.5 انحراف معياري.

ما هي نقطة البيانات التالية؟

إصدار Census لشهر سبتمبر، متضمنًا القيمة لكل وحدة وأعداد الوحدات للرمز نفسه.

المصادر

US Census Bureau international trade API, HS 8471500150 وHS 847150, GEN_VAL_MO وGEN_QY1_MO، من يناير 2013 إلى أغسطس 2026: https://www.census.gov/foreign-trade/data/index.html

Federal Register، الإعلان الرئاسي رقم 11002, Adjusting Imports of Semiconductors, Semiconductor Manufacturing Equipment, and Their Derivative Products Into the United States (وُقّع في 14 يناير ونُشر في 20 يناير 2026): https://www.federalregister.gov/documents/2026/01/20/2026-01052/adjusting-imports-of-semiconductors-semiconductor-manufacturing-equipment-and-their-derivative

Baker McKenzie, US President Trump issues Section 232 proclamations on semiconductors and critical minerals (27 يناير 2026): https://globalimportblog.bakermckenzie.com/2026/01/27/us-president-trump-issues-section-232-proclamations-on-semiconductors-and-critical-minerals/

Kresmion supply_policy_events، سجل الإعلان رقم 11002 (رموز HS المصنفة ضمن النطاق).

US Census Bureau عبر Kresmion supply_flows، واردات الولايات المتحدة من الدوائر المتكاملة من ماليزيا، يوليو 2026 ويوليو 2025.

Kresmion ticker_price_history، إغلاقات NVDA وAMD وAVGO وMU وSMCI وDELL، 7 أكتوبر و8 أكتوبر 2026، مع الانحرافات المعيارية اليومية على مدى عام.

Kresmion equity_index_quotes، إغلاقات Nasdaq Composite وS&P 500، 8 أكتوبر 2026.

Kresmion finra_short_volume، نسبة حجم البيع على المكشوف اليومي في NVDA، من 1 أكتوبر إلى 8 أكتوبر 2026، والخط الأساسي لـ 66 جلسة من 2026-06-29 إلى 2026-09-30.

Yahoo Finance, Stock market today, Thursday October 8 (تقرير Financial Times عن إيرادات OpenAI والنفط والعوائد): https://finance.yahoo.com/markets/live/stock-market-today-thursday-october-8-dow-sp-500-nasdaq-080537884.html

SiliconANGLE, Chip stocks drop on report OpenAI missed ChatGPT growth targets (28 أبريل 2026): https://siliconangle.com/2026/04/28/chip-stocks-drop-report-openai-missed-chatgpt-growth-targets/