Deux marchés prédictifs évaluent la probabilité que le Bitcoin atteigne 100 000 dollars cette année.

Par Kresmion Research, 15 juillet 2026

Demandez à un marché prédictif quelle est la probabilité que le Bitcoin atteigne 100 000 dollars avant la fin de l'année, et la réponse dépendra du marché interrogé. Sur Kalshi, la plateforme américaine réglementée, le contrat qui paie si le Bitcoin touche 100 000 dollars à un moment quelconque avant le 31 décembre était coté entre 14 et 15 pour cent mercredi matin. Sur Polymarket, la plateforme offshore qui propose la même question, il était à 8 à l'achat, 10 à la vente, avec une dernière transaction à 9. Même jeton, même échéance, même paiement, et un écart d'environ cinq points, ce qui place Kalshi plus d'une fois et demie au-dessus de Polymarket.

Ceci est une note sur cet écart et sur ce qui le compose. Ce n'est ni une prévision sur la trajectoire du Bitcoin ni un conseil. Le propos est plus étroit et plus curieux : deux des plus grands lieux où l'on parie de l'argent réel sur le prix du Bitcoin regardent le même événement et le cotent différemment, et cette différence perdure depuis mardi après-midi.

Le même pari, deux prix différents

Les deux plateformes proposent une échelle de ces contrats, un par chiffre rond. Chacun pose la même question : le Bitcoin s'échangera-t-il à ce niveau ou au-dessus à un moment quelconque avant la fin de 2026 ? Le Bitcoin était proche de 64 700 dollars mercredi matin, en hausse d'environ 3 pour cent après le rapport sur l'inflation de mardi, plus modéré que prévu, si bien que chaque barreau de l'échelle est un pari sur un mouvement encore nettement au-dessus du prix actuel. Le barreau des 100 000 dollars est un pari sur une hausse d'environ 55 pour cent d'ici la fin de l'année.

Kresmion a extrait les deux échelles en direct du flux de prix propre à chaque plateforme vers 08:52 UTC le 15 juillet. Les chiffres ci-dessous correspondent au point médian entre l'offre et la demande de chaque marché.

Kalshi est le marché le plus cher sur chaque barreau. L'écart est le plus large à 100 000 dollars, où les deux plateformes sont séparées d'environ cinq points, et il se resserre vers les prix d'exercice plus élevés, jusqu'à environ un point à 150 000 dollars. Un seul contrat mal valorisé serait du bruit. La même inclinaison sur les six barreaux à la fois constitue un schéma, et c'est le même schéma que le propre outil de suivi multi-plateformes de Kresmion a enregistré de mardi soir à mercredi : il a donc tenu environ quatorze heures au lieu d'apparaître fugacement lors d'une seule extraction. Les cotations multi-plateformes actuelles sont consultables sur la page des probabilités de Kresmion, aux côtés des données sous-jacentes sur le Bitcoin.

Pourquoi les deux prix peuvent diverger

Si un tel écart peut exister, c'est que les deux marchés sont cloisonnés. Kalshi est une plateforme américaine réglementée par la CFTC, ses utilisateurs sont vérifiés et ils négocient en dollars depuis des comptes bancaires américains. Polymarket règle en stablecoin, opère offshore et est fermé aux personnes américaines. Un opérateur qui jugerait les 14 pour cent de Kalshi trop élevés et les 9 pour cent de Polymarket justes ne peut pas facilement se placer des deux côtés, car faire passer argent et identité à travers cette frontière entre réglementé et offshore constitue précisément la friction. Rien ne force mécaniquement les deux prix à converger, ils n'ont donc pas à concorder.

Les contrats ne sont pas non plus identiques dans le moindre détail, ce qui donne aux prix une seconde raison de rester distincts. Polymarket règle sur le plus haut d'une minute du Bitcoin contre le stablecoin en dollars sur Binance. Kalshi règle sur le CF Bitcoin Real Time Index, un indice composite qui agrège plusieurs plateformes et écrête les extrêmes. La fenêtre de franchissement de Polymarket s'est ouverte fin novembre 2025, celle de Kalshi début janvier 2026. Aucune de ces différences n'est importante et, surtout, aucune ne va dans le sens de l'écart réel. Le plus haut d'une minute sur une seule plateforme est, s'il en est, la plus facile à déclencher des deux conditions, et une fenêtre plus longue est plus facile à satisfaire : ces deux éléments tendraient donc à faire de Polymarket la jambe la plus chère. Or c'est Polymarket la moins chère. Les conditions des contrats expliquent pourquoi les deux prix n'ont pas à être égaux. Elles n'expliquent pas pourquoi Kalshi est le plus élevé.

Pourquoi Kalshi est le côté le plus cher

Une fois l'arbitrage et les conditions des contrats mis de côté, ce qui reste, c'est l'identité des parieurs. L'acheteur marginal d'un ticket à 14 cents qui paie un dollar si le Bitcoin atteint 100 000 dollars paie le prix fort pour un pari improbable, et les paris improbables sont précisément ceux pour lesquels l'argent des particuliers tend à surpayer. Ce comportement est bien documenté sur les marchés de paris, et le carnet de Kalshi est un carnet de particuliers américains. Le réservoir de Polymarket est davantage natif de la crypto et valorise plus bas ce même résultat lointain. La segmentation est ce qui permet à l'écart de subsister. La différence entre ceux qui négocient sur chaque plateforme est ce qui en fixe le sens. Un écart voisin, cette fois entre la foule des parieurs et le marché des options plutôt qu'entre deux plateformes de paris, fait l'objet d'une note ultérieure de Kresmion.

La conséquence pratique est simple. Il n'existe pas une probabilité implicite de marché unique que le Bitcoin atteigne 100 000 dollars cette année. Il y en a deux, 14 pour cent et 9 pour cent, et celle qui est citée dans un titre relève du choix de la plateforme consultée. L'écart entre les deux est une mesure en temps réel du degré de séparation entre les réservoirs de paris crypto réglementés américains et offshore. Il en dit plus sur la tuyauterie de ces marchés que sur la direction du Bitcoin.

L'argument le plus fort contre cette lecture

L'objection la plus sérieuse est que l'écart n'est pas négociable et qu'il n'en dit peut-être pas grand-chose. Le contrat à 100 000 dollars de Kalshi n'a traité qu'environ 1 300 dollars sur la dernière journée, et l'ordre d'achat en attente au sommet de son carnet est de l'ordre d'une centaine de contrats. Un prix aussi mince peut devenir obsolète entre deux transactions, et un lecteur qui ne se fie qu'aux cotations profondes et liquides dirait que les 14 pour cent sont fragiles. Il existe une réponse juste, assortie d'une concession. La réponse est que le contrat n'est pas vide : il porte environ 285 000 dollars d'intérêt ouvert, son prix a à peine bougé entre mardi et mercredi, et l'inclinaison apparaît sur les six barreaux et sur quatorze heures, ce qu'aucune transaction mince isolée ne produirait. La concession est qu'on ne peut pas faire passer de volume réel à travers cet écart. Il s'agit d'une divergence informationnelle : un fait sur la manière dont les deux foules valorisent le même résultat lointain. Il n'est pas négociable en volume significatif.

Ce qui changerait la lecture

Le test le plus net est le temps. Si l'écart se referme au cours des prochaines séances, avec Polymarket remontant vers Kalshi ou Kalshi redescendant vers Polymarket, il s'agissait de bruit de liquidité et rien de structurel n'est en jeu. S'il tient plusieurs jours comme il a tenu mardi soir, la lecture de la segmentation demeure. Un mouvement du Bitcoin vers 100 000 dollars serait le véritable test de résistance, car c'est alors que les deux foules s'écarteraient davantage ou seraient ramenées l'une vers l'autre par des opérateurs prenant enfin la peine d'exploiter l'écart. Il vaut aussi la peine de vérifier si la même inclinaison de Kalshi au-dessus de Polymarket apparaît sur d'autres marchés proposés par les deux plateformes. Si c'est le cas, il s'agit de qui négocie où. Si elle ne concerne que les barreaux élevés du Bitcoin, il s'agit de cet actif.

Points clés

Questions fréquentes

Pourquoi deux marchés prédictifs affichent-ils des probabilités différentes pour le même prix du Bitcoin ?

Parce que les deux marchés sont séparés et ne peuvent pas s'arbitrer mutuellement. Kalshi est une plateforme réglementée aux États-Unis qui négocie en dollars et vérifie l'identité ; Polymarket est offshore, règle en stablecoin et est fermé aux personnes américaines. Un opérateur qui juge un prix erroné ne peut pas facilement prendre les deux côtés, si bien que rien ne ramène les prix l'un vers l'autre. De plus, les deux plateformes attirent des foules différentes et les contrats se règlent sur des flux de prix légèrement différents, ce qui laisse aux cotations encore plus de latitude pour diverger.

Quel chiffre est le bon, 14 pour cent ou 9 pour cent ?

Aucun n'est plus officiel que l'autre. Chacun est le prix auquel de l'argent réel accepte de négocier ce contrat sur cette plateforme à l'instant présent. La manière utile de les lire est d'y voir une fourchette fixée par deux foules différentes, environ 9 à 14 pour cent de probabilité que le Bitcoin touche 100 000 dollars avant la fin de 2026, la plateforme américaine réglementée se situant en haut et la plateforme crypto offshore en bas.

Peut-on gagner de l'argent sur l'écart entre les deux marchés ?

Pas en volume significatif. En principe, on achèterait le contrat Polymarket le moins cher et on vendrait le contrat Kalshi le plus cher, mais le marché à 100 000 dollars de Kalshi n'a traité qu'environ 1 300 dollars sur la dernière journée et ses ordres en attente sont minimes : il n'y a presque aucune profondeur en face. Les contrats se règlent en outre sur des flux de prix différents, ce qui ajoute du risque à toute couverture. L'écart mérite d'être suivi comme une information, pas comme une opération.

Quelle est la réserve la plus importante ?

La liquidité. Le côté Kalshi de cet écart est très peu négocié, c'est pourquoi la divergence se lit mieux comme un fait sur la façon dont les deux foules valorisent le même résultat que comme un signal sur le Bitcoin lui-même. Kresmion fait état de la persistance et de l'intérêt ouvert précisément pour que le faible volume quotidien ne soit pas pris pour une cotation fraîche et profonde.

Sources

Échelle de prix de fin d'année du Bitcoin sur Kalshi (série KXBTCMAXY, événement KXBTCMAXY-26DEC31), extraite en direct de l'API de Kalshi à 08:52 UTC le 15 juillet 2026 : le contrat à 100 000 dollars (KXBTCMAXY-26DEC31-99999,99) coté 14 à l'achat, 15 à la vente, dernière transaction 14, précédente 15, intérêt ouvert d'environ 285 000 dollars ; les barreaux de 110 000 à 150 000 dollars cotés à des points médians d'environ 10, 8, 6, 6 et 4 pour cent. Source de résolution : le CF Bitcoin Real Time Index ; le marché se résout par oui si le Bitcoin dépasse le niveau à un moment quelconque avant le 31 décembre 2026. https://kalshi.com/markets/kxbtcmaxy

Échelle de prix de fin d'année du Bitcoin sur Polymarket (événement "What price will Bitcoin hit in 2026?", identifiant what-price-will-bitcoin-hit-before-2027), extraite en direct de l'API Gamma de Polymarket à 08:53 UTC le 15 juillet 2026 : le marché à 100 000 dollars coté 8 à l'achat, 10 à la vente, dernière transaction 9, pour environ 2,2 millions de dollars de volume ; les barreaux de 110 000 à 150 000 dollars cotés à des points médians d'environ 6, 5, 4, 3 et 2 pour cent. Source de résolution : BTC contre le stablecoin en dollars sur Binance, plus haut d'une minute ; le marché se résout par oui si un plus haut d'une minute quelconque atteint ou dépasse le niveau avant le 31 décembre 2026. https://polymarket.com/event/what-price-will-bitcoin-hit-before-2027

Prix au comptant du Bitcoin proche de 64 700 dollars et en hausse d'environ 3 pour cent sur 24 heures le matin du 15 juillet 2026 : données de marché de Kresmion (64 734 dollars, récupérées à 08:48 UTC) recoupées avec CoinGecko (64 690 dollars, 08:50 UTC).

Indice des prix à la consommation américain de juin 2026, publié le 14 juillet 2026 à 8 h 30, heure de l'Est : inflation globale de 3,5 pour cent sur un an et de moins 0,4 pour cent sur le mois, toutes deux plus modérées que les quelque 3,8 pour cent attendus en données globales ; inflation sous-jacente de 2,6 pour cent sur un an et stable sur le mois. CNBC : https://www.cnbc.com/2026/07/14/consumer-price-index-inflation-report-june-2026.html et Fox Business : https://www.foxbusiness.com/economy/cpi-inflation-june-2026

Divergence et persistance multi-plateformes : outil de suivi des marchés prédictifs de Kresmion, qui enregistre les échelles de Kalshi et de Polymarket du soir du 14 juillet au matin du 15 juillet 2026 et montre l'inclinaison de Kalshi au-dessus de Polymarket sur les six barreaux tout au long de la période. https://kresmion.com/odds