Altı Fon İlk Çeyrekte Broadcom Pozisyonunu Artırdı. D. E. Shaw'ın Payı %127 Sıçrayarak 2 Milyar Dolara Ulaştı.

Kresmion Research tarafından

Kresmion'un izlediği hedge fonlardan altısı ilk çeyrekte Broadcom pozisyonlarını artırdı ve en büyük alıcı payını tam yüzde 127 yükseltti. Bu alıcı, kantitatif yönetici D. E. Shaw'dı; 31 Mart raporlama tarihinde adi hisseli Broadcom payı $2.02 billion'a ulaştı. İzlenen beş fon daha aynı çeyrekte pozisyon oluşturdu ve bunların her biri aynı $309.51 çeyrek sonu fiyatından kaydedildi. Bunlar mart sonu varlıklarıdır, mayıs ortasında dosyalanmıştır, dolayısıyla güncel konumlanmayı değil, kanaatin son raporlama tarihinde nerede olduğunu anlatır. Broadcom o zamandan beri yaklaşık yüzde 23 yükselerek $382.07 oldu ve bu küme Kevin Warsh'ın 16-17 Haziran'da ilk Federal Rezerv toplantısına başkanlık etmesinden üç işlem günü önce ortaya çıkıyor.

Temel çıkarımlar

D. E. Shaw altı fonlu bir hamleye öncülük etti

Kresmion'un ilk çeyrek 13F verilerindeki öne çıkan satır, D. E. Shaw'ın Broadcom pozisyonudur. Firma 31 Mart itibarıyla $2,020,390,903 değerinde 6,527,708 adi hisse bildirdi; bu, önceki çeyreğe göre %127'lik bir artış. Bu rakam, firmanın SEC'e yaptığı kendi dosyalamasıyla hisse hisse örtüşüyor: 15 Mayıs 2026'da dosyalanan D. E. Shaw'ın 13F-HR bilgi tablosu, Broadcom'da tam olarak 6,527,708 hisse ve $2,020,390,903 toplamında üç adi hisse senedi lotu listeliyor.

İzlenen beş fon daha aynı çeyrekte aynı ismi oluşturuyordu. Bridgewater Associates payını %57 artırarak $568 million'a çıkardı. Renaissance Technologies $246 million'lık bir pozisyon oluşturdu. Soros Fund Management %52 ekleyerek $48 million'a ulaştı. Two Sigma Investments pozisyonunu kabaca üçe katlayarak $16 million'a çıkardı. Third Point $15 million'lık yeni bir varlık açtı. Güçlü birikim sinyali olan altı fon, çeyrek sonunda Broadcom'da birleşik $2.91 billion tuttu.

Bu satırların her biri aynı zımni fiyatı, hisse başına $309.51, taşıyor; çünkü bu, Broadcom'un 31 Mart 2026'daki gerçek kapanış fiyatıydı. Kresmion, yayımlamadan önce her kümenin zımni fiyatını gerçek çeyrek sonu kapanışına karşı doğrular; ham 13F akışlarında zaman zaman ortaya çıkan veri hatalarından temiz dosyalamaları bu şekilde ayırır. Zımni fiyatı çeyreğin gerçek kapanışıyla örtüşmeyen bir pozisyon o kontrolden geçemez.

Oybirliğiyle bir oy değildi

Kalabalıklaşma, mutabakatla aynı şey değildir ve Broadcom hareketi her iki tarafı da gösteriyor. Hisseyi tutan on izlenen fondan altısı güçlü birikim sinyalleri gösterdi ve yedincisi, Tiger Global, pozisyonunu yaklaşık %25 artırarak $1.11 billion'a çıkardı. Diğer üçü ters yöne gitti. Coatue Management $1.70 billion'lık pozisyonunu kabaca yatay, %0.1'lik bir kısıntıyla tuttu. Millennium Management yaklaşık %7 azalttı ve Point72 benzer bir miktar kısıntı yaptı. On izlenen sahibin tamamında, birleşik Broadcom payı çeyrek sonunda yaklaşık $6.62 billion'dı.

Dolayısıyla doğru okuma, temiz bir süpürme değil, alıcılar arasındaki yoğunlaşmadır. Ekleyen fonlar bunu kanaatle yaptı; tek bir kantitatif yönetici $2 billion taahhüt ederek öncülük etti, en büyük mevcut sahiplerden ikisi ise aynı fiyatta geri çekildi.

Visa'da aynı şekil

Broadcom, geçen çeyrek izlenen fonların yakınsadığı tek yer değildi. Altı fon, 31 Mart kapanışı olan $302.24'te Visa pozisyonları oluşturdu; bunlara, payını %59 artırarak $1.91 billion'a çıkaran Viking Global Investors öncülük etti. Coatue $217 million'lık bir pozisyon açtı, Renaissance Technologies varlığını üçe katlayarak $205 million'a çıkardı ve Two Sigma, Lone Pine ve Point72'nin hepsi ekledi. Visa 12 Haziran'da $322.39'dan kapandı, çeyrek sonu fiyatının yaklaşık %7 üzerinde.

Bir Visa satırı o sayımdan çıkarıldı. Tek bir dosyalama, $0.30'luk zımni fiyat taşıyan yaklaşık 701,000 hisse listeledi; bu, $302.24 kapanışından çok uzaktı, dolayısıyla fiyat kontrolünden geçemedi ve yedinci bir alıcı olarak sayılmak yerine düşürüldü. Temiz bir yakınsama rakamının arkasındaki rutin iş budur.

Çarşamba neyi test ediyor

Bunlar uzun vadeli, faize duyarlı dev şirketlerdir ve Kevin Warsh'ın 16 ve 17 Haziran'da başkanlık ettiği ilk Federal Rezerv toplantısına giriyorlar. Bu, onun ilk Ekonomik Projeksiyonlar Özeti ve ilk nokta grafiği; piyasanın, yeni başkanın ve komitenin faizlerin nereye gittiğini gördüğüne dair ilk doğrudan okuması. Tahmin piyasaları, $9.95 million'lık bir havuza sahip tek bir mekanda Haziran sabit tutmasını %98.45 olarak fiyatlıyor, dolayısıyla kararın kendisi neredeyse kesinleşmiş durumda. Değişken olan projeksiyonlar.

O toplantıyı çerçeveleyen enflasyon verileri sağlam. Mayıs manşet TÜFE'si yıllık %4.2 geldi, çekirdek %2.9 ile, ve mayıs üretici fiyatları yıllık %6.5 yükseldi; bu, Kasım 2022'den bu yana en büyük on iki aylık artış. Buna karşılık Kresmion'un varlıklar arası rejim motoru +0.0957'lik düzleştirilmiş bir skor okuyor; YÜKSEK kanaatte 46. ardışık gün için Nötr olarak sınıflandırılıyor. Skor pozitif, ama etiket hareket etmedi.

Kresmion Research bunu bir tahmin değil, yapısal bağlam olarak çerçeveler. 13F rakamları 31 Mart itibarıyla konumlanmayı tanımlar; bunlar bir piyasa çağrısı değildir ve kalabalık mülkiyet, bu hisselerin bundan sonra ne yapacağı hakkında hiçbir şey söylemez. Dünkü not haftanın rejim gidiş-dönüşünü ele aldı; bu not, kurumsal kanaatin son raporlama tarihinde nerede olduğunu ele alıyor.

Sıkça sorulan sorular

13F konumlanma verisi ne kadar güncel?

Bir 13F raporu çeyreklik bir anlık görüntüdür. Burada tartışılan dosyalamalar 31 Mart 2026 itibarıyla varlıkları kapsar ve mayıs ortasında dosyalanmıştır, dolayısıyla haziran ortası itibarıyla yaklaşık on ila on bir haftalıktır. Büyük yöneticilerin son raporlama tarihinde nerede durduğunu gösterirler, bugün nerede durduklarını değil. Broadcom o çeyrek sonu fiyatından bu yana yaklaşık %23 yükseldi; bu, yakalanan pozisyonların bir tahmini değil, çoktan başlamış bir hareketi yakaladığı anlamına gelir.

Fon kalabalıklaşması bir hissenin yükseleceği anlamına mı gelir?

Hayır. Kalabalıklaşma, kaç izlenen yöneticinin bir ismi tuttuğunu ve ne kadar agresif eklediğini tanımlar; bu, konumlanmanın bir ölçüsüdür, fiyatın bir tahmini değil. Broadcom örneğinde tablo büyük sahipler arasında bile karışıktır; altı fon güçlü şekilde eklerken en büyük mevcutlardan ikisi aynı fiyatta kısıntı yaptı. Kresmion bunu tavsiye olarak değil, bağlam olarak yayımlar.

Bir Visa varlığı neden çıkarıldı?

Kresmion, 13F varlıklarını CUSIP'e göre gruplar ve bildirilen değerin bildirilen hisseye bölünmesiyle hesaplanan her pozisyonun zımni fiyatını, hissenin gerçek çeyrek sonu kapanışına karşı kontrol eder. Bir Visa dosyalaması, gerçek $302.24 kapanışına karşı hisse başına $0.30'luk bir fiyat ima etti; bu açık bir veri hatasıydı, dolayısıyla gerçek bir yeni pozisyon olarak ele alınmak yerine altı fonlu sayımdan çıkarıldı.

Warsh'ın ilk FOMC'si için ne fiyatlandı?

$9.95 million'lık bir havuza sahip tek mekanlı bir tahmin piyasası, 16-17 Haziran toplantısında faizlerde değişiklik olmamasını %98.45 olarak fiyatlıyor, piyasa-ima edilen olasılıkla neredeyse kesin bir sabit tutma. Daha açık olan soru, yeni başkanın ilk nokta grafiği olan Ekonomik Projeksiyonlar Özeti'dir; bu, faiz kararıyla birlikte gelir ve komitenin faiz patikası tahminlerini taşır. Bunlar tahmin piyasası okumaları ve projeksiyonlardır, Kresmion tahminleri değil.

Kaynaklar

• D. E. Shaw 13F-HR bilgi tablosu, dönem 2026-03-31, SEC EDGAR
• Broadcom (AVGO) fiyat geçmişi, Yahoo Finance
• Visa (V) fiyat geçmişi, Yahoo Finance
• Mayıs 2026 Tüketici Fiyat Endeksi, U.S. Bureau of Labor Statistics
• Mayıs 2026 Üretici Fiyat Endeksi, U.S. Bureau of Labor Statistics
• Kevin Warsh'ın ilk Fed toplantısı, Haziran 2026 ön izleme, J.P. Morgan / Chase