En septembre, les exportations coréennes de puces mémoire ont valu 3,7 fois celles d'un an plus tôt.

Par Kresmion Research, 21 octobre 2026

La Corée a expédié 22,07 Md$ de puces mémoire en septembre 2026, soit 3,74 fois les 5,91 Md$ d'un an plus tôt, pour seulement 13,8 % de poids en plus (183 504 kg contre 161 194 kg). Ces chiffres sont les données douanières coréennes pour le code SH 854232, sur les trois partenaires que couvre Kresmion : la Chine, Taïwan et les États-Unis. La valeur par kilogramme est passée de 36 647 $ à 120 241 $, soit une hausse de 3,28 fois, et les données douanières de Taïwan pour le même code montrent la même tendance. La lecture la plus probable est qu'un choc sur les prix de la mémoire est enregistré en dollars. Les données douanières ne permettent pas de séparer prix et mix de produits, et la valeur par kilogramme a baissé en septembre par rapport à août : les données ne peuvent donc pas dire quelle est l'ampleur de l'effet prix.

Points clés

Ce que montrent les données douanières

La valeur de septembre de la Corée est la plus élevée des 81 mois de l'historique de Kresmion pour ce code (janvier 2020 à septembre 2026). Le précédent record mensuel était de 19,025 Md$ en août 2026. La valeur par kilogramme se classe deuxième sur 81 ; août 2026, à 138 706 $, est premier.

Le saut est net. Durant 2025, le ratio de valeur annuel est resté entre 1,10x et 1,64x. En janvier 2026, il a bondi à 2,72x (7,49 Md$ contre 2,75 Md$ ; la base de janvier 2025 était faible, et décembre 2025 atteignait déjà 7,03 Md$), et il s'est situé entre 2,72x et 3,74x durant les neuf mois suivants. Le poids raconte une autre histoire : le ratio de poids de mars à septembre 2026 s'est situé entre 0,87x et 1,14x. Sur ces mois, la valeur a largement dépassé celle d'un an plus tôt tandis que les kilogrammes sont restés à peu près au même niveau. Les ratios de poids de janvier et février 2026 étaient plus élevés, à 1,70x et 1,57x, face à un début 2025 faible.

La série douanière de Taïwan dit la même chose. La valeur de septembre était de 4,57 Md$ contre 1,61 Md$ (2,84x), avec 15 % de poids en moins, et la valeur par kilogramme a augmenté de 3,34x. Août à Taïwan, à 5,707 Md$, est le plus haut de 141 mois (depuis janvier 2015) et septembre est deuxième. Les lignes de septembre de Taïwan sont des premières publications et peuvent être révisées.

Sur neuf mois, le total de la Corée, 128,10 Md$, dépasse déjà trois fois la plus haute année complète de 2020 à 2024 (40,58 Md$, en 2024). Les 35,72 Md$ de Taïwan pour janvier à septembre se comparent à un pic annuel d'avant 2025 de 16,72 Md$ en 2022 (les données taïwanaises de Kresmion commencent en 2015).

Le périmètre compte. Les 22,07 Md$ couvrent un seul code douanier et trois partenaires. Les lignes de septembre de la Corée sont aussi une première publication (chargées pour la première fois le 15 octobre) et peuvent être révisées. Les exportations de semi-conducteurs au sens large de la Corée ont augmenté de 263 % à 60,3 Md$ en septembre, avec des exportations totales record de 120,9 Md$ (Korea Times, 1er octobre). Ce sont des catégories plus larges, et non la même série.

Le mécanisme

Le côté acheteur montre le coût. IDC a compté des livraisons mondiales de smartphones en baisse de 22,0 % sur un an au troisième trimestre, à 255,3 millions contre 327,3 millions, et a indiqué que les coûts de la mémoire ont bondi d'environ 350 % depuis l'an dernier. Son décompte préliminaire des PC a reculé de 20,1 % à 62,7 millions contre 78,5 millions, chiffre relayé par KitGuru. La mémoire est un intrant dans les deux. La valeur des exportations coréennes de mémoire vers trois partenaires a été multipliée par environ 3,7 tandis qu'IDC comptait moins de téléphones et de PC. TrendForce indique que la capacité va aux serveurs : une partie de cette valeur ne va donc pas dans les téléphones ou les PC et ne correspond pas aux dépenses de mémoire des fabricants d'appareils. IDC lie la baisse des téléphones aux coûts de la mémoire. Pour les PC, IDC attribue la baisse de 20,1 % en partie à des achats anticipés des fabricants au premier semestre 2026 avant les hausses de prix de la mémoire, ce qui a retiré du volume au T3.

Côté offre, selon TrendForce le 30 septembre, les fournisseurs privilégient la capacité pour serveurs, et l'offre de DRAM pour PC pourrait reculer en 2027. Si plus de capacité sert les serveurs, il en reste moins pour la mémoire conventionnelle et mobile, et les prix contractuels de ces composants montent. Les données douanières enregistrent des dollars et des kilogrammes : un choc de prix apparaît donc comme une valeur par kilogramme qui grimpe tandis que le poids reste stable : 3,28x en Corée et 3,34x à Taïwan. La valeur douanière par kilogramme (environ 3,3x) et l'estimation de nomenclature de coûts d'IDC (+350 %, soit 4,5 fois) proviennent de méthodes différentes et concordent en direction et en ordre de grandeur. Cette convergence concerne la mesure du prix. Elle ne prouve pas pourquoi les prix ont augmenté.

Deux points de second ordre en découlent.

Premièrement, une partie des chiffres d'exportation en dollars de la Corée suit peut-être désormais davantage les prix de la mémoire que le volume physique. Dans la série 854232, qui représente environ un tiers des 60,3 Md$ d'exportations de semi-conducteurs de septembre (sources différentes, donc approximatif), la valeur a augmenté bien plus vite que le poids. Yonhap attribue la hausse globale à la fois à des volumes et à des prix plus élevés, et les puces représentaient 44,7 % des exportations coréennes durant les 20 premiers jours d'octobre, en hausse de 16,2 points. Les données ne peuvent pas dire comment la hausse pour l'ensemble des puces se répartit entre prix et volume.

Deuxièmement, la base de comparaison devient plus difficile jusqu'en 2027. La valeur mensuelle de la Corée n'a pas progressé en un seul mois. Elle est passée de 7,49 Md$ en janvier 2026 à 22,07 Md$ en septembre (le ratio de 2,72x de janvier 2026 a été soutenu par un janvier 2025 faible à 2,75 Md$). Si la valeur mensuelle restait à 22,07 Md$ comme en septembre, le ratio annuel serait de 2,95x face à janvier 2026, 1,94x face à mars et 1,00x face à septembre. TrendForce prévoit déjà une hausse plus lente des prix contractuels de la DRAM conventionnelle, de 10 à 15 % d'un trimestre à l'autre au T4 (NAND de 15 à 20 %). Un ratio en baisse en 2027 serait arithmétique et ne dirait rien en soi sur la demande.

La vue américaine sous-estime aussi le flux. Seuls 0,36 Md$ (0,355 Md$, 3 501 kg) des expéditions 854232 de la Corée en septembre vers les trois partenaires couverts par Kresmion sont allés directement aux États-Unis, contre 15,25 Md$ vers la Chine et 6,46 Md$ vers Taïwan. Les importations américaines du code, toutes origines, selon le US Census, étaient de 1,383 Md$ en août 2026 contre 0,170 Md$ un an plus tôt, soit 8,13x, mais à partir d'une petite base. Un lecteur qui ne regarde que les données américaines voit un petit chiffre. Parmi les trois partenaires coréens couverts par Kresmion, la Chine a reçu la plus grande valeur, et l'usage final de ces puces ne figure pas dans les données. Les exportations totales de la Corée vers les États-Unis, tous biens, ont augmenté de 137 % à 24,33 Md$ en septembre (Korea Times, 1er octobre) : le faible chiffre 854232 ne décrit donc qu'un seul code.

À titre de contexte seulement : Micron (MU) a clôturé à 896,07 $ le 20 octobre. Les données douanières ne disent rien des ventes d'une entreprise en particulier.

Autres explications

Changement de mix. Des composants de serveur empilés ou de grande capacité, à plus forte valeur, augmentent la valeur par kilogramme sans changement de prix sur une pièce donnée. La valeur par kilogramme de la voie Corée-Chine a augmenté de 4,88x (99 136 $ contre 20 314 $) tandis que celle de la voie Corée-Taïwan a augmenté de 2,18x (246 590 $ contre 113 342 $). Cet écart correspond à un changement de mix sur la voie chinoise. En sens inverse, l'estimation indépendante de coûts d'IDC et les prix contractuels de TrendForce indiquent des hausses de prix à produit comparable, et les données de Taïwan montrent le même 3,3x. Très probablement, les deux jouent. Les données douanières ne peuvent ni les séparer ni dire la contribution de chacun.

Constitution de stocks avant des contrôles à l'exportation ou des droits de douane. Une ruée d'expéditions vers la Chine ferait monter la valeur, mais aussi le poids. Le poids Corée-Chine n'a augmenté que de 17 % (131 015 kg à 153 795 kg) alors que la valeur a augmenté de 5,7x. Cela ne correspond pas à un pur stockage en volume. Un stockage de composants à plus forte valeur ne peut être exclu, et les données ne peuvent pas dire son ampleur.

Devises. Les administrations douanières publient les valeurs en dollars. Nous n'avons pas interrogé l'historique du won ou du dollar taïwanais : l'effet de change ne peut donc pas être chiffré.

Double comptage. Les totaux de la Corée et de Taïwan pourraient se recouper via le transbordement, mais cette note ne les additionne jamais. Chaque ratio est calculé au sein d'une seule série douanière.

Le taux de base

La valeur de septembre de la Corée se classe première sur 81 mois et sa valeur par kilogramme deuxième sur 81. Son ratio de 3,74x est le plus élevé des 69 mois avec une comparaison à un an (depuis janvier 2021). Avant 2026, le plus haut était de 2,07x, en 2024. Les totaux annuels pour le code étaient de 31,26 Md$ (2020), 38,48 Md$ (2021), 36,35 Md$ (2022), 22,37 Md$ (2023), 40,58 Md$ (2024) et 58,44 Md$ (2025).

Une variation de 12,8 % de la valeur mensuelle par kilogramme correspond à un écart-type dans les deux séries : les variations d'un seul mois sont donc du bruit et les ratios sur 12 mois sont la mesure. Un ratio qui s'est situé entre 1,10x et 1,64x en 2025 puis entre 2,72x et 3,74x pendant neuf mois, avec les niveaux les plus élevés de l'historique de Kresmion dans deux séries de 81 et 141 mois, est bien au-delà de ce qu'une recherche de cette taille produirait par hasard. Nous avons aussi vérifié plusieurs autres codes SH et pupitres. Les séries de la Corée et de Taïwan proviennent d'administrations distinctes, mais mesurent toutes deux un seul moteur, le cycle des prix de la mémoire : elles comptent donc comme une seule confirmation. Les chiffres du Korea Times sont les mêmes données officielles relayées. L'affirmation d'IDC selon laquelle la baisse de 22,0 % des téléphones est la plus forte jamais enregistrée est la sienne, et nous n'avons pas vérifié son historique.

Les éléments contraires

La valeur par kilogramme a baissé en septembre dans les deux séries. La Corée est passée de 138 706 $ à 120 241 $ (-13,3 %) et Taïwan de 20 045 $ à 17 767 $ (-11,4 %), tandis que le poids de la Corée a augmenté de 33,8 % sur le mois (137 160 kg à 183 504 kg). Cela correspond au commentaire d'IDC selon lequel l'inflation de la mémoire a ralenti à une hausse séquentielle de faible niveau à deux chiffres au troisième trimestre, et à la projection plus lente de TrendForce pour le quatrième trimestre. Si le niveau par kilogramme a atteint son pic, la moitié « prix » de l'histoire vieillit déjà.

Chaque baisse représente environ un écart-type de la distribution mensuelle. Celle de la Corée est la 9e plus basse sur 80 variations mensuelles depuis février 2020 (médiane +3,3 %), et celle de Taïwan la 10e plus basse sur 140 (médiane +1,5 %). Les données de septembre de Taïwan sont une première publication, et la lecture du jour de Korea Customs, du 1er au 20 octobre, montre encore des exportations de puces en hausse de 222,5 %. Le second contrepoint est le 4,88x de la voie chinoise, bien au-dessus du 2,18x de la voie taïwanaise : une partie du prix mesuré peut relever du mix.

Ce qui changerait la lecture

Le détail douanier 854232 de la Corée pour octobre est le premier test. La table de Kresmion a chargé les données de septembre le 15 octobre : octobre devrait donc arriver vers le 15 novembre. Le communiqué principal du ministère, le dimanche 1er novembre, ne montrera que les exportations totales de puces. Si la valeur par kilogramme d'octobre tombe sous les 113 781 $ de juillet tandis que le poids se maintient, ou si le ratio de valeur annuel passe sous 2,72x, le plus bas de 2026, la lecture par les prix s'affaiblit. Les importations américaines par produit du US Census pour septembre viennent après la publication commerciale du BEA du 4 novembre (Kresmion a chargé août le 16 octobre : mi-novembre est donc probable). Une baisse des importations 854232, toutes origines, sous 1,383 Md$ montrerait si la voie américaine se détend. Les données d'octobre de Taïwan devraient être chargées vers le 10 novembre (septembre a été chargé le 12 octobre ; date de publication exacte non vérifiée), avec toute révision de la première publication de septembre de 4,570 Md$. Les indications de prix contractuels de TrendForce pour le premier trimestre 2027 comptent aussi : une prévision trimestrielle stable ou négative affaiblirait le mécanisme par les prix. Le prochain suivi trimestriel d'IDC, pour le quatrième trimestre, est attendu en janvier 2027. Selon la publication du jour de Korea Customs, les exportations de puces du 1er au 20 octobre ont atteint 27,5 Md$, en hausse de 222,5 % sur un an.

Questions fréquentes

Comment les exportations peuvent-elles tripler alors que le poids a à peine changé ?

Les douanes enregistrent séparément la valeur et le poids. La valeur 854232 de la Corée en septembre était de 3,74 fois celle d'un an plus tôt tandis que le poids a augmenté de 13,8 %, donc la valeur par kilogramme a été multipliée par 3,28. Cela correspond à une hausse des prix, à un déplacement vers des composants de plus forte valeur, ou aux deux. Les données douanières ne peuvent pas dire la part de chacun.

La demande de puces mémoire augmente-t-elle ?

Les données présentées enregistrent des dollars d'exportation et ne peuvent pas mesurer la demande. IDC a compté des livraisons de smartphones en baisse de 22,0 % et de PC en baisse de 20,1 % au troisième trimestre (préliminaire) ; pour les PC, IDC cite des achats anticipés de stocks plus tôt en 2026 comme une partie de la cause. TrendForce indique que les fournisseurs privilégient la capacité pour serveurs.

Les exportations record de la Corée signalent-elles davantage d'échanges physiques ?

Peut-être en partie. Dans la série 854232, la valeur a été multipliée par 3,74 tandis que le poids a augmenté de 13,8 %, mais cette série représente environ un tiers des exportations de semi-conducteurs de la Corée (sources différentes, donc approximatif), et Yonhap cite à la fois des volumes et des prix plus élevés pour la hausse globale. Durant les 20 premiers jours d'octobre, les puces représentaient 44,7 % des exportations de la Corée.

Pourquoi les chiffres annuels pourraient-ils baisser en 2027 ?

Parce que la valeur mensuelle de la Corée est passée de 7,49 Md$ en janvier 2026 à 22,07 Md$ en septembre 2026. Si la valeur mensuelle restait au niveau de septembre, le ratio annuel tomberait à 2,95x face à janvier 2026, 1,94x face à mars et 1,00x face à septembre. TrendForce prévoit une croissance plus lente des prix contractuels de la DRAM, de 10 à 15 % au quatrième trimestre.

Pourquoi les États-Unis en voient-ils si peu ?

Seuls 0,36 Md$ des expéditions 854232 de la Corée en septembre vers les trois partenaires couverts par Kresmion sont allés directement aux États-Unis, contre 15,25 Md$ vers la Chine (69,1 % du total des trois partenaires) et 6,46 Md$ vers Taïwan. Les importations américaines, toutes origines, étaient de 1,383 Md$ en août.

Sources

IDC, Global Smartphone Shipments Drop Record High of 22% in Q3 2026 : smartphones -22,0 % à 255,3 millions ; coûts de la mémoire en hausse d'environ 350 % sur un an ; inflation séquentielle de la mémoire plus lente (14 octobre 2026).

KitGuru, IDC report shows worldwide PC shipments dropped 20.1% in Q3 2026 : livraisons préliminaires de PC de 62,7 millions contre 78,5 millions, relayant IDC.

TrendForce, AI Server Demand Sustains Memory Contract Price Increases in 4Q26 : prix contractuels de la DRAM +10 à 15 % d'un trimestre à l'autre et NAND +15 à 20 % au 4T26 ; capacité serveur privilégiée (30 septembre 2026).

Korea Times, Korea's September exports hit record $120.9 bil. : exportations de semi-conducteurs +263 % à 60,3 Md$ en septembre 2026.

Korea Times via Yonhap, Exports double in 1st 20 days of October : exportations de puces +222,5 % à 27,5 Md$, 44,7 % des exportations, du 1er au 20 octobre 2026.

BEA, release schedule : estimation avancée du PIB du T3 et revenus et dépenses personnels de septembre le 29 octobre ; commerce de biens et services le 4 novembre.

Kresmion supply_flows (Korea Customs Service, Taiwan Ministry of Finance, US Census Bureau ; SH 854232) : toutes les valeurs douanières, poids, ratios et classements de cette note. Lignes de la Corée modifiées pour la dernière fois le 2026-10-15 ; lignes de Taïwan, premières publications, modifiées pour la dernière fois le 2026-10-12 ; données américaines jusqu'en août 2026. Clôtures de MU issues de Kresmion company_price_snapshots.