Les pétroliers via Bab el-Mandeb tournent à 40 % sous le niveau du printemps alors que le Brent grimpe à 113,88

Par Kresmion Research, 29 octobre 2026

Les transits de pétroliers par Bab el-Mandeb, la sortie sud de la mer Rouge, tournent environ 40 % sous le rythme du printemps depuis août, tandis que le Brent a gagné 28 %. Les comptages PortWatch de notre table chokepoint_transits donnent en moyenne 8,56 pétroliers par jour du 1er août au 25 octobre, contre 14,29 de mars à juin et 11,78 avant mars. Le contrat Brent du premier mois est passé de 89,22 le 20 juillet à 113,88 le 27 octobre. Les comptages de pétroliers à Suez, l'autre sortie de la mer Rouge, sont restés stables sur la même période et ne montrent donc pas ce changement. Les comptages de pétroliers ont baissé pendant que le Brent montait, mais le calendrier est approximatif, et cette note présente les deux aspects.

Points clés

Ce que montrent les données

PortWatch, les données de suivi des navires du FMI, compte les navires par type à leur passage de chaque point de passage stratégique. Notre table contient 525 lignes quotidiennes pour Bab el-Mandeb, du 2025-05-19 au 2026-10-25. Les moyennes mensuelles de pétroliers y étaient de 13,7 par jour en juin 2026, 11,6 en juillet, 8,5 en août, 8,0 en septembre et 9,3 du 1er au 25 octobre. Le total des transits a aussi reculé, de 36,2 par jour en juin à 27,3 en août, 26,6 en septembre et 28,1 en octobre. La capacité quotidienne moyenne, qui couvre tous les types de navires, est passée de 1 368 111 de mars à juin à 921 845 du 1er août au 25 octobre, soit une baisse de 32,6 %.

Les autres types de navires ont évolué différemment. Les porte-conteneurs sont montés à 6,1 par jour en octobre, le meilleur mois de 2026, tandis que les vraquiers secs sont passés de 10,7 en juin à 7,5 en octobre. Sur les 28 points de passage de la table, la variation des pétroliers à Bab el-Mandeb entre les deux fenêtres est la troisième plus forte baisse, après le détroit de Kertch (baisse de 99,1 %) et Ormuz (baisse de 47,4 %). Les pétroliers au cap de Bonne-Espérance ont reculé de 6,5 %.

Suez a un profil différent. Les pétroliers y ont atteint en moyenne 16,53 par jour de mars à juin et 16,13 du 1er août au 25 octobre. La moyenne sur 30 jours de Suez a oscillé entre 13,50 et 18,37 sur les 496 fenêtres, donc la valeur récente n'a rien d'inhabituel.

Le mécanisme

Lorsque Ormuz a fermé en mars, l'Arabie saoudite a acheminé son brut vers l'ouest par l'oléoduc Est-Ouest jusqu'à Yanbu, sur la mer Rouge. Si cet itinéraire a tenu, les cargaisons à destination de l'Asie passeraient par Bab el-Mandeb et celles pour l'Europe iraient vers le nord par Suez, mais nos comptages n'ont pas de champ de direction et ne peuvent pas le montrer. Les pétroliers de Bab el-Mandeb ont atteint en moyenne 14,29 par jour de mars à juin, contre 11,78 avant mars. Mais la hausse a commencé avant la fermeture d'Ormuz : janvier était à 11,4 et février à 13,7, de sorte qu'une partie seulement du niveau du printemps peut être liée au contournement par Yanbu. Les pétroliers à Ormuz sont passés de 39,91 par jour avant mars à 1,19 du 1er août au 25 octobre.

Lloyd's List Intelligence, un éditeur distinct, date un blocus houthi des ports saoudiens de la mer Rouge à partir du 20 juillet. Son bulletin du 1er octobre indique que le réacheminement du pétrole saoudien a fait monter les transits de brut à Suez, avec une moyenne hebdomadaire de 67 transits de brut à Suez (9,4 millions de tonnes de port en lourd) du 20 juillet à la semaine du 13 septembre, contre 53 en janvier et février. Le même bulletin indique qu'une attaque a interrompu les exportations de brut de Yanbu cette semaine-là, et que les VLCC ont ensuite repris les chargements à Yanbu avec l'oléoduc à débit réduit. Notre moyenne sur 30 jours des pétroliers de Bab el-Mandeb était de 12,80 le 20 juillet et de 7,30 le 24 septembre.

Le point de second ordre concerne l'endroit où se situe l'amincissement. Les comptages de pétroliers à la sortie sud ont baissé alors que la sortie nord est restée ouverte, si bien que les comptages de Suez paraissent normaux. Le changement physique est d'environ 5,7 pétroliers par jour dans les comptages PortWatch. PortWatch montre Ormuz en baisse d'environ 38,7 pétroliers par jour, mais Lloyd's compte beaucoup plus de transits à Ormuz, de sorte que nous ne pouvons pas dire comment les deux détroits se comparent en volume perdu, ni si Bab el-Mandeb est la dernière route ouverte.

Autres explications

Quatre lectures concurrentes rivalisent avec celle-ci.

Escalade à Ormuz. Le Hormuz Brief de Lloyd's du 22 octobre compte au moins 28 attaques ou incidents de sécurité dans la première quinzaine d'octobre, le total mensuel le plus élevé depuis le début de la guerre, et indique que l'UKMTO considère que les attaques sont sous-déclarées. Dans cette lecture, la hausse du Brent vient du Golfe, et les comptages de la mer Rouge coïncident avec elle.

Un artefact de données. Lloyd's signale des pétroliers opérant en mode « dark » près de Yanbu qui sont réapparus plus tard chargés. PortWatch et Lloyd's reposent tous deux sur les données des transpondeurs des navires (AIS), si bien qu'une partie de la baisse des pétroliers peut correspondre à des navires qui n'émettent pas plutôt qu'à des navires qui ne naviguent pas. Les transits totaux de Bab el-Mandeb selon Lloyd's, 280 par semaine sur quatre semaines jusqu'au 27 septembre contre 257 en janvier, ne montrent pas de baisse sous le niveau d'avant la crise que PortWatch fait apparaître.

Un changement de composition sans lien avec le brut saoudien. Lloyd's indique que la sécurité en mer Noire a réduit les flux en vrac russes et ukrainiens par la mer Rouge, et le brut russe à destination de l'Inde domine le trafic de pétroliers à Suez, de sorte que d'autres flux pétroliers peuvent expliquer une partie du changement.

Macro et mécanique des contrats. Newsquawk a signalé un PPI de septembre élevé, et la série continue du Brent premier mois mélange des échéances de contrat. Un roulement est signalé dans notre table depuis juillet, le 2026-08-03.

Le taux de base

Notre fenêtre comprend 496 moyennes glissantes sur 30 jours des transits quotidiens de pétroliers à Bab el-Mandeb, du 2025-06-17 au 2026-10-25. Avant août 2026, la plus basse était de 9,97 (septembre 2025) et la plus haute de 16,23 (8 avril 2026). La première fenêtre sous 9,97 s'est close le 2026-08-12, et les 75 fenêtres depuis sont toutes en dessous. La dernière, 9,43 le 25 octobre, se classe au 73e rang des plus basses sur 496. Il s'agit d'une fenêtre de 17 mois de l'histoire du détroit. Les années de campagne houthie de 2023 à 2024 sont en dehors, nous ne faisons donc aucune affirmation de record.

Pour le Brent, 36 des 2 591 clôtures du premier mois depuis le 2016-07-19 étaient à 113,88 ou au-dessus, soit les 1,4 % les plus élevées. Avant 2026, la dernière clôture de ce type datait du 2022-06-30, et le maximum de la série est de 127,98 le 2022-03-08.

L'espace de recherche compte. Notre équipe a mené de nombreuses comparaisons de points de passage et nous ne pouvons pas donner un décompte reproductible, et nous avons ajouté une comparaison de pétroliers sur 28 ports et trois fenêtres de corrélation, toutes présentées ici. L'hypothèse de Bab el-Mandeb est venue de la datation du blocus par Lloyd's et d'un commentaire de marché citant les combats au Yémen, ce qui limite les chemins de bifurcation, mais le lien avec le Brent reste exploratoire.

Les éléments contraires

Le Brent a atteint en moyenne 99,60 en mars et 104,09 en mai, précisément quand les comptages de pétroliers à Bab el-Mandeb étaient au plus haut (pic sur 30 jours de 16,23 le 8 avril). La corrélation hebdomadaire entre les deux depuis mars est de 0,10 sur 34 semaines. Elle était de 0,08 sur les 40 semaines du 2025-05-26 au 2026-02-28. La seule valeur négative, -0,48 sur 21 semaines à partir du 2026-06-01, utilise une date de départ que nous avons choisie après avoir vu les données. Le Brent avait aussi grimpé de 23 % de 71,57 le 1er juillet à 88,10 le 17 juillet, avant la date du blocus du 20 juillet. Notre journal osint_events recense des attaques iraniennes contre des pétroliers à Ormuz et une révocation par les États-Unis de la licence d'exportation de pétrole de l'Iran le 7 juillet, mais nous n'avons pas testé ce qui a provoqué le mouvement. Les données ne permettent pas de dire quelle part du mouvement du Brent revient à la mer Rouge.

Le calendrier est un deuxième problème. Le Brent a clôturé à 90,12 le 31 juillet et à 90,49 le 31 août, alors que la moyenne quotidienne de pétroliers est passée de 13,11 (du 1er au 19 juillet) à 9,17 (du 20 au 31 juillet) puis 8,27 (du 1er août au 13 septembre). Seuls 1,4 % de la hausse de 27,6 % depuis le 20 juillet avaient eu lieu à la fin août. Le Brent a bien atteint 100,69 le 23 juillet, trois jours après la date du blocus, et était revenu à 88,52 le 14 août. L'essentiel de la hausse est venu début septembre (104,61 le 11 septembre), quand les comptages de pétroliers étaient stables à 8,5 par jour en août et 8,0 en septembre.

Les sources divergent aussi sur l'ampleur. Les transits totaux de Bab el-Mandeb selon Lloyd's pour les quatre semaines jusqu'au 27 septembre étaient supérieurs à ceux de janvier, alors que PortWatch montre un trafic total de septembre inférieur de 20 % à celui de janvier. À Ormuz, Lloyd's a compté au moins 104 navires non liés à l'Iran du 5 au 11 octobre, contre 3,5 transits par jour en octobre selon PortWatch, si bien que PortWatch peut très fortement sous-compter les zones de guerre. Le bulletin de Lloyd's du 15 octobre place les transits de Bab el-Mandeb 16 % sous le pic tiré par les pétroliers, mais il montre aussi septembre en hausse d'environ 4 % sur août et de 16 % sur un an. PortWatch montre des transits totaux en baisse de 2,5 % sur août (27,26 à 26,57 par jour) et environ 21 % sous septembre 2025. Les deux sources divergent sur l'ampleur et sur la direction récente.

Ce qui changerait la lecture

Le prochain Red Sea Brief de Lloyd's est attendu selon son cycle bimensuel (le dernier datait du 15 octobre), et son Hormuz Brief est attendu le 5 novembre. Un comptage de pétroliers à Bab el-Mandeb revenu au pic du printemps, ou un blocus levé, affaiblirait la lecture. Dans PortWatch, une moyenne de pétroliers sur 30 jours repassée au-dessus de 9,97 dans les données de novembre alors que le Brent reste au-dessus de 100 signifierait que la route explique moins. Elle était de 9,43 le 25 octobre et de 9,79 sur les 14 derniers jours. Si le Brent retombe vers le niveau de juillet, près de 85, alors que les comptages de Bab el-Mandeb restent près de 8 par jour, le lien avec les prix ne tient plus.

La cotation du Brent elle-même demande de la prudence. CappNotes a rapporté un règlement du Brent à 115,32 le 28 octobre et a attribué la hausse du pétrole aux combats au Yémen et aux craintes de nouvelles frappes américaines sur l'Iran. Notre futures_curve montre décembre à 113,88 et janvier à 109,41 le 27 octobre, soit un écart de 4,47. Notre instantané live de commodity_prices à 05:23 UTC le 29 octobre montre le Brent à 110,12, en baisse de 4,51 % sur la journée. Cela peut refléter un roulement de décembre à janvier, et les données ne peuvent pas le confirmer. Un roulement abaisserait la série continue pour des raisons sans lien avec le transport maritime.

Questions fréquentes

Combien de pétroliers traversent Bab el-Mandeb actuellement ?

Les comptages PortWatch ont donné en moyenne 8,56 pétroliers par jour du 1er août au 25 octobre, contre 14,29 de mars à juin et 11,78 avant mars. La moyenne sur 30 jours était de 9,43 le 25 octobre.

Pourquoi les comptages de pétroliers à Suez ne montrent-ils pas la baisse ?

Les pétroliers à Suez ont atteint en moyenne 16,13 par jour du 1er août au 25 octobre contre 16,53 de mars à juin. Lloyd's indique que le brut saoudien a été réacheminé vers le nord par Suez, de sorte que la sortie nord est restée active alors que la sortie sud s'est amincie.

Cela explique-t-il la hausse du Brent à 113,88 ?

Probablement pas d'après ces éléments. La corrélation hebdomadaire depuis mars est de 0,10, l'essentiel de la hausse du Brent est venu après la baisse des pétroliers, et les incidents à Ormuz, l'actualité macro et la mécanique des roulements sont des explications concurrentes.

S'agit-il d'un plus bas historique du trafic de pétroliers ?

Nous ne faisons aucune affirmation de record. Notre fenêtre couvre 17 mois depuis juin 2025, et les années de campagne houthie de 2023 à 2024 sont en dehors. Dans la fenêtre, les 75 moyennes sur 30 jours depuis le 12 août sont toutes sous la valeur antérieure la plus basse, 9,97.

Quelle est la prochaine donnée à surveiller ?

Le Hormuz Brief de Lloyd's le 5 novembre et son prochain Red Sea Brief bimensuel, ainsi que les comptages PortWatch de novembre. Le rapport de la CFTC du 27 octobre arrive aussi le vendredi 30 octobre.

Sources

Red Sea Brief : 1er octobre 2026 (Lloyd's List Intelligence) : blocus à partir du 20 juillet, arrêt de Yanbu la semaine du 13 septembre, comptages hebdomadaires de brut à Bab el-Mandeb et Suez.

Red Sea Brief : 15 octobre 2026 (Lloyd's List Intelligence) : transits de Bab el-Mandeb 16 % sous le pic tiré par les pétroliers, gains de Suez en brut.

Strait of Hormuz Brief : 22 octobre 2026 (Lloyd's List Intelligence) : au moins 104 transits non liés à l'Iran du 5 au 11 octobre, au moins 28 incidents dans la première quinzaine d'octobre.

Closing Look, mercredi 28 octobre (CappNotes) : règlements du Brent et du WTI et facteurs avancés.

Week in Focus du 26 au 30 octobre 2026 (Newsquawk) : le signalement du PPI de septembre élevé.

Page matières premières de Kresmion : nos propres tables, chokepoint_transits (comptages PortWatch), futures_prices, futures_curve et commodity_prices (données jusqu'au 2026-10-25, interrogées le 2026-10-29).