Los petroleros por Bab el-Mandeb se sitúan un 40 % por debajo de la primavera mientras el Brent sube a 113,88

Por Kresmion Research, 29 de octubre de 2026

Los tránsitos de petroleros por Bab el-Mandeb, la salida sur del mar Rojo, se han situado alrededor de un 40 % por debajo del ritmo de primavera desde agosto, mientras el Brent subió un 28 %. Los recuentos de PortWatch en nuestra tabla chokepoint_transits promedian 8,56 petroleros al día del 1 de agosto al 25 de octubre, frente a 14,29 de marzo a junio y 11,78 antes de marzo. El contrato a un mes del Brent pasó de 89,22 el 20 de julio a 113,88 el 27 de octubre. Los recuentos de petroleros en Suez, la otra salida del mar Rojo, se mantuvieron estables en el mismo periodo, por lo que no reflejan el cambio. Los recuentos de petroleros cayeron mientras el Brent subía, pero la coincidencia temporal es laxa, y esta nota expone ambas cosas.

Key takeaways

Qué muestran los datos

PortWatch, los datos de seguimiento de buques del FMI, cuenta los buques por tipo al pasar por cada punto de estrangulamiento. Nuestra tabla contiene 525 filas diarias para Bab el-Mandeb, del 2025-05-19 al 2026-10-25. Los promedios mensuales de petroleros allí fueron 13,7 al día en junio de 2026, 11,6 en julio, 8,5 en agosto, 8,0 en septiembre y 9,3 del 1 al 25 de octubre. Los tránsitos totales también cayeron, de 36,2 al día en junio a 27,3 en agosto, 26,6 en septiembre y 28,1 en octubre. La capacidad diaria media, que abarca todos los tipos de buque, bajó de 1.368.111 entre marzo y junio a 921.845 del 1 de agosto al 25 de octubre, un 32,6 % menos.

Otros tipos de buque se movieron de forma distinta. Los portacontenedores subieron a 6,1 al día en octubre, el mes más alto de 2026, mientras que los graneleros secos bajaron de 10,7 en junio a 7,5 en octubre. De los 28 puntos de estrangulamiento de la tabla, el cambio en petroleros de Bab el-Mandeb entre las dos ventanas es la tercera mayor caída, tras el estrecho de Kerch (un 99,1 % menos) y Ormuz (un 47,4 % menos). Los petroleros en el cabo de Buena Esperanza bajaron un 6,5 %.

Suez es distinto. Los petroleros allí promediaron 16,53 al día de marzo a junio y 16,13 del 1 de agosto al 25 de octubre. La media de 30 días de Suez osciló entre 13,50 y 18,37 en las 496 ventanas, por lo que la cifra reciente es normal.

El mecanismo

Cuando Ormuz cerró en marzo, Arabia Saudí desvió el crudo hacia el oeste por el oleoducto Este-Oeste hasta Yanbu, en el mar Rojo. Si esa ruta se mantuvo, la carga con destino a Asia pasaría por Bab el-Mandeb y la destinada a Europa iría al norte por Suez, pero nuestros recuentos no tienen un campo de dirección y no pueden demostrarlo. Los petroleros de Bab el-Mandeb promediaron 14,29 al día de marzo a junio, frente a 11,78 antes de marzo. Pero el aumento empezó antes del cierre de Ormuz: enero fue 11,4 y febrero 13,7, así que solo parte del nivel de primavera puede atribuirse al desvío por Yanbu. Los petroleros en Ormuz cayeron de 39,91 al día antes de marzo a 1,19 del 1 de agosto al 25 de octubre.

Lloyd's List Intelligence, un editor independiente, fecha un bloqueo hutí de los puertos saudíes del mar Rojo desde el 20 de julio. Su informe del 1 de octubre dice que el desvío del petróleo saudí elevó los tránsitos de crudo por Suez, con un promedio semanal de 67 tránsitos de crudo por Suez (9,4 millones de toneladas de peso muerto) del 20 de julio a la semana del 13 de septiembre, frente a 53 en enero y febrero. El mismo informe dice que un ataque detuvo las exportaciones de crudo de Yanbu esa semana, y que los VLCC reanudaron después las cargas en Yanbu con el oleoducto a ritmos reducidos. Nuestra media de 30 días de petroleros en Bab el-Mandeb fue 12,80 el 20 de julio y 7,30 el 24 de septiembre.

El punto de segundo orden es dónde se concentra el adelgazamiento. Los recuentos de petroleros en la salida sur cayeron mientras la salida norte seguía abierta, por lo que los recuentos de petroleros en Suez parecen normales. El cambio físico es de unos 5,7 petroleros al día en los recuentos de PortWatch. PortWatch muestra Ormuz con unos 38,7 petroleros menos al día, pero Lloyd's cuenta muchos más tránsitos por Ormuz, así que no podemos decir cómo se comparan los dos estrechos en volumen perdido, ni si Bab el-Mandeb es la última ruta abierta.

Otras explicaciones

Cuatro lecturas rivales compiten con esta.

Escalada en Ormuz. El Hormuz Brief de Lloyd's del 22 de octubre cuenta al menos 28 ataques o incidentes de seguridad en la primera quincena de octubre, el total mensual más alto desde que empezó la guerra, y dice que UKMTO considera que los ataques se subnotifican. Según esta lectura, la subida del Brent viene del Golfo, y los recuentos del mar Rojo coinciden con ella.

Un artefacto de los datos. Lloyd's informa de petroleros que operan en modo "dark" cerca de Yanbu y que luego reaparecieron cargados. PortWatch y Lloyd's se basan ambos en datos de transpondedores de buques (AIS), así que parte de la caída de petroleros puede deberse a buques que no emiten señal y no a buques que no navegan. Los tránsitos totales de Bab el-Mandeb de Lloyd's, 280 a la semana en las cuatro semanas hasta el 27 de septiembre frente a 257 en enero, no muestran una caída por debajo del nivel previo a la crisis como la que muestra PortWatch.

Un cambio de mezcla ajeno al crudo saudí. Lloyd's dice que la seguridad en el mar Negro redujo los flujos de graneles rusos y ucranianos por el mar Rojo, y el crudo ruso hacia la India domina el tráfico de petroleros por Suez, por lo que otros comercios de petroleros pueden explicar parte del cambio.

Macro y mecánica de contratos. Newsquawk señaló un IPP de septiembre elevado, y la serie continua del Brent a un mes mezcla meses de contrato. Nuestra tabla marca un roll desde julio, el 2026-08-03.

La tasa base

Nuestra ventana son 496 medias móviles de 30 días de tránsitos diarios de petroleros por Bab el-Mandeb, del 2025-06-17 al 2026-10-25. Antes de agosto de 2026 la más baja fue 9,97 (septiembre de 2025) y la más alta 16,23 (8 de abril de 2026). La primera ventana por debajo de 9,97 cerró el 2026-08-12, y las 75 ventanas desde entonces están por debajo. La última, 9,43 el 25 de octubre, ocupa el puesto 73 entre las más bajas de 496. Es una ventana de 17 meses de la historia del estrecho. Los años de la campaña hutí de 2023 a 2024 quedan fuera, por lo que no afirmamos ningún récord.

Para el Brent, 36 de 2.591 cierres a un mes desde el 2016-07-19 estuvieron en 113,88 o por encima, el 1,4 % superior. Antes de 2026 el último cierre así fue el 2022-06-30, y el máximo de la serie es 127,98 el 2022-03-08.

El espacio de búsqueda importa. Nuestra mesa realizó muchas comparaciones de puntos de estrangulamiento y no podemos dar un recuento reproducible, y añadimos una comparación de petroleros en 28 puertos y tres ventanas de correlación, todas reportadas aquí. La hipótesis de Bab el-Mandeb surgió de la fecha del bloqueo según Lloyd's y de un comentario de mercado que citaba combates en Yemen, lo que limita los caminos bifurcados, pero el vínculo con el Brent es exploratorio.

La evidencia en contra

El Brent promedió 99,60 en marzo y 104,09 en mayo, justo cuando los recuentos de petroleros de Bab el-Mandeb estaban en su máximo (pico de 30 días de 16,23 el 8 de abril). La correlación semanal entre ambos desde marzo es 0,10 en 34 semanas. Fue 0,08 en las 40 semanas del 2025-05-26 al 2026-02-28. La única lectura negativa, -0,48 en 21 semanas desde el 2026-06-01, usa una fecha de inicio que elegimos tras ver los datos. El Brent también había subido un 23 % de 71,57 el 1 de julio a 88,10 el 17 de julio, antes de la fecha del bloqueo del 20 de julio. Nuestro registro osint_events recoge ataques iraníes a petroleros en Ormuz y una revocación por parte de EE. UU. de la licencia de exportación de petróleo de Irán el 7 de julio, pero no hemos comprobado qué impulsó el movimiento. Los datos no pueden decir cuánto del movimiento del Brent se debe al mar Rojo.

El calendario es un segundo problema. El Brent cerró en 90,12 el 31 de julio y 90,49 el 31 de agosto, mientras el promedio diario de petroleros cayó de 13,11 (del 1 al 19 de julio) a 9,17 (del 20 al 31 de julio) y 8,27 (del 1 de agosto al 13 de septiembre). Solo el 1,4 % del aumento del 27,6 % desde el 20 de julio se había producido a finales de agosto. El Brent sí llegó a 100,69 el 23 de julio, tres días después de la fecha del bloqueo, y volvió a 88,52 el 14 de agosto. Gran parte de la subida llegó a principios de septiembre (104,61 el 11 de septiembre), cuando los recuentos de petroleros eran estables, en 8,5 al día en agosto y 8,0 en septiembre.

Las fuentes también discrepan en la escala. Los tránsitos totales de Bab el-Mandeb de Lloyd's en las cuatro semanas hasta el 27 de septiembre superaron los de enero, mientras que PortWatch muestra el tráfico total de septiembre un 20 % por debajo de enero. En Ormuz, Lloyd's contó al menos 104 buques no vinculados a Irán del 5 al 11 de octubre, frente a los 3,5 tránsitos diarios de PortWatch en octubre, de modo que PortWatch puede subestimar gravemente las zonas de guerra. El informe de Lloyd's del 15 de octubre sitúa los tránsitos de Bab el-Mandeb un 16 % por debajo del pico impulsado por los petroleros, pero también muestra septiembre un 4 % por encima de agosto y un 16 % por encima de un año antes. PortWatch muestra los tránsitos totales un 2,5 % por debajo de agosto (de 27,26 a 26,57 al día) y alrededor de un 21 % por debajo de septiembre de 2025. Las dos fuentes discrepan en la escala y en la dirección reciente.

Qué cambiaría la lectura

El próximo Red Sea Brief de Lloyd's está previsto según su ciclo quincenal (el último fue el 15 de octubre), y su Hormuz Brief para el 5 de noviembre. Un recuento de petroleros en Bab el-Mandeb de vuelta al pico de primavera, o un bloqueo levantado, debilitaría la lectura. En PortWatch, una media de 30 días de petroleros por encima de 9,97 en los datos de noviembre mientras el Brent se mantiene sobre 100 significaría que la ruta explica menos. Fue 9,43 el 25 de octubre y 9,79 en los últimos 14 días. Si el Brent cae hacia el nivel de julio, cerca de 85, mientras los recuentos de Bab el-Mandeb siguen cerca de 8 al día, el vínculo con el precio fracasa.

La propia cotización del Brent requiere cautela. CappNotes informó de un cierre del Brent de 115,32 el 28 de octubre y atribuyó la subida del petróleo a los combates en Yemen y al temor a nuevos ataques de EE. UU. contra Irán. Nuestra futures_curve muestra diciembre en 113,88 y enero en 109,41 el 27 de octubre, un diferencial de 4,47. Nuestra instantánea en vivo de commodity_prices a las 05:23 UTC del 29 de octubre muestra el Brent en 110,12, un 4,51 % menos en el día. Eso puede reflejar un roll de diciembre a enero, y los datos no pueden confirmarlo. Un roll reduciría la serie continua por motivos ajenos al transporte marítimo.

Preguntas frecuentes

¿Cuántos petroleros cruzan Bab el-Mandeb ahora?

Los recuentos de PortWatch promediaron 8,56 petroleros al día del 1 de agosto al 25 de octubre, frente a 14,29 de marzo a junio y 11,78 antes de marzo. La media de 30 días fue 9,43 el 25 de octubre.

¿Por qué los recuentos de petroleros en Suez no reflejan la caída?

Los petroleros en Suez promediaron 16,13 al día del 1 de agosto al 25 de octubre frente a 16,53 de marzo a junio. Lloyd's informa de que el crudo saudí se desvió al norte por Suez, así que la salida norte siguió activa mientras la sur se adelgazaba.

¿Explica esto la subida del Brent a 113,88?

Probablemente no con esta evidencia. La correlación semanal desde marzo es 0,10, la mayor parte de la subida del Brent llegó después de la caída de petroleros, y los incidentes en Ormuz, las noticias macro y la mecánica del roll son explicaciones rivales.

¿Es un mínimo histórico del tráfico de petroleros?

No afirmamos ningún récord. Nuestra ventana abarca 17 meses desde junio de 2025, y los años de la campaña hutí de 2023 a 2024 quedan fuera. Dentro de la ventana, las 75 medias de 30 días desde el 12 de agosto están por debajo de la lectura anterior más baja, 9,97.

¿Cuál es el próximo dato?

El Hormuz Brief de Lloyd's del 5 de noviembre y su próximo Red Sea Brief quincenal, además de los recuentos de noviembre de PortWatch. El informe de la CFTC del 27 de octubre también llega el viernes 30 de octubre.

Fuentes

Red Sea Brief: 1 October 2026 (Lloyd's List Intelligence): bloqueo desde el 20 de julio, parada de Yanbu en la semana del 13 de septiembre, recuentos semanales de crudo en Bab el-Mandeb y Suez.

Red Sea Brief: 15 October 2026 (Lloyd's List Intelligence): tránsitos de Bab el-Mandeb un 16 % por debajo del pico impulsado por los petroleros, aumentos de crudo en Suez.

Strait of Hormuz Brief: 22 October 2026 (Lloyd's List Intelligence): al menos 104 tránsitos no vinculados a Irán del 5 al 11 de octubre, al menos 28 incidentes en la primera quincena de octubre.

Closing Look, Wednesday October 28 (CappNotes): cierres del Brent y el WTI y los factores señalados.

Week in Focus 26 to 30 October 2026 (Newsquawk): la señal del IPP elevado de septiembre.

Kresmion commodities page: nuestras propias tablas, chokepoint_transits (recuentos de PortWatch), futures_prices, futures_curve y commodity_prices (datos hasta el 2026-10-25, consultados el 2026-10-29).